计算机行业周观点：新一轮财税体制改革拉开序幕，端侧AI催化不断

证券研究报告|行业研究周报 新一轮财税体制改革拉开序幕，端侧AI催化不断 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 5%-4%-14%-23%-32% -41% 2023/062023/092023/122024/032024/06 计算机沪深300 分析师：赵宇阳邮箱：zhaoyy1@hx168.com.cnSACNO：S1120523070006联系电话：分析师：刘泽晶邮箱：liuzj1@hx168.com.cnSACNO：S1120520020002联系电话： 计算机行业周观点 本周观点: 新一轮财税体制改革拉开序幕 税务业务流程系统持续迭代，目的是“以数治税”、预算规范管理，落脚在管理。税务端，金税四期持续推进中，亦遵循从中央到地方的原则。根据中创财税服务，金税四期在广东、山东、河南、山西、内蒙古、重庆等六个省市试点上线，预计2024年全面推广，我们认为地方金税四期的推广和运维服务即将开始。审计署发布《国务院关于2023年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》，其中提到，深化重点领域改革，谋划新一轮财税体制改革，完善中央与地方财政事权和支出责任划分；对地方税费优惠政策进行评估和清理；加快全国统一大市场建设；全面落实促进民营经济发展壮大的意见及配套举措等多项重点工作。2024年财政预算草案报告中关于深化财税体制改革提及：提升预算管理效能、加强财会监督、深化财税体制改革等内容。我们认为此轮财税体制改革将把数智化作为技术支撑手段，以电子会计凭证为基，以点带面推进全方位建设，看好财税IT产业链发展。 端侧AI催化不断 终端AI爆发元年，AI的Iphone时刻已到来。英特尔、AMD、高通、英伟达相继或即将发布AIPC产品，端侧AI争夺战已打响，以“CPU+GPU”为主的芯片组竞争格局更加明确。整机端，联想、戴尔、惠普、华硕等全力支持AI电脑。手机端，苹果正式宣布人工智能计划，苹果智能有望引领端侧AI全面爆发，原因是AI赋能Siri，深度联接多个APP，从而生成量身定做的生成式人工智能助手，类似于“钢铁侠”中的个人助理“贾维斯”。我们判断，AI的Iphone时刻已到来，AI需求有望带动换机潮。AI促使软硬件架构全面升级，端云协同成为必选项。云端AI与终端AI缺一不可，端云协同成为必选项，短期来看，端侧AI对硬件规格革新要求较小。长期来看，端侧大模型的爆发有望呈现指数级别增长，相关零部件有望升级。原因是未来端侧AI算力升级的逻辑与英伟达架构升级的逻辑相似，高算力与高功耗相匹配。AI深度融入操作系统，已成产业趋势，例如安卓15携手Gemini、Copilot融入Windows11、AppleIntelligence深度集成于苹果操作系统中。 投资建议受益标的： 2024年6月30日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 算力：1、国产链：恒为科技、开普云、泰嘉股份、神州数码、中科曙光、飞荣达等；2、英伟达链：淳中科技、工业富联、麦格米特等。 AI应用：金山办公、科大讯飞、福昕软件、佳发教育、金桥信息、汉仪股份、拓尔思、慧辰股份。 电力IT：科远智慧、国能日新、东方电子、安科瑞、国网信通。 鸿蒙/华为AI应用：润和软件、软通动力、润达医疗、科远智慧、能科科技。 AIPC：软通动力、华勤技术、九联科技、智微智能、中科创达。 财税IT：中科江南、博思软件、税友股份等。 风险提示 市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件 盈利预测与估值 资料来源：wind、华西证券研究所 注：朗新科技（与通信联合覆盖）、金山办公（与中小盘联合覆盖）、指南针（与非银联合覆盖）。 正文目录 1.本周热点：新一轮财税体制改革拉开序幕，端侧AI催化不断5 2.