电气设备行业周报：5月新能源车市场继续快速增长，插电式混合动力汽车产销增长强劲

证券研究报告|行业周报 电气设备 2024年7月7日 电气设备 5月新能源车市场继续快速增长，插电式混合动力汽车产销增长强劲 优于大市（维持） 证券分析师 投资要点： 彭广春 资格编号：S0120522070001 邮箱：penggc＠tebon.com.cn 赵皓 资格编号：S0120524030004 邮箱：zhaohao3＠tebon.com.cn 2 研究助理 市场表现 10% -10%2023/72023/102024/12024/42024/7 -30% -50% 电力设备及新能源沪深300 数据来源：聚源数据，德邦研究所 相关研究 5月新能源车市场继续快速增长，插电式混合动力汽车产销增长强劲。5月新能 源车市场持续向好，插电式混合动力汽车产销增长强劲。中汽协数据显示，5月新 能源汽车产量为94万辆，同比上升31.9%；销量为95.5万辆，同比上升33.3%。分车型看，纯电动汽车产销分别完成55.7万辆和58.3万辆，同比分别上升8.8% 和12.5%；插电式混合动力汽车产销分别完成38.3万辆和37.1万辆，同比分别增长91.2%和87.7%。 公共充电桩数量保持增长，根据中国充电联盟数据，2024年5月比2024年4月公共充电桩增加7.3万台，5月同比增长46.3%。截至2024年5月，联盟内成员单位总计上报公共充电桩304.9万台，其中直流充电桩134.7万台、交流充电桩 170.2万台。从2023年6月到2024年5月，月均新增公共充电桩约8.0万台。2024年1-5月，充电基础设施增量为132.8万台，新能源汽车国内销量389.5万辆，充电基础设施与新能源汽车继续快速增长。桩车增量比为1:2.9，充电基础设施建设能够基本满足新能源汽车的快速发展。 5月国内动力电池和其他电池产量环比上升5.7%，LFP产量环比上升9.2%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，5月我国动力电池产量共计82.7GWh，同比上升34.7%，环比上升5.7%。其中磷酸铁锂电池产量60.5GWh， 占总产量73.1%，同比上升44.5%，环比上升9.2%；三元电池产量22.0GWh，占总产量26.6%，同比上升13.6%，环比下降2.7%。 新能源汽车投资建议：建议关注：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。 新能源发电投资建议：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，新型技术涌现的电池片环节：通威股份、爱旭股份、钧达股份等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。 工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。 风险提示：原材料价格波动风险、行业政策变化风险、行业竞争加剧风险。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1.5月新能源车市场继续快速增长，插电式混合动力汽车产销增长强劲4 1.1.5月新能源车市场继续快速成长，充电桩数量保持增长4 1.2.LFP装机量优势持续显著4 1.3.行业数据跟踪5 1.4.行业要闻及个股重要公告跟踪6 2.新能源发电7 2.1.行业数据跟踪7 2.2.行业要闻及个股重要公告跟踪7 3.工控及电力设备8 3.1.行业数据跟踪8 3.2.行业要闻及个股重要公告跟踪8 4.本周板块行情（中信一级）9 5.风险提示10 图表目录 图1：2024年1-5月各大电池厂动力电池装车量情况4 图2：钴粉和四氧化三钴价格（单位：万元/吨）5 图3：电池级硫酸镍/钴/锰价格（单位：万元/吨）5 图4：锂精矿价格（单位：美元/吨）5 图5：电池碳酸锂和氢氧化锂价格（单位：万元/吨）5 图6：正极材料价格（单位：万元/吨）5 图7：前驱体材料价格（单位：万元/吨）5 图8：隔膜价格（单位：元/平方米）6 图9：电解液价格（单位：万元/吨）6 图10：负极价格（单位：万元/吨）6 图11：六氟磷酸锂价格（单位：万元/吨）6 图12：多晶硅料价格（单位：元/公斤）7 图13：单晶硅片价格（单位：元/片）7 图14：单/多晶电池片价格（单位：元/瓦）7 图15：光伏玻璃价格（单位：元/平方米）7 图16：工业制造业增加值当月同比变化8 图17：工业增加值累计同比变化8 图18：固定资产投资完成额累计同比增速情况8 图19：长江有色市场铜价格趋势（元/吨）8 图20：中信指数一周涨跌幅9 图21：电力设备及新能源A股个股一周涨跌幅前5位及后5位10 表1：新能源汽车行业要闻追踪6 表2：新能源汽车行业个股公告追踪6 表3：新能源发电行业要闻追踪7 表4：新能源发电行业个股公告追踪7 表5：电力设备及工控行业要闻追踪9 表6：电力设备及工控行业个股公告追踪9 表7：细分行业一周涨跌幅9 1.5月新能源车市场继续快速增长，插电式混合动力汽车产销增长强劲 1.1.5月新能源车市场继续快速成长，充电桩数量保持增长 5月新能源车市场持续向好，插电式混合动力汽车产销增长强劲。中汽协数据显示，5月新能源汽车产量为94万辆，同比上升31.9%；销量为95.5万辆，同比上升33.3%。