黄金珠宝行业规模稳健增长,竞争格局持续优化。 ①规模上,#人均可支配收入提升、金价持续上涨带动黄金需求高增。长期看,#产品工艺升级、国潮趋势和悦己类需求贡献增量。 ②渠道上,加速加盟店渠道拓展,积极加码直播电商。 ③格局上,行业格局逐渐清晰,各品牌规模体量排序趋于稳定。<【申万轻工】潮宏基深度:乘国潮风起,加盟扩店加速成长 黄金珠宝行业规模稳健增长,竞争格局持续优化。 ①规模上,#人均可支配收入提升、金价持续上涨带动黄金需求高增。长期看,#产品工艺升级、国潮趋势和悦己类需求贡献增量。 ②渠道上,加速加盟店渠道拓展,积极加码直播电商。 ③格局上,行业格局逐渐清晰,各品牌规模体量排序趋于稳定。 公司:强化年轻时尚定位,持续积累品牌资产+一口价黄金产品高增+加盟形式加速展店。 ①品牌上,拥有#年轻、时尚、国潮品牌形象,持续积累品牌力。 ②产品上,在#战略规划、人才储备、资金投入上持续巩固设计能力,把握新工艺红利和国潮机遇,#一口价产品持续增长。 ③渠道上,2018年重新调整战略,加速加盟展店。 2023年“CHJ潮宏基”珠宝加盟店较年初净增293家,加盟总店数达1125家。预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.03/4.81/5.68亿元,分别同比+20.9%/+19.4%/+18.1%,,对应PE分别为11/9/8倍,维持“买入”评级! ☎申万宏源轻工:屠亦婷、黄莎、庞盈盈、张海涛、张文静、魏雨辰、丁智艳