3月新能源车市场持续向好,插电式混合动力汽车产销增长强劲。中汽协数据显示,3月新能源汽车产量为86.3万辆,同比上升28.1%;销量为88.3万辆,同比上升35.3%。分车型看,纯电动汽车产销分别完成54.6万辆和56.6万辆,同比分别上升7.0%和15.5%;插电式混合动力汽车产销分别完成31.7万辆和31.7万辆,同比分别增长94.6%和95.1%。春节后,企业生产经营活动加快,制造业景气面明显扩大、重返扩张区间,市场预期继续向好。一季度,汽车行业经济运行起步平稳,实现良好开局。 公共充电桩数量保持增长,3月新增8.3万台。3月新增公共充电桩8.3万台,新增数同比增长48.6%。联盟内成员单位总计上报公共充电桩290.9万台,其中直流充电桩127.8万台、交流充电桩163.1万台。2024年1-3月,充电基础设施增量为71.6万台,新能源汽车国内销量178.3万辆,充电基础设施与新能源汽车继续快速增长。桩车增量比为1:2.5,充电基础设施建设能够基本满足新能源汽车的快速发展。 根据CABIA数据显示,3月我国动力电池产量共计75.8GWh,同比上升39.8%,环比上升73.8%。其中磷酸铁锂电池产量51.4GWh,占总产量67.8%,同比上升42.9%,环比上升79.4%;三元电池产量24.2Wh,占总产量32.0%,同比上升33.1%,环比上升63.3%。 新能源汽车建议关注:1)各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头:宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等;2)深耕动力及储能电池的二线锂电企业:亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等;3)锂电材料环节其它基本面优质标的:中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等;4)受益于全球电动化的零部件龙头:汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等;5)产品驱动、引领智能的新势力:特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。 新能源发电建议关注:重点推荐光伏板块,建议关注几条主线:1)具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业:晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能;2)盈利确定性高,新型技术涌现的电池片环节:通威股份、爱旭股份、钧达股份等;3)自身效率或具有量增逻辑的硅片企业:TCL中环、双良节能;4)受益于总量提升的逆变器龙头企业:锦浪科技、阳光电源、德业股份;5)储能电池及供应商:宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注:1)海风相关标的建议关注:起帆电缆、海力风电、振江股份;2)风电上游零部件商建议关注:广大特材、力星股份等;3)整机商建议关注:三一重能,明阳智能等。 工控及电力设备建议关注:建议重点关注电力储能环节,关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。 风险提示:原材料价格波动风险、行业政策变化风险、行业竞争加剧风险。 1.3月新能源车市场持续向好,插电式混合动力汽车产销增长强劲 1.1.3月新能源车市场持续向好,充电桩数量保持增长 3月新能源车市场持续向好,插电式混合动力汽车产销增长强劲。中汽协数据显示,3月新能源汽车产量为86.3万辆,同比上升28.1%;销量为88.3万辆,同比上升35.3%。分车型看,纯电动汽车产销分别完成54.6万辆和56.6万辆,同比分别上升7.0%和15.5%;插电式混合动力汽车产销分别完成31.7万辆和31.7万辆,同比分别增长94.6%和95.1%。春节后,企业生产经营活动加快,制造业景气面明显扩大、重返扩张区间,市场预期继续向好。一季度,汽车行业经济运行起步平稳,实现良好开局。 公共充电桩数量保持增长,3月新增8.3万台。3月新增公共充电桩8.3万台,新增数同比增长48.6%。联盟内成员单位总计上报公共充电桩290.9万台,其中直流充电桩127.8万台、交流充电桩163.1万台。2024年1-3月,充电基础设施增量为71.6万台,新能源汽车国内销量178.3万辆,充电基础设施与新能源汽车继续快速增长。桩车增量比为1:2.5,充电基础设施建设能够基本满足新能源汽车的快速发展。 