汽车行业：6月销量同环比双增，新能源渗透率创年内新高

行业事件: 7月10日，乘联会发布6月全国乘用车产销数据，6月全国狭义乘用车分别实现零售/批发销量189.4/223.6万辆，同比分别变化-2.6%/+2.1%，环比分别变化+8.7%/+11.7%，其中新能源乘用车零售/批发销量分别为66.5/76.1万辆，同比分别变化+25.2%/+33.4%，环比分别变化+14.7%/+12.1%。 6月批发销量同环比双增 6月商务部统筹开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季，车市消费需求提升。6月乘用车零售189.4万辆，同比-2.6%，环比+8.7%，销量同比下降主要系2022年6月燃油车购置税减半政策实施导致的高基数影响。6月乘用车批发223.6万辆，同比+2.1%，环比+11.7%。截至6月底，今年乘用车累计零售952.4万辆，同比+2.7%，累计批发1106.6万辆，同比+8.7%。 插混占比显著提升，出口维持高增速 6月新能源乘用车零售66.5万辆，同比+25.2%，环比+14.7%，批发76.1万辆，同比+33.4%，环比+12.1%。6月新能源零售渗透率35.1%，同比+7.8pct，环比+1.8pct，批发渗透率34.0%，同比+8.0pct，环比 +0.2pct。2023年1-6月插混车型占比为32.2%，较去年同期+9.87pct，插混车型为新能源乘用车市场销量的提升提供主要增长动能。1-6月新能源乘用车出口7.0万辆，同比+185.3%，出口维持高增速。 主流自主品牌批发销量均实现同比增长 6月自主品牌车企销量表现较好，比亚迪/吉利/长安/奇瑞/长城分别实现批发销量25.2/13.8/13.8/13.7/8.8万辆，同比分别增长88.2%/8.9%/16.5%/39.3%/10.6%。2023年6月自主品牌零售份额为49.3%，同比+6.7pct，2023年自主品牌累计份额为50%，同比+4.2pct，自主品牌零售销量已占国内车市的半壁江山。自主品牌有望通过在新能源乘用车市场的发力实现市场份额的持续提升。 理想销量表现亮眼，蔚来销量环比高增 6月理想/蔚来/小鹏/零跑/哪吒/赛力斯销量增速表现分化，同比分别变化150%/-17%/-44%/17%/-8%/4%，环比分别变化15%/74%/15%/10%/-7%/-26%。6月理想汽车理想月交付首破三万，随着理想MEGA将于今年年底发布，公司销量有望进一步提升。6月蔚来汽车实现销量10707辆，环比+74.0%。蔚来通过6月调整价格及新车上市实现销量环比高速增长。 投资建议 整车建议关注比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车；轻量化建议关注拓普集团、旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、众源新材、和胜股份、祥鑫科技；一体化压铸建议关注文灿股份、广东鸿图；汽车热管理领域建议关注三花智控、银轮股份、盾安环境；智能化建议关注经纬恒润、华阳集团、继峰股份、科博达、德赛西威、伯特利、保隆科技；充电设施建议关注特锐德、科士达和道通科技。 风险提示： 汽车销量不及预期风险，政策实施不及预期，原材料价格波动风险。 16月销量同环比双增，出口维持高景气 6月批发销量同环比双增。6月商务部统筹开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季，6月车市消费需求提升。6月乘用车零售189.4万辆，同比-2.6%，环比+8.7%，销量同比下降主要系2022年6月燃油车购置税减半政策实施导致的高基数影响。6月乘用车批发223.6万辆，同比+2.1%，环比+11.7%。截至6月底，2023年国内乘用车累计零售952.4万辆，同比+2.7%，累计批发1106.6万辆，同比+8.7%。 图表1：乘用车零售销量走势（万辆） 图表2：乘用车批发销量走势（万辆） 新能源零售与批发渗透率均创年内新高。6月新能源乘用车零售66.5万辆，同比+25.2%，环比+14.7%，新能源乘用车批发76.1万辆，同比+33.4%，环比+12.1%。 截至6月底，2023年新能源乘用车累计零售308.6万辆，同比+37.3%，累计批发354.4万辆，同比+43.7%。