24Q2产销点评：6月销量创年内新高，Q2出口销量显著提升

金龙汽车2024年半年度产销点评

主要亮点：

• 6月销量创新高：2024年6月，金龙汽车销量达到年内峰值4750辆，较上月增长13%，表明市场需求持续回暖。
• 出口销量显著提升：第二季度，公司出口销量实现显著增长，尤其新能源车型出口数量加速，反映了全球市场的积极反应。
• 产品结构优化：6月份大中型客车销量占比60%，相比去年提升7个百分点，显示公司产品组合进一步优化。

关键驱动因素：

• 公交更换政策利好：多项政策支持老旧公交车更新换代，尤其是公交车电动化替代和10年以上车辆更新的鼓励措施，预计下半年公交市场将迎来强劲复苏。
• 出口业务增长：公司出口销量的快速增长，特别是新能源客车的出口，表明国际市场需求强劲，为公司提供了新的增长动力。

财务展望与评级：

• 盈利预测：预计2024-2026年的营业收入和归母净利润将分别增长8%、13%、13%和13%、105%、42%，体现了公司业绩的稳步增长趋势。
• 估值与评级：基于当前股价，维持“买入”评级，考虑到公司稳健的财务表现和市场前景，预期未来12个月内的股价表现将优于市场平均水平。

风险提示：

• 经济复苏不确定性：全球经济复苏进程可能不如预期，影响整体市场需求。
• 市场竞争加剧：行业内竞争加剧，可能影响公司的市场份额和盈利能力。

结论

金龙汽车在2024年第二季度展现出稳健的增长势头，特别是在出口市场和公共交通领域。随着政策利好和市场需求的持续增长，公司有望继续保持强劲的业绩增长。投资者应关注宏观经济环境变化和市场竞争动态，以评估潜在风险。