炬光科技机构调研纪要

业务回顾与转型

自2021年上市以来，炬光科技营业收入保持增长，2025年上半年同比增长26.20%。2024年净利润因并购、商誉减值等因素亏损17,490.95万元，但2025年上半年亏损收窄，二季度实现盈利。公司经营性现金流在2025年上半年转正，研发投入占比持续提升，2025年上半年达23.91%。2024年末公司战略转型，重心向光通信、消费电子及泛半导体制程领域倾斜，激光光学业务收入占比近50%。新型业务增长显著：光通信业务同比增长92%，消费电子业务同比增长743%，泛半导体业务收入占比达24%。

公司战略与核心价值观

公司愿景为“让人们的生活离不开光子”，致力于成为全球信赖的光子应用解决方案提供商。核心价值观包括合规经营、技术创新、诚信透明、高效协同、全球化视野和股东回报。战略方向聚焦光通信、消费电子及泛半导体三大高增长赛道，通过并购加速转型。实现战略的三大支柱为：研发体系优化、全球运营强化、市场响应敏捷化。

核心市场分析

光通信业务

炬光科技深耕光通信领域二十余年，服务国际及中国客户。传统可插拔光模块业务在中国市场扩张，部分客户进入批量交付。公司在高速光通信领域布局CPO和OCS前沿应用，提供微光学解决方案，与主流设备制造商合作。为应对AI算力需求，公司扩大产能布局，保障供应链安全稳定。

消费电子业务

并购Heptagon后，公司在消费电子领域实现多场景、多功能覆盖。产品应用于智能手机、智能手表、AR/VR眼镜等，与全球头部企业合作。消费电子业务将成为未来核心增长引擎之一。

泛半导体业务

公司在晶圆退火工艺保持技术领先，业务稳健增长。激光辅助键合技术获得先进封装客户订单，小批量交付。在新型显示领域，OLED激光剥离技术积累深厚，Micro LED与Mini LED巨量焊接制程应用成功，激光修复模块持续交付。

研究结论

炬光科技战略转型成效显著，新型业务增长强劲，财务状况逐步改善。公司在光通信、消费电子及泛半导体领域具备技术优势和市场份额，未来发展前景广阔。