交通运输仓储行业周报：H1快递业务量达800亿件，中远海能Q2利润环比增长

板块市场回顾 本周（6/29-7/6）交运指数下跌0.2%，沪深300指数下跌0.9%，跑赢大盘0.7%，排名14/29。交运子板块中港口板 块涨幅最大(+2.5%)，快递板块跌幅最大(-4.4%)。 行业观点 快递：上半年我国快递业务量达800亿件。根据国家邮政局数据，截至6月30日，今年我国快递业务量已达800亿 件，比2023年提前59天。今年以来，我国快递市场继续快速发展，月均业务量超130亿件。特别是进入6月以来， 在电商平台年中大促等利好因素的带动下，快递日均业务量超5亿件，市场规模加快扩大，在促进消费、服务生产和保障民生等方面发挥了积极作用。 物流：本周中国化工产品价格指数环比+0.02%。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4758点，同比+12%，环比+0.021%。 危化品物流市场规模不断扩大，龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹，危化品物流行业可迎来业绩改善。推荐兴通股份、嘉友国际。 航空机场：美兰空港仲裁结果出炉，赔偿金额远低于申请人索赔额。航空：本周（6/29-7/5）全国日均执飞航班量 15796班，恢复至2019年107%（+2pct）；其中国内线日均13781班，为2019年114%（+2pct）；国际线日均1672 班，为2019年77%（+2pct）；地区线日均343班，为2019年69%（+1pct）。7月5日，美兰空港发布有关仲裁的进 展公告,仲裁庭裁定公司应支付仲裁申请人近3亿港元的赔偿金，这一金额远低于此前申请人最早提出的索赔额70亿 港元，预计仲裁结果不会对公司生产运营产生重大不利影响。本周布伦特原油期货结算价为86.54美元/桶，环比 +0.15%，同比+13.50%；2024年7月，国内航空煤油出厂价（含税）为6299元/吨，环比+1%，同比+7.6%。本周美元兑人民币中间价为7.1289，环比+0.03%，同比-1.14%。2024Q2人民币兑美元汇率环比-0.6%。 航运港口：中远海能Q2业绩环比增长。7月5日，中远海能发布2024年业绩预告。预计2024年半年度实现归母净 利润25.50亿元，同比下滑9.1%；扣非归母净利润25.5亿元，同比增长5.4%。Q2来看，归母净利润13.14亿元，同比下降14.45%，环比提升6.3%。集运：本周CCFI环比+4.6%，同比+117.1%；上海出口集装箱运价指数SCFI环比+0.5%，同比+299.6%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为876点，环比-1.57%，同比-16.49%。油运：本周BDTI环比-4.17%，同比+16.6%；BCTI环比-1.4%，同比+35.6%。干散货运输：本周BDI环比-4.1%，同比+98.0%。油运供需向好，看好旺季反弹.推荐中谷物流、中远海能。 公路铁路：上周公路货车通行量环比下降。上周（6月24日-6月30日）全国高速公路累计货车通行5299.9万辆， 环比下降0.7%%。2024年24周G7全国公路货运整车流量指数为111.38，同比-4.92%。全国主要公路运营主体7月5日收盘股息率10家高于中国十年期国债收益率（当前为2.28%），板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息公路板块，推荐招商公路。 风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险 内容目录 一、本周交运板块行情回顾4二、行业基本面状况跟踪5 2.1航运港口52.2航空机场92.3铁路公路112.4快递物流13 三、风险提示14 图表目录 图表1：本周各行业涨跌幅4图表2：本周交运子板块涨跌幅4图表3：交运板块周涨幅排名前十公司5图表4：交运板块周涨跌幅排名后十公司5图表5：出口集运CCFI走势5图表6：出口集运SCFI走势5图表7：CCFI美东航线运价指数6图表8：CCFI美西航线运价指数6图表9：CCFI欧洲航线运价指数6图表10：CCFI地中海航线运价指数6图表11：内贸集运PDCI走势7图表12：PDCI东北运价指数7图表13：PDCI华北运价指数7图表14：PDCI华南运价指数7图表15：原油运输BDTI走势8图表16：成品油运输BCTI走势8图表17：波罗的海干散货BDI走势8图表18：巴拿马型BPI走势8图表19：好望角型BCI走势8图表20：超级大灵便型BSI走势8图表21：沿海主要港口货物吞吐量9 图表22：外贸货物吞吐量9 图表23：中国国内民航客运量9 图表24：中国国际地区民航客运量9 图表25：上市航司ASK较2019年增速10 图表26：上市航司客座率较2019年变化10 图表27：布伦特原油期货结算价10 图表28：国内航空煤油出厂价10 图表29：美元兑人民币中间价10 图表30：人民币兑美元汇率季度环比变动10 图表31：主要上市机场旅客吞吐量较2019年增速11 图表32：主要上市机场飞机起降架次较2019年增速11 图表33：铁路旅客周转量12 图表34：铁路货物周转量12 图表35：公路旅客周转量12 图表36：公路货物周转量12 图表37：公路货车通行量13 图表38：G7公路货运整车流量指数13 图表39：全国主要公路运营主体股息率13 图表40：十年期国债收益率13 图表41：全国规模以上快递业务量14 图表42：全国规模以上快递单票收入14 图表43：A股上市快递企业月度数据（2024.05）14 一、本周交运板块行情回顾 本周（6/29-7/5）交运指数下跌0.2%，沪深300指数下跌0.9%，跑赢大盘0.7%，排名14/29。交运子板块中港口板块涨幅最大(+2.5%)，快递板块跌幅最大(-4.4%)。 