交通运输仓储行业周报：“618”快件量同比+24%，SCFI指数周环比+6.9%

板块市场回顾 本周（6/22-6/28）交运指数下跌0.5%，沪深300指数下跌1.0%，跑赢大盘0.5%，排名4/29。交运子板块中铁路板 块涨幅最大(+3.7%)，航空板块跌幅最大(-2.8%)。 行业观点 快递：“618”活动期间全行业揽收快件同比增长24.24%。根据国家邮政局数据，今年“618”活动期间（6月1日- 20日），全行业揽收快件超65.9亿件，同比增长24.24%，与2019年同期相比增长84.16%。其中，最高日处理量超过4亿件，同比增长11.66%，与2019年同期相比增长67%，比日常处理量高出25.86%。 物流：本周中国化工产品价格指数环比+0.11%。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4757点，同比+13%，环比+0.105%。 危化品物流市场规模不断扩大，龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹，危化品物流行业可迎来业绩改善。推荐兴通股份、嘉友国际。 航空机场：本周日均执飞航班量恢复至2019年105%。航空：本周（6.23-6.29）全国日均执飞航班量15274班，恢复 至2019年105%（+1.8pct）；其中国内线日均13340班，为2019年114%（+3.7pct）；国际线日均1603班，为2019 年75%（+1.0pct）；地区线日均321班，为2019年67%（+2.4pct）。本周布伦特原油期货结算价为86.41美元/桶， 环比+1.37%，同比+19.58%；2024年6月，国内航空煤油出厂价（含税）为6264元/吨，环比-6.6%，同比+9.3%。本周美元兑人民币中间价为7.1268，环比+0.10%，同比-1.4%。截至本周，2024Q2人民币兑美元汇率环比-0.45%。 航运港口：以色列空袭黎巴嫩，冲突升级红海复航预期减弱。6月26日，以色列国防军在一份声明中称，以军战斗机 空袭了黎巴嫩南部隶属于黎巴嫩真主党武装的多个军事基础设施，此外，以军当天还对黎巴嫩南部的萨巴阿等多个地区进行炮火袭击。巴以冲突再次升级，红海复航预期减弱。同时，从船东方面来看，之前的几次复航之后仍旧会受到袭击，我们认为船东之后会在巴以停战更有确定性的时候才会复航，考虑现在战局情况，仍需较长时间。船东绕航的新航线产生需求，我们认为停战后仍需一段时间才能恢复通航，红海复航时间仍旧较长。集运：本周CCFI环比+5.1%，同比+108.6%；上海出口集装箱运价指数SCFI环比+6.9%，同比+279.1%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为890点，环比持平，同比-18.94%。油运：本周BDTI环比-4.6%，同比+14.1%；BCTI环比+4.9%，同比+38.3%。干散货运输：本周BDI环比+2.7%，同比+84.4%。油运供需向好，看好旺季反弹.推荐中谷物流、中远海能。 公路铁路：上周公路货车通行量环比下降。上周（6月17日-6月23日）全国高速公路累计货车通行5337.2万辆， 环比增长7.14%。2024年24周G7全国公路货运整车流量指数为111.38，同比-4.92%。全国主要公路运营主体6月28日收盘股息率10家高于中国十年期国债收益率（当前为2.21%），板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息公路板块，推荐招商公路。 风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险 内容目录 一、本周交运板块行情回顾4 二、行业基本面状况跟踪5 20.1航运港口5 20.2航空机场9 20.3铁路公路12 20.4快递物流14 三、风险提示15 图表目录 图表1：本周各行业涨跌幅4 图表2：本周交运子板块涨跌幅4 图表3：交运板块周涨幅排名前十公司5 图表4：交运板块周涨跌幅排名后十公司5 图表5：出口集运CCFI走势5 图表6：出口集运SCFI走势5 图表7：CCFI美东航线运价指数6 图表8：CCFI美西航线运价指数6 图表9：CCFI欧洲航线运价指数6 图表10：CCFI地中海航线运价指数6 图表11：内贸集运PDCI走势7 图表12：PDCI东北运价指数7 图表13：PDCI华北运价指数7 图表14：PDCI华南运价指数7 图表15：原油运输BDTI走势8 图表16：成品油运输BCTI走势8 图表17：波罗的海干散货BDI走势8 图表18：巴拿马型BPI走势8 图表19：好望角型BCI走势9 图表20：超级大灵便型BSI走势9 图表21：沿海主要港口货物吞吐量9 图表22：外贸货物吞吐量9 图表23：中国国内民航客运量10 图表24：中国国际地区民航客运量10 图表25：上市航司ASK较2019年增速10 图表26：上市航司客座率较2019年变化10 图表27：布伦特原油期货结算价11 图表28：国内航空煤油出厂价11 图表29：美元兑人民币中间价11 图表30：人民币兑美元汇率季度环比变动11 图表31：主要上市机场旅客吞吐量较2019年增速12 图表32：主要上市机场飞机起降架次较2019年增速12 图表33：铁路旅客周转量13 图表34：铁路货物周转量13 图表35：公路旅客周转量13 图表36：公路货物周转量13 图表37：公路货车通行量14 图表38：G7公路货运整车流量指数14 图表39：全国主要公路运营主体股息率14 图表40：十年期国债收益率14 图表41：全国规模以上快递业务量15 图表42：全国规模以上快递单票收入15 图表43：A股上市快递企业月度数据（2024.05）15 一、本周交运板块行情回顾 本周（6/22-6/28）交运指数下跌0.5%，沪深300指数下跌1.0%，跑赢大盘0.5%，排名4/29。交运子板块中铁路板块涨幅最大(+3.7%)，航空板块跌幅最大(-2.8%)。 