ETF周观察第36期（6.24-6.28）：ETF指数产品周观察

2024年06月29日 证券研究报告•ETF研究系列 ETF周观察第36期（6.24-6.28） ETF与指数产品周观察 摘要 ETF与指数产品关注热点 中证红利ETF发布年度第二次分红公告，累计分红升至2.85元，未来分红节奏有望保持稳定。6月26日，中证红利ETF（515080）发布了年度第二次分 红公告，每10份基金份额分红0.20元，累计分红额达到2.85元.自2020年以来，中证红利ETF保持稳定的分红节奏，年度分红比例在4%左右。该ETF分红不仅为投资者提供稳定的现金流回报，还免征所得税和分红手续费。红利资产在震荡行情中表现强劲，中证红利ETF规模和业绩均有所上升。 上半年行情正式收官，纳指科技ETF以58.13%的涨幅成为上半年冠军，而疫苗生物ETF跌幅超过30%，市场表现分化显著。上半年，A股市场震荡明显 沪指微跌0.25%，沪深300指数小幅上涨0.89%，创业板指数下跌近11%。ETF市场表现分化显著，纳指科技ETF以58.13%的涨幅成为半程冠军，而疫苗生物ETF跌幅超过30%。布局海外市场的跨境ETF和黄金股ETF表现突出，分别跟踪纳斯达克和MSCI美国50指数的产品涨幅居前。相反，疫苗生物技术和科创板ETF表现不佳，多个产品跌幅超过20%。下半年ETF市场格局可能继续发生变化。 市场回顾 上周境内权益类资产宽基类指数全线下跌。科创50、中证500、上证50、沪深300、创业板指分别下跌6.1%、3.13%、0.17%、0.97%、4.13%。主要债券类资产指数全线上涨。中债-长期债券净价(总值)指数、中债-总财富(3-5年)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数分别上涨0.81%、0.29%、0.39%、0.24%。境外权益类资产指数中，跨境指数全线上涨。日经225德国DAX、纳斯达克指数、标普500、道琼斯工业指数分别上涨2.56%、0.26%0.96%、0.33%、0.04%。港股指数全线下跌，恒生指数、恒生科技、恒生中国企业指数分别下跌1.72%、1.72%、1.68%。商品类资产指数多数上涨。COMEX白银下跌1.11%，COMEX黄金、NYMEXWTI原油、ICE布油分别上涨0.32%1.34%、1.3%。 估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数多数下跌。上证50、沪深300分别上涨4.07%、0.86%，中证500、中证800、中证1000、万得全A、创业板指分别下跌4.36%、1.98%、2.17%、2.16%、0.91%。 ETF规模变动与成交情况 上周非货币ETF规模减少58.79亿元，净流入463.39亿元。分类型来看，股票型ETF规模减少20.3亿元，净流入424.82亿元；债券型ETF规模减少12.67亿元，净流出4亿元；商品型ETF规模增加4.72亿元，净流入10.41亿元；跨境非港股ETF规模增加5.49亿元，净流入17.21亿元；跨境港股ETF规模减少 36.03亿元，净流入13.95亿元。 西南证券研究发展中心 分析师：郑琳琳 执业证号：S1250522110001电话：13127711820 邮箱：zhengll@swsc.com.cn 联系人：缪金瑾 电话：13761362288 邮箱：mjj@swsc.com.cn 相关研究 1.广发基金张东一：三维精选优质标的，“核心-卫星”策略攻守兼备 (2024-06-25) 2.“平衡+高频”行业轮动赋能指数增强 ——华商基金海洋：锚定偏股混合基金指数(2024-06-20) 3.智慧迭代Alpha模型，精准风控引领稳健收益——博时基金指数增强ETF系列(2024-06-18) 4.由日本股汇负相关引发的日股定价探讨——日股量化择时模型构建(2024-06-18) 5.中邮基金陈梁：锚定资产负债比，掘金高质量核心资产(2024-06-11) 6.华商基金伍文友：洞察行业趋势，立足景气挖掘质量(2024-06-03) 7.中邮基金王瑶：立足产业周期，捕捉科技新兴机会(2024-06-03) 8.审时度势：趋势共振量化大小盘风格轮动策略(2024-05-23) 9.“HI+AI”赋能国企投资，“指数+”产品独树一帜——信澳国企智选 （021333.OF）产品分析(2024-05-15) 10.换手率因子在股债中的差异性与增强作用——量化方法在债券研究中的应用二(2024-04-03) 相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为华夏野村日经225ETF，跨境港股ETF为大成恒生医疗保险ETF，股票型ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，商品型ETF为华安黄金ETF，债券型ETF为博时中证可转债及可交换债券ETF。 ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF华夏野村日经225ETF表现最好(+4.47%)，跨境港股ETF摩根标普港股通低波红利ETF表现最好(+0.77%)，股票型ETF南方中证银行ETF表现最好(+2.48%)，商品型ETF华夏饲料豆粕期货ETF表现最好(+1.21%)债券型ETF博时上证30年期国债ETF表现最好(+0.48%)。 ETF发行与上市情况 上周共有3只ETF上市交易，分别是万家中证软件服务ETF、大成恒生医疗保健ETF和招商中证2000增强策略ETF。 上周新成立13只ETF与其它指数产品，包括10只被动指数型基金、2只被动指数型债券基金、1只国际(QDII)股票型基金。