分车型看，纯电动汽车产销分别完成55.7万辆和58.3万辆， 同比分别上升8.8%和12.5%；插电式混合动力汽车产销分别完成38.3万辆和 37.1万辆，同比分别增长91.2%和87.7%。 公共充电桩数量保持增长，根据中国充电联盟数据，2024年5月比2024年 4月公共充电桩增加7.3万台，5月同比增长46.3%。截至2024年5月，联盟内 成员单位总计上报公共充电桩304.9万台，其中直流充电桩134.7万台、交流充 电桩170.2万台。从2023年6月到2024年5月，月均新增公共充电桩约8.0万 台。2024年1-5月，充电基础设施增量为132.8万台，新能源汽车国内销量389.5万辆，充电基础设施与新能源汽车继续快速增长。桩车增量比为1:2.9，充电基础设施建设能够基本满足新能源汽车的快速发展。 1.2.LFP装机量优势持续显著 5月国内动力电池和其他电池产量环比上升5.7%，LFP产量环比上升9.2%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，5月我国动力电池产量共计82.7GWh，同比上升34.7%，环比上升5.7%。其中磷酸铁锂电池产量60.5GWh， 占总产量73.1%，同比上升44.5%，环比上升9.2%；三元电池产量22.0GWh，占总产量26.6%，同比上升13.6%，环比下降2.7%。 图1：2024年1-5月各大电池厂动力电池装车量情况 排名 电池企业 2024年1-5月装机量(GWh） 占比 1 宁德时代 63.00 44.29% 2 比亚迪 38.47 27.04% 3 中创新航 10.04 7.06% 4 国轩高科 4.77 3.35% 5 欣旺达 4.63 3.25% 6 蜂巢能源 4.44 3.12% 7 亿纬锂能 4.24 2.98% 8 LG新能源 2.39 1.68% 9 瑞浦兰钧 2.29 1.61% 10 正力新能 2.29 1.61% 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，德邦研究所 新能源汽车投资建议：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、 天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。 1.3.行业数据跟踪 图2：钴粉和四氧化三钴价格（单位：万元/吨）图3：电池级硫酸镍/钴/锰价格（单位：万元/吨） 5010 408 306 204 2 10 22/6 22/7 22/8 22/9 22/10 22/11 22/12 23/1 23/2 23/3 23/4 23/5 23/6 23/7 23/8 23/9 23/10 23/11 23/12 24/1 24/2 24/3 24/4 24/5 24/6 24/7 0 22/8 22/9 22/10 22/11 22/12 23/1 23/2 23/3 23/4 23/5 23/6 23/7 23/8 23/9 23/10 23/11 23/12 24/1 24/2 24/3 24/4 24/5 24/6 24/7 0 钴粉四氧化三钴钴酸锂电池级硫酸镍电池级硫酸钴电池级硫酸锰 资料来源：SMM，德邦研究所资料来源：SMM，德邦研究所 图4：锂精矿价格（单位：美元/吨）图5：电池碳酸锂和氢氧化锂价格（单位：万元/吨） 6000 60 500050 400040 300030 200020 100010 22/3 22/4 22/5 22/6 22/7 22/8 22/9 2 2/10 22/11 22/12 23/1 23/2 23/3 23/4 23/5 23/6 23/7 23/8 23/9 2 3/10 23/11 23/12 24/1 24/2 24/3 24/4 24/5 24/6 24/7 22/3 22/4 22/5 22/6 22/7 22/8 22/9 2 2/10 22/11 22/12 23/1 23/2 23/3 23/4 23/5 23/6 23/7 23/8 23/9 23/10 23/11 23/12 24/1 24/2 24/3 24/4 24/5 24/6 24/7 00 锂辉石精矿（美元/吨） 电池级碳酸锂电池级氢氧化锂(微粉) 资料来源：SMM，德邦研究所资料来源：SMM，德邦研究所 图6：正极材料价格（单位：万元/吨）图7：前驱体材料价格（单位：万元/吨） 6020 5015 40 3010 205 10 22/4 22/5 22/6 22/7 22/8 22/9 22/10 22/11 22/12 23/1 23/2 23/3 23/4 23/5 23/6 23/7 23/8 23/9 23/10 23/11 23/12 24/1 24/2 24/3 24/4 24/5 24/6 24/7 22/3 22/5 22/7 22/9 22/11 23/1 23/3 23/5 23/7 23/9 23/11 24/1 24/3 24/5 24/7 00 电池级碳酸锂NCM523正极磷酸铁锂（动力型） NCM523前驱体（单晶）NCM622前驱体 资料来源：SMM，德邦研究所资料来源：SMM，德邦研究所 图8：隔膜价格（单位：元/平方米）图9：电解液价格（单位：万元/吨） 4 10 38 26 14 2 0 22/6 22/7 22/8 22/9 22/10 22/11 22/12 23/1 23/2 23/3 23/4