本周热点内容5 2.1.1新一轮财税体制改革拉开序幕6 2.1.2中小微企业市场发展势头迅猛，财税IT赛道繁荣8 2.1.3财税IT市场稳健增长，政府主导财税信息化市场10 2.2端侧AI催化不断12 2.3AI大模型百舸争流，部分国产AI大模型竞争能力已超过国际平均水平16 3.本周行情回顾19 3.1.行业周涨跌及成交情况19 3.2.个股周涨跌、成交及换手情况20 3.3.核心推荐标的行情跟踪21 3.4.整体估值情况22 4.本周重要公告汇总22 5.本周重要新闻汇总25 6.历史报告回顾31 7.风险提示32 图表目录 图表1金税三期与金税四期要点对比6 图表2从金税一期到金税四期的政策要求及演变7 图表3预算管理一体化系统规范2.08 图表4财税IT行业主要商业模式8 图表5财税IT行业产业链9 图表6财税IT行业产业图谱10 图表7企业进行财税数字化的价值10 图表8财税IT行业规模和结构11 图表9财税IT行业厂商矩阵12 图表10中国财税市场发展历程12 图表11AppleIntelligence由三部分组成13 图表12苹果AppleIntelligence五大特点13 图表13Compose允许用户访问ChatGPT图像工具14 图表14Siri使用ChatGPT示意图14 图表15苹果2007年到2018年销量(百万）14 图表16苹果智能融入苹果产品效果示意图14 图表17苹果智能写作功能示意图15 图表18苹果端侧AI大模型测试示意图15 图表19英特尔三款SOC比对15 图表20苹果A16到A18SOC比对16 图表21大模型综合竞争力气泡图17 图表22大模型参数数量和训练数据规模快速增长17 图表23全球AI主要产品访问量总榜17 图表24openAI历代版本更新时间轴18 图表25国内大模型每日新增下载量（次）19 图表26全球AI主要产品访问量总榜19 图表27申万一级行业指数涨跌幅（%）（本周）19 图表28申万一级行业指数涨跌幅（%）（2024年初至今）20 图表29计算机行业周平均日成交额（亿元）20 图表30申万计算机行业周涨幅前五（%）（本周）21 图表31申万计算机行业周跌幅前五（%）（本周）21 图表32申万计算机行业日均成交额前五（亿元）21 图表33申万计算机行业日均换手率前五（%）21 图表34本周核心推荐标的行情22 图表35申万计算机行业估值情况（2010年至今）22 1.本周热点：新一轮财税体制改革拉开序幕，端侧AI催化不断 新一轮财税体制改革拉开序幕 税务业务流程系统持续迭代，目的是“以数治税”、预算规范管理，落脚在管理。税务端，金税四期持续推进中，亦遵循从中央到地方的原则。根据中创财税服务，金税四期在广东、山东、河南、山西、内蒙古、重庆等六个省市试点上线，预计2024年全面推广，我们认为地方金税四期的推广和运维服务即将开始。审计署发布《国务院关于2023年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》，其中提到，深化重点领域改革，谋划新一轮财税体制改革，完善中央与地方财政事权和支出责任划分；对地方税费优惠政策进行评估和清理；加快全国统一大市场建设；全面落实促进民营经济发展壮大的意见及配套举措等多项重点工作。2024年财政预算草案报告中关于深化财税体制改革提及：提升预算管理效能、加强财会监督、深化财税体制改革等内容。我们认为此轮财税体制改革将把数智化作为技术支撑手段，以电子会计凭证为基，以点带面推进全方位建设，看好财税IT产业链发展。 端侧AI催化不断 终端AI爆发元年，AI的Iphone时刻已到来。英特尔、AMD、高通、英伟达相继或即将发布AIPC产品，端侧AI争夺战已打响，以“CPU+GPU”为主的芯片组竞争格局更加明确。整机端，联想、戴尔、惠普、华硕等全力支持AI电脑。手机端，苹果正式宣布人工智能计划，苹果智能有望引领端侧AI全面爆发，原因是AI赋能Siri，深度联接多个APP，从而生成量身定做的生成式人工智能助手，类似于“钢铁侠”中的个人助理“贾维斯”。