通信行业2024年中期投资策略：聚焦云边算力，兼顾运营商及卫星互联网

通信行业2024年中期投资策略

行业概述

通信行业在2024年展现出强劲的增长趋势，聚焦于云边算力和卫星互联网，体现了对AI技术及其应用的深度探索与布局。

算力基础设施与端侧AI

• AI投资与增长：全球AI投资持续升温，英伟达、博通等核心供应商业绩亮眼。
• 算力基础设施升级：AI芯片的迭代推动智算中心网络中的数据传输速率提升，铜连接、硅光等技术进步显著，液冷温控方案的应用率增加。
• 光模块与产业链：光模块作为确定性较高方向，受到重点关注。国产AI投资加速追赶北美，产业链各环节呈现边际改善，尤其是光模块、液冷、交换机、服务器等领域。

运营商与卫星互联网

• 运营商稳定增长：传统业务稳健，云业务增长迅速，分红比率提升。
• 卫星互联网发展：我国卫星互联网星座申请成功，商业航天发展加速，重点关注卫星互联网主题性机会。

投资建议

• 组合推荐：重点关注中国移动、广和通、光迅科技、中际旭创、英维克等公司。

风险提示

• 宏观经济波动、数字经济建设进度、AI发展不确定性以及外部环境变化等。

2024年中期重点布局领域

• 云边算力：聚焦算力基础设施升级与端侧AI发展，关注光模块、液冷、交换机、服务器等细分领域的机遇。
• 运营商：重视运营商的传统业务增长与云业务的潜力，以及稳定的分红收益。
• 卫星互联网：紧跟卫星互联网的发展趋势，特别是关注我国卫星互联网星座建设和商业航天的加速。

结论

通信行业在2024年展现出强劲的增长动力，特别是在云边算力基础设施和卫星互联网领域的创新与布局。投资者应关注算力升级、运营商稳定收益和卫星互联网的新兴机遇，同时警惕宏观经济波动等潜在风险。推荐组合侧重于光模块、液冷、交换机、服务器等细分领域，以及关注卫星互联网主题性机会。