基于货架的电子商务在 618 年表现出色

快手在2024年618促销活动中表现出色，强调了提供高性价比商品的策略，采用更简便的操作方式和更长的活动时间。这一策略带来了显著的用户增长，订单量和付费用户数量分别同比增长了65%和57%。据估计，快手在此次促销期间的GMV（商品交易总额）份额达到了25%，预计第二季度的电子商务增长将保持稳定，同比增长25%（GMV和其他服务收入分别为25%和24%）。

虽然第三方工业数据对618期间的整体GMV趋势呈现喜忧参半，但分析师对于快手在促销期间的市场份额增长持积极态度，并认为MAC（移动应用计费）和基于货架的购物中心渗透率的提升将进一步推动电子商务增长。此外，快手在AI生成内容（AIGC）领域取得进展，推出了一款名为“Kling”的自主开发视频生成模型，能够生成高质量的AI视频。

基于对快手业务表现的积极预期，分析师维持买入评级，目标价保持在97港元不变。虽然面临第三方工业数据的不确定性，分析师相信快手的盈利增长前景良好，利润率有望持续改善。短期内，即将公布的季度业绩将成为催化剂，预计快手的利润率将继续上行。

在财务层面，快手的收入在过去几年中保持了稳定的增长，从2021年的810.82亿元增长到2023年的1134.7亿元。在618促销期间，GMV同比增长16%，显示出用户对高性价比商品的强烈需求。此外，快手在AI技术领域的创新，尤其是“Kling”模型的推出，展示了其在技术创新方面的实力，进一步增强了其在市场上的竞争力。

综上所述，快手在618促销活动中的表现以及其在电子商务、AI技术领域的进展，支撑了分析师对其积极的评价和乐观的展望。