1.2.LFP装机量优势持续显著 根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示,3月我国动力电池产量共计75.8GWh,同比上升39.8%,环比上升73.8%。其中磷酸铁锂电池产量51.4GWh,占总产量67.8%,同比上升42.9%,环比上升79.4%;三元电池产量24.2Wh,占总产量32.0%,同比上升33.1%,环比上升63.3%。 图1:2024年1-3月各大电池厂动力电池装车量情况 新能源汽车建议关注:1)各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头:宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等;2)深耕动力及储能电池的二线锂电企业:亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等;3)锂电材料环节其它基本面优质标的:中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等;4)受益于全球电动化的零部件龙头:汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等;5)产品驱动、引领智能的新势力:特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。 1.3.行业数据跟踪 图2:钴粉和四氧化三钴价格(单位:万元/吨) 图3:电池级硫酸镍/钴/锰价格(单位:万元/吨) 图4:锂精矿价格(单位:美元/吨) 图5:电池碳酸锂和氢氧化锂价格(单位:万元/吨) 图6:正极材料价格(单位:万元/吨) 图7:前驱体材料价格(单位:万元/吨) 图8:隔膜价格(单位:元/平方米) 图9:电解液价格(单位:万元/吨) 图10:负极价格(单位:万元/吨) 图11:六氟磷酸锂价格(单位:万元/吨) 1.4.行业要闻及个股重要公告跟踪 表1:新能源汽车行业要闻追踪要闻简介 表2:新能源汽车行业个股公告追踪股票名称 2.新能源发电 新能源发电建议关注:重点推荐光伏板块,建议关注几条主线:1)具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业:晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能;2)盈利确定性高,新型技术涌现的电池片环节:通威股份、爱旭股份、钧达股份等;3)自身效率或具有量增逻辑的硅片企业:TCL中环、双良节能;4)受益于总量提升的逆变器龙头企业:锦浪科技、阳光电源、德业股份;5)储能电池及供应商:宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注:1)海风相关标的建议关注:起帆电缆、海力风电、振江股份;2)风电上游零部件商建议关注:广大特材、力星股份等;3)整机商建议关注:三一重能,明阳智能等。 2.1.行业数据跟踪 图12:多晶硅料价格(单位:元/公斤) 图13:单晶硅片价格(单位:元/片) 图14:单/多晶电池片价格(单位:元/瓦) 图15:光伏玻璃价格(单位:元/平方米) 2.2.行业要闻及个股重要公告跟踪 表3:新能源发电行业要闻追踪要闻简介 表4:新能源发电行业个股公告追踪股票名称 3.工控及电力设备 工控及电力设备建议关注:建议重点关注电力储能环节,关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。 3.1.行业数据跟踪 图16:工业制造业增加值当月同比变化 图17:工业增加值累计同比变化 图18:固定资产投资完成额累计同比增速情况 图19:长江有色市场铜价格趋势(元/吨) 表5:电力设备及工控行业要闻追踪要闻简介 表6:电力设备及工控行业个股公告追踪股票名称 4.本周板块行情(中信一级) 电力设备及新能源行业过去一周下跌3.88%,涨跌幅居中信一级行业第20名,跑输沪深300指数1.30个百分点。输变电设备、配电设备、光伏、风电、核电、新能源汽车过去一周涨跌幅分别为-0.55%、-0.10%、-7.14%、-2.93%、-1.94%、-2.25%。 图20:中信指数一周涨跌幅 表7:细分行业一周涨跌幅 上周电力设备新能源板块涨幅前五分别为中国西电(22.55%)、新风光(14.70%)、金盘科技(14.16%)、华明装备(12.33%)、许继电气(11.44%)。 跌幅前五名分别为青岛中程(-17.42%)、蓝海华腾(-16.53%)、昇辉科技(-15.92%)、合纵科技(-15.42%)、中电兴发(-14.55%)。 图21:电力设备及新能源A股个股一周涨跌幅前5位及后5位 5.风险提示 原材料价格波动风险、行业政策变化风险、行业竞争加剧风险