小鹏汽车2024年5月销量点评：销量改善智能加速，新车上市和海外拓展贡献增长

小鹏汽车交付数据及业务发展概览

5月交付数据及车型表现

• 总体交付：2024年5月，小鹏汽车交付新车10,146台，相比去年同期增长35%，环比增长8%。
• X9表现：X9车型交付1,625台，自上市以来累计交付11,456台，持续领跑纯电MPV及纯电三排座车型市场。
• 累计交付：1-5月，小鹏汽车累计交付新车41,360台，同比增长26%。

海外市场拓展

• 市场布局：小鹏汽车已进入澳大利亚和法国市场，计划为当地用户引入小鹏G9、G6等车型。
• 产品展示：5月，小鹏G6、X9已在香港亮相，预计首批右舵版G6将于今年第三季度交付，海外市场的增长潜力被看好。

新车型与品牌规划

• Mona品牌：预计6月发布Mona品牌的首款车型，该品牌定位为全球AI智驾汽车的普及者。
• 车型定位：Mona品牌首款车型为紧凑型纯电轿车，价格区间为10-15万元，有望重新定义智能A级轿车市场。

智能驾驶技术进展

• XNGP：XNGP城区智驾月度活跃用户渗透率达到84%，已覆盖全国283个城市，累计官方实车测试里程超过646万公里。
• AI系统发布：小鹏汽车宣布面向用户全量推送AI天玑系统，并行业首发量产的“端到端”大模型，全球首发AI代驾功能。

未来展望与财务预测

• 销量预期：预计2024年至2026年，小鹏汽车销量分别为22万、61万、75万辆，对应营业收入分别为506亿、981亿、1093亿元，年均增长率分别为65%、94%、11%。
• 盈利预测：预计2024年至2026年归母净利润分别为-57亿、-7亿、29亿元。
• 建议：鉴于新车型上市的积极影响和智能驾驶技术的迭代，建议持续关注小鹏汽车的发展。

风险提示

• 智能化功能推进风险：智能化功能的开发和推广可能面临技术挑战，影响市场接受度。
• 智能化对销量影响风险：智能化技术的应用可能对整车销量产生不确定性影响，需谨慎评估其市场反应。