新力量New Force总第4565期

新力量NewForce 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 总第4565期2024年7月4日星期四 研究观点 【大市分析】 有再现轮动的初部迹象 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com网址：www.mystockhk.com 第一上海证券有限公司www.mystockhk.com 首席策略师叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 【大市分析】 有再现轮动的初部迹象 7月3日，港股出现回升，但未能完全摆脱回吐回整行情中的反复走势，建议对 后市仍需保持谨慎警惕性。恒指涨了有接近210点，反弹回升至贴近18000点整 数关来收盘。走势上，正如我们指出，恒指在5月中于19706点出现阶段性顶部 后，目前仍继续以一浪低于一浪来运行，而前一级微型浪顶见于18520点(6月20 日的盘中高点)，恒指要升穿此阻力位后，才有望扭转反复偏软、逐步下放的发展模式。现阶段，港股近日的流动性尚可，大市成交量都能达到年内日均(1104亿元)的标准水平，情况有利盘面保持轮动的状态，也有利于盘面保持稳定性。然而，观乎A股成交量在周三进一步萎缩至不足6000亿元人民币的逾一年半新低来看，可见市场的总体谨慎观望氛围依然浓厚，估计情况对港股也会带来影响。 港股出现高开高走，在盘中曾一度上升249点高见18018点，在近日中特估品种继续成功撑市下，市场信心得以有所恢复，盘面有再次展开轮动的初部迹象。然而，恒指的10日线和20日线仍处于逐步下移下压的运行状态，显示回吐回整行情未可扭转，要提防下探寻底走势仍有随时再度加剧加速的可能。指数股普遍出现反弹修正，其中，中特估品种继续呈强，焦点股如华润电力(00836)和中海油(00883)都能再度创出新高，但都从日内高位出现回吐回压，反而一些落后品种被市场忽略了的如中石化(00386)，资金追捧的热度有升温迹象，在周三录得有接近4亿元的北水净流入额度，可以继续多加注意。 恒指收盘报17979点，上升209点或1.17％。国指收盘报6456点，上升81点或 1.26％。恒生科指收盘报3627点，上升88点或2.48％。另外，港股主板成交量 有1135亿多元，而沽空金额有161.1亿元，沽空比例14.19％。至于升跌股数比例是955：617，日内涨幅超过11％的股票有44只，而日内跌幅超过10％的股票有47只。港股通连续第六日出现净流入，在周三录得有逾36亿元的净流入额度。 公司估值与评级表 股票 代码 现价 目标价 评级 23PE 24PE 25PE 23息率 24息率 23-25EPS 每股净资产 市值 （港元） （港元） （倍） （倍） （倍） （%） （%） CAGR（%） （港元） （亿港元） 零售消费李宁 2331 16.32 25.58 买入 12.1 11.4 9.9 3.13 3.74 10.1 9.60 430 安踏 2020 73.2 119.1 买入 23.4 19.5 15.9 1.82 2.18 21.5 13.75 1987 特步 1368 4.69 6.28 买入 10.4 9.1 8.2 4.35 4.93 12.7 3.82 124 波司登 3998 4.01 4.23 买入 18.1 15.1 12.5 3.99 4.74 20.4 1.16 437 申洲国际 2313 76.45 98.09 买入 22.7 19.3 16.2 2.66 3.15 18.4 24.49 1149 蒙牛乳业 2319 14.48 37.9 买入 9.7 8.9 7.6 3.07 3.37 13.3 10.56 572 现代牧业 1117 0.71 0.71 买入 4.3 3.2 2.6 0.00 0.00 29.1 1.65 56 中国飞鹤 6186 3.65 4.52 买入 5.5 4.1 3.7 7.91 9.43 22.5 3.05 325 华润啤酒 291 26.7 41.3 买入 18.0 14.4 11.7 2.24 2.79 24.0 9.33 866 青岛啤酒 168 49.2 77.94 买入 16.2 13.8 11.2 2.93 3.61 20.4 21.00 322 颐海国际 1579 13.04 18.44 买入 15.5 12.8 11.1 1.51 2.22 18.1 4.62 137 恒安国际 1044 23.9 29.73 买入 8.9 8.2 7.6 6.50 6.50 7.9 18.98 278 敏华控股 1999 5.13 8.69 买入 8.7 8.0 7.1 5.65 6.24 10.5 3.20 201 百果园 2411 2.44 6.46 买入 10.2 8.8 7.3 0.00 0.00 18.1 2.98 39 海底捞 6862 14.02 20.3 持有 15.6 13.7 12.4 0.71 5.35 12.2 1.56 781 博彩银河娱乐集团 27 37 56.08 买入 不适用 16.1 13.2 1.35 1.89 不适用 14.63 1617 澳门博彩控股 880 2.65 3.28 买入 不适用 不适用 14.7 0.00 0.00 不适用 2.25 188 金沙中国 1928 16.94 18.39 买入 不适用 10.9 9.9 0.00 0.00 不适用 不适用 1371 软件及互联网、硬件及半导体 金蝶国际 268 7.55 9.42 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 2.34 262 腾讯 700 379.4 480 买入 20.8 16.3 14.6 0.42 0.42 19.4 109.51 36309 网龙 777 12.1 11.88 买入 4.4 3.9 3.7 