航运周报总结
策略摘要
近期，航运市场呈现出中性偏强的态势。马士基、MSC、COSCO等主要承运商上调了7月的FAK报价，且有消息称7月下半月可能有涨价函发布。线上报价也反映了这一趋势，如2M联盟、MSC、COSCO、EMC、OOCL及THE联盟等，其报价均有不同程度的提升。SCFIS预估显示，7月1号的价格为4900+，15日可能达到5600点附近。
期货数据与价格数据
截至2023年6月28日，集运期货所有合约的总持仓量为101,832手，较上周增长5,590手。EC2408、EC2410、EC2412及EC2502合约分别表现出不同的周度涨跌幅，其中EC2504合约周度涨幅最大。同时，SCFI（上海-欧洲航线）周度上涨12.55%，至4880美元/TEU，SCFI（上海-美西航线）周度上涨9.16%，至7830美元/FEU。
供应链与运力供给
供应链端受地缘政治、港口效率及劳工纠纷等因素影响。地缘政治方面，以色列与黎巴嫩的冲突可能导致局势紧张，红海绕航格局或长期化。港口工作效率受到挑战，尤其是美国东海岸和墨西哥湾沿岸港口的罢工风险，汉堡港、不莱梅港、不莱梅哈芬港及法国主要港口也面临罢工威胁。此外，港口拥堵问题持续困扰着集装箱市场，影响供应链效率。
高频运力供给与中美欧进出口数据
高频运力数据显示7月底前运力供给仍相对紧张。中美欧进出口数据显示，尽管远东-欧洲总体运力有所增加，但由于航线绕行和港口拥堵，实际可用运力增幅有限。6月29日，总计交付集装箱船舶260艘，其中12000+TEU船舶交付61艘，合计交付运力160.27万TEU。
成本与汇率
成本和汇率方面，重点关注燃油价格、劳动力成本以及货币汇率对航运成本的影响。
欧元区相关经济指标与航运价格
欧元区经济指标与航运价格之间的关系表明，欧元区经济状况对全球航运市场具有重要影响。经济复苏或衰退都会直接影响运输需求和价格走势。
巴拿马运河与碳排放权价格
巴拿马运河的运营状态和碳排放权价格的变动也会影响航运业的成本结构和可持续性。
总体策略
7月份的现货报价预计将保持较强支撑，主要由于运力限制和供应链问题。8月份合约接近交割，应跟随现货报价变化，避免过度追涨或杀跌。10月份合约的交易难度较大，需考虑季节性因素、地缘政治风险以及供需平衡。核心观点强调了市场对8月份SCFI报价的关注，以及10月份合约估值的不确定性。
风险提示
下行风险包括欧美经济的意外下滑、原油价格暴跌、船舶交付超出预期、船舶闲置不足、红海危机缓解等。上行风险包括欧美经济的复苏、供应链问题加剧、班轮公司大幅减少运力以及红海危机持续影响航运。
