医药生物行业周报：医药“新质生产力”有哪些？持续布局医药底部机会

医药行业周报摘要

市场概览

• 板块表现：本周，沪深300指数上涨0.20%，而医药生物板块下跌2.24%，位列31个一级子行业中的第27位。
• 子行业变动：中药、医药商业、医疗器械、化学制药、生物制品、医疗服务分别录得-0.17%、-0.68%、-1.56%、-1.96%、-3.59%、-5.18%的跌幅。

主要驱动因素

• 政策影响：美国参议院生物安全法议案S.3558获通过，影响了CRO和CDMO板块的表现。
• 行业热点：GLP-1多肽、呼吸道疾病领域表现出较强韧性，中药板块也展现出一定的稳定性。
• 业绩预期：关注一季度业绩，特别是差异化产品放量、行业阶段景气度上升的领域，如GLP-1减肥药产业链、仿制药CRO等。
• 弹性角度：创新药板块，尤其是“超跌”板块，正迎来年报和一季报窗口期，海外跨国药企年报披露也有望带来国内映射行情。GLP-1多肽产业链有望迎来爆发。
• 红利角度：高股息、国企改革相关的医药商业、中药、血制品、医疗器械板块成为布局重点。

行业趋势与投资策略

• 新质生产力：强调先进制造与真创新的重要性，包括推进制造业高质量发展、加强技术创新、加速数字化进程等。
• GLP-1研发趋势：GLP-1研发持续火热，适应症不断拓展，市场空间广阔。看好GLP-1多肽产业链的投资机会。
• 政策环境：支持医药领域的真创新，看好具有创新能力及产业化能力的企业，如创新药、创新器械、创新疫苗等优质龙头及初创型企业。
• 市场动态：关注政策动向、公司动态、市场表现，包括企业业绩发布、新产品进展等。

风险提示

• 政策扰动：政策变化可能对医药行业产生影响。
• 药品质量问题：药品安全问题仍需高度关注。
• 信息滞后风险：研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

推荐个股与板块布局

• 重点推荐：东阿阿胶、济川药业、健友股份、百克生物、联邦制药、九强生物、九典制药、诺泰生物、百诚医药、海泰新光等个股表现突出。
• 板块布局：持续关注医药商业、中药、血制品、医疗器械板块的优质国有企业。