5.37 6.03 8.9 16.68 65 金山软件 3888 21.75 26.95 买入 不适用 57.2 36.9 0.83 0.92 不适用 16.03 296 中软国际 354 4.12 8.1 买入 14.7 9.4 7.8 0.27 0.49 37.6 4.40 125 中国民航信息网络 696 9.33 12 买入 17.9 13.3 12.3 1.82 2.47 20.9 7.38 273 百奥家庭互动 2100 0.248 0.244 买入 55.9 20.3 14.9 4.03 4.03 93.6 0.67 7 美团-W 3690 117.1 135 买入 不适用 24.0 16.2 0.00 0.00 不适用 27.56 7309 微盟集团 2013 1.44 1.77 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 1.47 40 百度-SW 9888 86.2 133 买入 10.7 9.7 9.1 0.00 0.00 8.5 92.00 2408 比亚迪电子 285 37.35 54 买入 20.9 16.8 13.4 1.44 1.78 24.6 12.74 841 瑞声科技 2018 30 31.46 买入 46.2 24.8 18.0 0.37 0.73 60.3 19.67 315 舜宇光学 2382 47.05 45 买入 19.2 32.6 20.9 1.06 0.64 不适用 22.29 516 中芯国际 981 17.54 20 买入 20.4 45.0 22.5 0.00 0.00 不适用 16.30 1387 长飞光纤 6869 7.89 9.14 买入 4.6 4.2 3.8 6.51 7.17 10.5 15.34 28 中兴通讯 763 16.786 17.94 买入 9.4 8.1 不适用 0.00 0.00 11.6 7.46 710 中国电信 728 4.69 5.2 买入 12.7 11.4 10.4 5.54 6.18 10.3 5.30 651 中国联通 762 7.55 7.6 买入 11.3 9.9 8.8 4.90 6.09 13.3 12.50 2310 中国移动 941 78.3 80 买入 11.7 11.0 10.3 6.00 6.64 6.8 68.20 16730 华虹半导体 1347 21.25 34 买入 14.3 30.3 17.0 0.00 0.00 不适用 20.90 278 上海复旦 1385 12.04 20 买入 8.2 10.2 8.6 1.29 1.01 不适用 6.21 98 地产及物业 华润置地 1109 28.3 39 买入 5.8 5.5 5.1 5.41 5.49 6.7 35.40 2018 中国海外 688 14.12 18.8 买入 5.4 5.2 4.8 5.67 4.96 6.2 34.85 1545 万科企业 2202 4.92 13.5 买入 2.2 2.2 2.2 15.79 15.79 0.0 22.27 109 碧桂园 2007 0.485 0.485 买入 不适用 1.1 1.1 0.00 27.46 不适用 9.70 134 新世界发展 17 7.51 15.6 买入 20.3 27.8 25.9 27.70 27.96 不适用 22.39 189 绿景中国地产 95 0.65 0.79 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 5.03 33 碧桂园服务 6098 5.08 6 买入 7.9 3.6 3.0 8.13 6.90 63.5 14.61 171 华润万象生活 1209 25.65 43.2 买入 18.1 14.4 12.2 2.73 3.43 21.8 6.37 585 星盛商业 6668 1.23 2 买入 6.5 6.2 5.5 9.76 9.76 8.5 1.33 13 贝壳 2423 40.25 61.3 买入 不适用 26.3 19.1 3.03 1.02 不适用 21.55 1437 金融 港交所 388 251.6 370 买入 26.8 25.7 24.4 3.34 3.50 4.7 37.09 3190 中国财险 2328 9.79 14.6 买入 7.9 6.9 6.3 5.44 5.56 12.7 10.24 657 公用事业中国燃气 384 7.35 8.75 买入 12.5 9.2 8.2 6.80 5.96 23.5 13.11 400 华润电力 836 24.85 24 买入 9.8 7.5 6.7 5.71 4.79 21.1 17.10 1195 龙源电力 916 7.63 9.04 买入 9.3 7.4 6.7 2.18 1.75 17.4 8.67 255 协合新能源 182 0.61 0.65 买入 3.9 2.7 2.3 5.46 9.10 30.9 1.02 55 中国电力 2380 4.19 3.44 买入 17.2 10.2 7.7 1.59 2.91 49.2 4.51 520 华润燃气 1193 28.2 30 买入 13.5 11.2 10.4 3.72 4.45 14.1 18.19 653 中国水务 855 5.15 5.76 买入 4.5 4.0 3.6 6.60 7.51 12.6 7.94 84 光大绿色环保 1257 0.73 0.73 买入 2.2 1.6 1.2 9.59 12.33 35.9 6.23 15 光大环境 257 3.98 4.24 买入 5.3 5.6 5.3 6.03 5.28 0.5 5.52 244 新奥能源 2688 63.5 76.55 买入 11.0 8.3 7.2 4.54 6.12 24.1 36.89 718 股票代码 现价目标价评级 22PE 23PE 24PE 22息率 23息率 22-24EPS 每