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人 的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 目录 1ETF与指数产品关注热点1 2上周市场表现回顾1 2.1主要大类资产指数表现1 2.2申万一级行业表现2 3估值情况3 4ETF规模变动与成交情况5 4.1ETF规模变化5 4.2ETF成交情况7 5ETF业绩表现8 6ETF融资融券情况9 7当前ETF市场规模9 8ETF上市与发行情况11 9风险提示12 图目录 图1：主要大类资产指数上周表现（%）2 图2：申万一级行业上周表现（%）2 图3：主要宽基指数估值PE情况3 图4：主要宽基指数估值PE变化情况（%）3 图5：申万一级行业估值PE情况4 图6：申万一级行业估值PE变化情况（%）4 图7：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类）5 图8：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化5 图9：境内外主要行业板块ETF规模、资金变化6 图10：境内外细分主题资金变动前后5名6 图11：连续两周净流入、净流出总量前五A股主题6 图12：一级分类下非货币ETF规模（亿元）9 图13：股票型ETF细分类别规模（亿元）9 图14：不同板块ETF规模（亿元）10 图15：不同主题ETF规模（亿元）10 图16：非货币ETF管理规模前十的基金公司10 图17：近三年每月ETF发行规模和产品个数12 表目录 表1：非货币ETF资金净流入前十名、后十名7 表2：非货币ETF日均成交额变动前三名（一级分类）7 表3：非货币ETF各板块涨幅前五（一级分类）8 表4：近一周融资融券成交量前五的ETF9 表5：上周新上市ETF与指数产品11 表6：上周新成立ETF与指数产品11 1ETF与指数产品关注热点 中证红利ETF发布年度第二次分红公告，累计分红升至2.85元，未来分红节奏有望保持稳定。6月26日，中证红利ETF（515080）发布了年度第二次分红公告，每10份基金 份额分红0.20元，累计分红额达到2.85元。自2020年以来，中证红利ETF保持稳定的分红节奏，年度分红比例在4%左右。该ETF分红不仅为投资者提供稳定的现金流回报，还免征所得税和分红手续费。红利资产在震荡行情中表现强劲，中证红利ETF规模和业绩均有所上升。 上半年行情正式收官，纳指科技ETF以58.13%的涨幅成为上半年冠军，而疫苗生物ETF跌幅超过30%，市场表现分化显著。上半年，A股市场震荡明显，沪指微跌0.25%，沪深300指数小幅上涨0.89%，创业板指数下跌近11%。ETF市场表现分化显著，纳指科技ETF以58.13% 的涨幅成为半程冠军，而疫苗生物ETF跌幅超过30%。布局海外市场的跨境ETF和黄金股ETF表现突出，分别跟踪纳斯达克和MSCI美国50指数的产品涨幅居前。相反，疫苗生物技术和科创板ETF表现不佳，多个产品跌幅超过20%。下半年ETF市场格局可能继续发生变化。 2上周市场表现回顾 2.1主要大类资产指数表现 上周境内权益类资产宽基类指数全线下跌。科创50、中证500、上证50、沪深300、创业板指分别下跌6.1%、3.13%、0.17%、0.97%、4.13%。 主要债券类资产指数全线上涨。中债-长期债券净价(总值)指数、中债-总财富(3-5年)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数分别上涨0.81%、0.29%、0.39%、0.24%。 境外权益类资产指数中，跨境指数全线上涨。日经225、德国DAX、纳斯达克指数、标普500、道琼斯工业指数分别上涨2.56%、0.26%、0.96%、0.33%、0.04%。港股指数全线下跌，恒生指数、恒生科技、恒生中国企业指数分别下跌1.72%、1.72%、1.68%。 商品类资产指数多数上涨。COMEX白银下跌1.11%，COMEX黄金、NYMEXWTI原油、ICE布油分别上涨0.32%、1.34%、1.3%。 图1：主要大类资产指数上周表现（%） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/06/24-2024/06/28 2.2申万一级行业表现 上周申万一级行业多数下跌。银行、公用事业、石油石化上涨，分别涨1.98%、1%、0.93%，房地产、电力设备、商贸零售跌幅居前，分别跌4.75%、3.62%、3.55%。 图2：申万一级行业上周表现（%） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/06/24-2024/06/28 3估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数多数下跌。上证50、沪深300分别上涨4.07%、0.86%，中证500、中证800、中证1000、万得全A、创业板指分别下跌4.36%、1.98%、 2.17%、2.16%、0.91%。 图3：主要宽基指数估值PE情况 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/06/24-2024/06/28 注：箱型图的上沿、分界线、下沿分别为区间PE(TTM)最大值、当前值、最小值，圆点为分位数，按分位数降序。 图4：主要宽基指数估值PE变化情况（%） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/06/24-2024/06/28 上周申万一级行业估值分位数多数下跌。上涨前三行业为石油石化、公用事业、银行，分别上涨1.49%、1.48%、0.84%。下跌前三行业为非银金融、计算机、房地产，分别下跌7.77%、4.42%、4.3%。 图5：申万一级行业估值PE情况 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/06/24-2024/06/28 图6：申万一级行业估值PE变化情况（%） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2024/06/24-2024/06/28 4ETF规模变动与成交情况 4.1ETF规模变化 上周非货币ETF规模减少58.79亿元，净流入463.39亿元。分类型来看，股票型ETF规模减少20.3亿元，净流入424.82亿元；债券型ETF规模减少12.67亿元，净流出4亿元；商品型ETF规模增加4.72亿元，净流入10.41亿元；跨境非港股ETF规模增加5.49亿元，净