6月新能源乘用车零售渗透率为35.1%，同比+7.8pct，环比+1.8pct，批发渗透率为34.0%，同比+8.0pct，环比+0.2pct。 插混车型占比快速提升。从销售结构来看，2023年1-6月插混车型占比为32.2%，较去年同期+9.87pct，2023年1-6月插混车型累计零售99.5万辆，同比+97.9%，纯电车型累计零售209.1万辆，同比+19.8%，插混车型为新能源乘用车市场销量的提升提供主要增长动能。随着行业内的优质插混车型的不断推出，插混车型的销售占比有望进一步提升。 6月A0级电动车份额同比显著提升。6月A00级批发销量8.2万辆，占纯电市场份额为16%，同比-10pct，A0级批发销量16.1万辆，占纯电市场份额为30%，同比+12pct，A级批发10.7万辆，占纯电市场份额20%，同比-4pct，B级批发16.4万辆，占纯电市场份额31%，同比+1pct，A0级电动车份额同比显著增长。 图表3：新能源乘用车零售销量走势（万辆） 图表4：新能源乘用车零售销量渗透率走势 图表5：新能源乘用车批发销量走势（万辆） 图表6：新能源乘用车批发销量渗透率走势 图表7：新能源乘用车零售渗透率分车型 图表8：新能源乘用车零售销量结构 6月乘用车出口维持较高增速。6月国内乘用车出口（含整车与CKD）29万辆，同比+56%，环比-4%，1-6月乘用车累计出口168万辆，同比+92%，其中自主品牌出口24.8万辆，同比+56%，环比持平。6月新能源乘用车出口7.0万辆，同比+185.3%，环比-27.8%。随着国内优质车型的陆续推出以及海外服务网络的持续开拓，乘用车出口有望维持良好增长态势。 图表9：乘用车出口走势 图表10：新能源乘用车出口走势 26月自主品牌份额显著提升，蔚来销量环比高速增长 6月自主品牌市场份额同比显著提升。在国六b非RDE车型销售期延长以及促消费相关政策的实施，6月自主品牌车企销量表现较好，比亚迪/吉利/长安/奇瑞/长城分别实现批发销量25.2/13.8/13.8/13.7/8.8万辆 ， 同比分别增长88.2%/8.9%/16.5%/39.3%/10.6%。2023年6月自主品牌零售份额为49.3%，同比+6.7pct，2023年自主品牌累计份额为50%，同比+4.2pct，自主品牌零售销量已占国内车市的半壁江山。自主品牌有望通过在新能源乘用车市场的发力实现市场份额的持续提升。 图表11：6月乘用车零售TOP10车企 图表12：6月乘用车零售市场份额 图表13：6月乘用车批发TOP10车企 图表14：6月乘用车批发市场份额 理想汽车销量表现亮眼。6月理想/蔚来/小鹏/零跑/哪吒/赛力斯销量增速表现分化， 同比分别变化150%/-17%/-44%/17%/-8%/4%， 环比分别变化15%/74%/15%/10%/-7%/-26%。理想汽车销量同环比均呈现快速增长态势，6月理想月交付首破三万，7月5日理想成为首家达成40万辆交付的新势力车企。理想汽车的首款纯电车型理想MEGA将于今年年底发布，有望进一步助力公司销量提升。 蔚来汽车销量环比大幅提升。6月蔚来汽车实现销量10707辆，环比+74.0%。 蔚来汽车在6月调整全系新车价格及首任车主用车权益，降低了用户购车门槛，同时ET5T上市交付以及全新ES8开启交付为销量的增长再添助力。目前全新ES6已于6月完成产能爬坡并将于7月加速交付，销量有望维持较高增速。 图表15：主流新势力车企6月销量情况 新能源车购税优惠政策延续助力行业维持高景气。6月汽车行业相关支持政策频出，内容涵盖促进汽车消费、支持新能源汽车下乡、构建“车能路云”融合发展产业生态等内容。6月21日，国常会确定新能源汽车购置税免征政策延续至2025年底，2026年至2027年减半征收新能源汽车购置税。车购税的减免能够直接降低消费者的购车成本，促进消费需求的提升。本次新能源车购税优惠政策的延续有望支持新能源汽车行业在较长周期内提振消费需求，新能源乘用车销量有望保持快速增长并带动相关产业链受益。 图表16：6月汽车行业重要政策梳理 3风险提示 1）汽车销量不及预期风险； 若汽车销量不及预期，将影响车企业绩的增长。 2）政策实施不及预期； 若政策的实施不及预期，将影响新能源汽车消费需求的提升。 3）原材料价格波动风险； 若原材料价格上涨，将对企业盈利能力造成影响。