图表1：本周各行业涨跌幅 来源：wind，国金证券研究所注：日期区间为2024年6月29日-2024年7月5日 图表2：本周交运子板块涨跌幅 来源：wind，国金证券研究所注：日期区间为2024年6月29日-2024年7月5日 交运板块涨幅前五的个股为青岛中程（+17.9%）、*ST海航（+8.8%）、招商港口（+8.5%）、粤高速A（+7.3%）、万林物流（+7.3%）；跌幅前五的个股为天顺股份（-16.7%）、东航物流（-9.0%）、东方嘉盛（-7.0%）、韵达股份（-6.5%）、圆通速递（-6.5%）。 图表3：交运板块周涨幅排名前十公司 图表4：交运板块周涨跌幅排名后十公司 来源：wind，国金证券研究所 来源：wind，国金证券研究所 二、行业基本面状况跟踪 2.1航运港口 集运：本周中国出口集装箱运价指数CCFI为2,011.33点，CCFI环比+4.6%，同比+117.1%。上海出口集装箱运价指数SCFI为3733.80点，环比+0.5%，同比+299.6%。本周CCFI美东航线运价指数为1654.161点，环比+2.2%，同比+92.8%；CCFI美西航线运价指数为1599.78点，环比+6.1%，同比+123.8%。CCFI欧洲航线运价指数为3090.34点，环比+7.7%，同比+176.1%；CCFI地中海航线运价指数3462.6点，环比+4.0%，同比+112.6%。 上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为876点，环比-1.57%，同比-16.49%；PDCI东北指数为780点，环比+1.30%，同比-8.98%；PDCI华北指数为639点，环比+0.63%，同比-24.02%；PDCI华南指数为1171点，环比-7.80%，同比-13.83%。 图表5：出口集运CCFI走势 图表6：出口集运SCFI走势 来源：wind，国金证券研究所 来源：wind，国金证券研究所 图表7：CCFI美东航线运价指数 图表8：CCFI美西航线运价指数 来源：wind，国金证券研究所 来源：wind，国金证券研究所 图表9：CCFI欧洲航线运价指数 图表10：CCFI地中海航线运价指数 来源：wind，国金证券研究所 来源：wind，国金证券研究所 图表11：内贸集运PDCI走势 图表12：PDCI东北运价指数 来源：wind，国金证券研究所 来源：wind，国金证券研究所 图表13：PDCI华北运价指数 图表14：PDCI华南运价指数 来源：wind，国金证券研究所 来源：wind，国金证券研究所 油运：本周原油运输指数BDTI收于1102点，环比-4.17%，同比+16.6%；成品油运输指数BCTI收于822点，环比-1.4%，同比+35.6%。 图表15：原油运输BDTI走势 图表16：成品油运输BCTI走势 来源：wind，国金证券研究所 来源：wind，国金证券研究所 干散货运输：本周BDI指数为1966点，环比-4.1%，同比+98.0%。分船型，BPI为1546点，环比-7.3%，同比+59.2%；BCI为3339点，环比-3.0%，同比+125.8%；BSI为1335点，环比-3.6%，同比+83.4%。 图表17：波罗的海干散货BDI走势 图表18：巴拿马型BPI走势 来源：wind，国金证券研究所 来源：wind，国金证券研究所 图表19：好望角型BCI走势 图表20：超级大灵便型BSI走势 来源：wind，国金证券研究所 来源：wind，国金证券研究所 港口：2024年5月，沿海主要港口货物吞吐量为9.72亿吨，同比上升3.5%，外贸货物吞吐量为4.71亿吨，同比上升8.1%。 图表21：沿海主要港口货物吞吐量 图表22：外贸货物吞吐量 来源：wind，国金证券研究所 来源：wind，国金证券研究所 2.2航空机场 民航业：2024年5月民航国内客运量为5298万人次，约为2019年112%；国际地区客运量为589万人次，约为2019年83%。 图表23：中国国内民航客运量 图表24：中国国际地区民航客运量 来源：wind，国金证券研究所 来源：wind，国金证券研究所 航空公司：2024年5月，ASK较2019年，国航+20%、东航+8%、南航+5%、春秋+23%、吉祥+41%；客座率较2019年， 国航-1.8pct、东航-1.2pct、南航+1.7pct、春秋+0.2pct、吉祥-3.2pct。其中，国航自2023年3月起包含山航股份相关运营数据。 图表25：上市航司ASK较2019年增速 图表26：上市航司客座率较2019年变化 来源：wind，国金证券研究所 来源：wind，国金证券研究所 油价：本周布伦特原油期货结算价为86.54美元/桶，环比+0.15%，同比+13.50%；2024年7月，国内航空煤油出厂 价（含税）为6299元/吨，环比+1%，同比+7.6%。自2024年6月5日起，航司将下调国内航线旅客运输燃油附加费征收标准——800公里（含）以下航段向每位成人旅客收取燃油费从40元下降至30元，800公里以上航段向每位成人旅客收取燃油费从70元下降至50元；按成人普通票价10%计价的婴儿免收燃油附加费。 图表27：布伦特原油期货结算价图表28：国内航空煤油出厂价 布伦特原油价格（美元/桶，左轴） 国内航空煤油出厂价（元/吨） 140 120 100 80 60 40 20 2019-01 2019-05 2019-09 2020-01 2020-05 2020-09 2021-01 2021-05 2021-09 2022-01 2022-05 2022-09 2023-01 2023-05 2023-09 2024-01 2024-05 0 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 汇率：本周美元兑人民币中间价为7.1289，环比+0.03%，同比-1.1%。2024Q2人民币兑美元汇率环比-0.6%。 图表29：美元兑人民币中间价 图表30：人民币兑美元汇率季度环比变动 来源：wind，国金证