国盛轻工出口5月延续改善重视底部配置机会核心观点202

核心观点：2024年5月我国出口金额同比+7.6%，其中家具及其零件累计同比+18.1%； 分品类来看，5月办公椅、床垫、沙发、塑料制品、宠物等赛道环比平稳，同比低基数下表现靓丽；电动车、全地形车、高尔夫球车、保温杯等细分新兴领域海外需求景气，同比/环比均表现优异。 由于轻工主要出口公司均已在海外布局完善生产基地，整体接单情况优于海关统计行业数据。核心观点：2024年5月我国出口金额同比+7.6%，其中家具及其零件累计同比+18.1%； 分品类来看，5月办公椅、床垫、沙发、塑料制品、宠物等赛道环比平稳，同比低基数下表现靓丽；电动车、全地形车、高尔夫球车、保温杯等细分新兴领域海外需求景气，同比/环比均表现优异。 由于轻工主要出口公司均已在海外布局完善生产基地，整体接单情况优于海关统计行业数据。 当前节点海外需求延续稳定、被动补库放缓，Q2订单预计环比延续改善，同比由于基数抬升，预计增速分化。 标的推荐：永艺股份、恒林股份、匠心家居、嘉益股份等有能力上修业绩预期或成长逻辑加强；哈尔斯 、建霖家居、西大门等估值低位、经营趋势向上；成长品种浩洋股份、涛涛车业、家联科技、共创草坪 、家联科技、浙江自然、久祺股份、盈趣科技、乐歌股份等值得关注。 风险提示：海外需求超预期承压，人民币汇率波动超预期，海运费超预期提升。联系人：姜文镪18817619332