我们判断，AI的Iphone时刻已到来，AI需求有望带动换机潮。AI促使软硬件架构全面升级，端云协同成为必选项。云端AI与终端AI缺一不可，端云协同成为必选项，短期来看，端侧AI对硬件规格革新要求较小。长期来看，端侧大模型的爆发有望呈现指数级别增长，相关零部件有望升级。原因是未来端侧AI算力升级的逻辑与英伟达架构升级的逻辑相似，高算力与高功耗相匹配。AI深度融入操作系统，已成产业趋势，例如安卓15携手Gemini、Copilot融入Windows11、AppleIntelligence深度集成于苹果操作系统中。 投资建议受益标的： 算力：1、国产链：恒为科技、开普云、泰嘉股份、神州数码、中科曙光、高新 发展等；2、英伟达链：淳中科技、工业富联、麦格米特等。 AI应用：金山办公、科大讯飞、福昕软件、佳发教育、金桥信息、汉仪股份、拓尔思、慧辰股份。 电力IT：科远智慧、国能日新、东方电子、安科瑞、国网信通。 鸿蒙/华为AI应用：润和软件、软通动力、润达医疗、科远智慧、能科科技。端侧AI：软通动力、华勤技术、九联科技、智微智能、中科创达。 低空：新晨科技、莱斯信息、四川九洲。 财税IT：中科江南、博思软件、税友股份等。 2.本周热点内容 2.1.1新一轮财税体制改革拉开序幕 金税四期：全面倒逼企业数字化转型 金税四期的核心目标是建立一个全面、智能、安全的税务管理生态系统。具体来说，包括以下几个方面： 1.全面数字化：实现税务管理全流程的数字化，包括税务登记、申报、征收、稽查等各个环节。 2.智能税务：利用大数据和人工智能技术，提高税务分析和决策的智能化水平。 3.风险管理：加强税务风险的识别、评估和应对，提高税收征管的精准性。 4.优化服务：通过数字化手段，为纳税人提供更加便捷、高效的税务服务。 税三期进化到金税四期后，将会实现“以票控税”向“以数治税”的转变，同时，金税四期将“非税”业务一起纳入，搭建与各非税机构之间信息共享和核查的通道，不光企业和法人的信息能实时调取，更能实现企业相关人员手机号码、企业纳税信息状态、企业登记注册信息核查这些功能。 金税四期是金税三期系统的升级，以实现对“非税业务”的全方位监控，大多数的功能在金税三期后时代也基本实现，只要企业依法依规的经营，那么金税四期对你的影响也不大。 金税三期，实现了对国税、地税数据的合并及统一，其功能是对税务系统业务流程的全监控；而金税四期，不仅仅是税务方面，还会纳入“非税”业务，实现对业务更全面的监控。 金税四期上线之后，企业更多的数据将被税局掌握，监控也呈现全方位、立体化，要实现从“以票管税”向“以数治税”分类精准监管转变。 图表1金税三期与金税四期要点对比 资料来源：税好了，华西证券研究所 金税四期在继承前三期成果的基础上，具有以下几个显著特点： 1.大数据集成：构建全国统一的税务大数据库，实现税务数据的集中管理和共享。 2.云计算平台：建立税务云平台，提供强大的计算和存储能力，支持海量税务数据处理。 3.移动办税：推广移动办税服务，让纳税人可以随时随地通过移动设备办理税务事宜。 4.电子发票普及：全面推广电子发票的使用，减少纸质发票，提高税务管理的效率和环保性。 图表2从金税一期到金税四期的政策要求及演变 资料来源：零工经济研究中心，华西证券研究所 预算管理一体化迈向2.0 预算管理一体化系统正在从1.0向2.0迈进。2019年6月，财政部批准预算管理一体化系统建设实施方案，在全国启动预算管理一体化建设。2020年2月，财政部继续印发了《预算管理一体化规范（试行）》《预算管理一体化系统技术标准V1.0》和《预算管理一体化规范实用教程》，在建设模式上强调统一规范和标准，让各地因地制宜地选择较为成熟的一体化系统，不推广统一软件。2022年3月，财政部印发《关于预算管理一体化规范（试行）实施有关事项的通知》，明确部分地方先行先试。2023年4月，财政部发布《预算管理一体化规范（2.0版）》，预算管理一体化系统正式进入2.0阶段。 根据财会管理之窗，