图表1：本周各行业涨跌幅 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -0.5% -1.0% 300 银石公交军传沪有建通钢食机综家建轻煤纺汽电餐化零农电医非计房行化用运工媒深色筑信铁品械合电材工炭服车子饮工售业力药银算地 事旅设机产 业游备 来源：wind，国金证券研究所注：日期区间为2024年6月22日-2024年6月28日 图表2：本周交运子板块涨跌幅 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% 3.7% 0.5% -0.2%-0.3%-0.5% -1.0%-1.0%-1.2% -2.1%-2.2%-2.5% -2.8% 300 铁港公快交沪上路口路递通深证 运指 输数 物机公航 流场交运 综合 -4.1% 航创 空业 板指 来源：wind，国金证券研究所注：日期区间为2024年6月22日-2024年6月28日 交运板块涨幅前五的个股为万林物流（+21.9%）、城发环境（+6.8%）、唐山港（+6.1%）、招港B（+5.5%）、京沪高铁（+5.4%）；跌幅前五的个股为东方嘉盛（-18.3%）、*ST海航（-16.4%）、重庆路桥（-15.5%）、青岛中程（-15.2%）、锦州港（-9.7%）。 图表3：交运板块周涨幅排名前十公司图表4：交运板块周涨跌幅排名后十公司 万林物流城发环境唐山港招港B 京沪高铁飞马国际东航物流炬申股份长江投资华鹏飞 0%5%10%15%20%25% 21.9% 6.8% 6.1% 5.5% 5.4% 4.6% 4.5% 3.8% 3.8% 3.1% 东方嘉盛 *ST海航重庆路桥青岛中程锦州港长航凤凰海峡股份密尔克卫安通控股 -9.7% -8.0% -7.9% -7.2% -6.8% -18.3% -16.4% -15.5% -15.2% 0%-5% -10% -15% -20% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 二、行业基本面状况跟踪 2.1航运港口 集运：本周中国出口集装箱运价指数CCFI为1,922.46点，环比+5.1%，同比+108.6%。上海出口集装箱运价指数SCFI为3714.32点，环比+6.9%，同比+279.1%。本周CCFI美东航线运价指数为1619.21点，环比+3.6%，同比+86.5%；CCFI美西航线运价指数为1507.75点，环比+4.7%，同比+110.1%。CCFI欧洲航线运价指数为2870.01点，环比+7.2%，同比+155.2%；CCFI地中海航线运价指数3330.24点，环比+2.9%，同比+101.9%。 上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为890点，环比持平，同比-18.94%；PDCI东北指数为775点，环比+2.12%，同比 -5.57%；PDCI华北指数为635点，环比-3.50%，同比-29.29%；PDCI华南指数为1270点，环比+6.10%，同比-8.90%。 图表5：出口集运CCFI走势图表6：出口集运SCFI走势 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 CCFI:综合指数同比增速 1,733 1,829 1,922 1,496 1,593 2024-05-312024-06-142024-06-28 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 SCFI:综合指数同比增速 3,714 3,379 3,476 3,045 3,185 2024-05-312024-06-142024-06-28 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表7：CCFI美东航线运价指数图表8：CCFI美西航线运价指数 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 CCFI:美东航线同比增速 1,473 1,564 1,619 1,367 1,268 2024-05-312024-06-142024-06-28 100% 80% 60% 40% 20% 0% 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 CCFI:美西航线同比增速 1,368 1,441 1,508 1,187 1,248 2024-05-312024-06-142024-06-28 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表9：CCFI欧洲航线运价指数图表10：CCFI地中海航线运价指数 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 CCFI:欧洲航线同比增速 2,870 2,547 2,677 2,338 2,144 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 CCFI:地中海航线同比增速 3,071 3,236 3,330 2,755 2,859 120% 100% 80% 60% 40% 20% 00% 2024-05-312024-06-142024-06-28 00% 2024-05-312024-06-142024-06-28 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表11：内贸集运PDCI走势图表12：PDCI东北运价指数 1,000 980 960 940 920 900 880 860 840 PDCI:综合同比增速 986 958 914 890 890 2024-05-242024-06-072024-06-21 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% -16% -18% -20% 880 860 840 820 800 780 760 740 720 700