航运集装箱市场周报

航运集装箱市场周报 林嘉旎 投资咨询资格：Z0020770邮箱：linjiani@gf.com.cn 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 2024年6月23日 品种 关键指标 周度展望 集装箱市场 运价：目前上游主流的几大航司仍在上调目前对未来6周欧基港的运费报价；头部船司接连发布生效时间至8月及之后的旺季附加费和港口堵塞附加费等费用。截至6月21日收盘，主力EC2408收于5289.8点，远月10合约收于4188.3点。截至6月17日，SCFIS欧线指数环比上涨10.8%至4688.53点，美西线指数环比上涨13.5%至3841.56点。截至6月21日，SCFI综合指数上涨至3475.6点，周度环比上涨2.9%；上海-欧洲运价上涨3.8%至4336美元/TEU。供给：集装箱运力供给保持高速增长，但由于绕行非洲带来实际有效运力有所折损，上游仓位偏紧。截至6月21日，全球集装箱总运力为3004.4万TEU，总运力同比增长10.5%。空箱供给方面，5月集装箱产量为2738.7万立方米，同比增长217.3%。受短期事件冲击，亚欧航线主要港口拥堵率上升，整体在相对高位企稳。地缘方面在短暂的迎来了重大进展的希望后，受基本面供需错配持续发酵的影响，或逐渐回归此前偏悲观的情绪。在近期舱位偏紧的情况下运力管理难度加大。需求：5月我国对外出口金额同比增长幅度明显，传统欧美市场势能有所衰减但东盟及“一带一路”国家或为中国外贸注入新动能。我国进出口贸易结构持续优化，机电、电子、汽车类相对高附加值商品为我国出口贡献主要份额。5月欧洲经济指标整体有所改善，经济景气指数同比增长0.73%，消费信心呈现恢复态势。美国消费指标下行，但非制造业PMI表现出韧性，由50荣枯线以下升至53.8。 上周集运指数期货盘面持续上涨，主力08接连创下新高，远月振幅强于近月。即将交割，根据当前的报价测算，06合约的交割价或在4650左右。主力08受当前地缘和基本面的双重影响，在涨价幅度仍在向前试探的事实下或在5100点附近偏强运行。远月合约的关注点在停火草案的第一个阶段是否能顺利进行谈判。目前来看助理盘面仍有支撑，若回调逢低多，注意仓位的风险管理。 本报告数据来源为Wind、极羽科技、联合国港口监测、iFind、广发期货发展研究中心 目录 01集装箱市场运输价格 02运力供给 03贸易需求 一、集装箱运输市场价格 1-1上游船司持续提价 欧线主要航司20GP箱型报价欧线主要航司40GP箱型报价 •目前上游主流的几大航司仍在上调当前对未来6周欧基港的运费报价；头部船司接连发布征收旺季附加费和港口拥堵附加费等费用的通知，部分附加费生效时间将延续至8月份。 •根据极羽科技，截至6月21日，上海-欧洲基本港的运费报价参考，马士基5670-6385美元/TEU，7590-8606美元 /FEU；MSC6390-6393美元/TEU，9840-9846美元/FEU；CMA4230-4730美元/TEU，8060-9060美元/FEU。 1-2期货价格：主力持续上行 集运欧线走势上海出口集装箱结算运价指数SCFIS •上周集运指数期货盘面近远月合约走势分化明显，整周来看维持偏强运行。 •在周一盘后公布了新的SCFIS指数后，主力08合约接连创下历史高点，截至6月21日收盘，08合约收于5289.8点，10合约收于4188.3点；SCFIS指数有滞后性，上周盘面升水幅度收窄。 •截至6月17日，SCFIS欧线指数环比上涨10.8%至4688.53点，美西线环比上涨13.5%至3841.56点。根据测算，06合约的交割价大约在4650附近。 •上海出口集装箱运价指数（SCFI）综合指数持续上涨，上周美线涨幅扩大。集运上游涨价幅度仍在向上试探，目前上游主流的几大航司仍在上调未来6周的欧基港运费报价。 •SCFI综合指数上涨至3475.6点，周度环比上涨2.9%；上海-欧洲运价上涨3.8%至4336美元/TEU；上海-美西运价7173美元/FEU，较上周涨3.9%；上海-美东运价8277美元/FEU，较上周涨3.6%。 上海出口集装箱运价指数SCFI历史对比 1-3集装箱市场即期运价：SCFI持续上涨 国内主要出口集装箱运价指数上海出口集装箱运价指数SCFI 二、运力供给 •截至6月21日，全球集装箱船运力为3004.4万TEU，同比增长10.5%。 •5月，中国集装箱月度产量达到2738.7万立方米，约为91.3万TEU，同比涨幅为217.3%。 •4月，全球集装箱船完工量为31.7万TEU，新增订单为3.4万TEU；相较于同月份的集装箱产量（折算约65万TEU，同比涨138.6%），新船下水量不及空箱供给增长的一半。 全球集装箱船运力供给 2-1投入运力：船队规模增速加快，集装箱供应创历史新高 全球集装箱船新承接订单和完工情况中国集装箱月度产量 •5月，亚欧航线上的国家地缘风险报告占比之和从4月的3.62%（以色列占2.9%）降至2.18%（以色列占1.75%）；在2023年10月，该指标之和历史最高位为5.61%（以色 列占4.34%）。 •5月，亚欧航线收发货和到离港准班率分别为28.77%和18.17%，为近3年来低位。 •4月，中国主要港口吞吐量维持总体上行趋势。 沿欧线国家地缘风险报告占比 2-2有效运力：地缘风险有所回落，亚欧准班率处于低位 中国主要港口吞吐量亚洲至美西及欧洲航线服务准班率 2-2有效运力：绕航非洲运力缺口依然存在 •截至6月18号，按艘统计的苏伊士运河7日平均通行水平较上年同期下降了56.89%（31.71比73.57艘）；与此同时非洲好望角同一指标增长幅度为104.9%（89.57比43.71艘）。 •同日，按吨量统计的苏伊士运河7日平均通行水平较上年同期下降67.99%至153.09万吨；非洲好望角同一指标增长96.45%至794.89万吨。 •通过统计两地通行吨量较上年同期增减，得出吨量缺口约为65万吨/日。 苏伊士运河通行吨量统计非洲好望角通行吨量统计 •截至6月20号，3个船型租金较同期均有显著提升：好望角型上涨128.91%至27709美元/天；巴拿马型上涨51%至15900美元/天；超灵便型上涨88.11%至13956美元/天。 •同日，新加坡和鹿特丹的燃油价格分别同比增长7.09%和 9.67%至544和493.47美元/吨。 •5月，中国国际海员薪酬水平较同期均有一定程度下降，高级和普通海员分别下降6.63%和14.26%至1292.21和1509.56。 中国平均租船价格 2-2有效运力：租船和燃油价格上升，海员薪酬持续下降 中国国际海员薪酬指数燃油价格 三、贸易需求 •5月，我国出口金额为3023.48亿美元，同比增长7.6%。 •对美出口金额同比增长3.62%，对欧出口金额同比下滑0.97%。 •截至6月20号，人民币即期汇率为7.26（兑1美元）和7.78（兑1欧元），两者较上年同期分别增长1.2%和下降0.82%。 中国月度出口情况 3-1中国宏观：中国经济稳中向好，利率企稳 出口欧美月度金额同比人民币即期汇率 •5月，我国进出口贸易当中加工贸易占17.22%，同比下降3.25%；其他贸易占17.44%，同比上升13.73%；一般贸易占65.34%，同比下降2.28%。 •同月，我国对东盟国家的出口金额达到508.29亿美元，同比增长22.51%，欧美出口金额分别为441.89和440.16亿美元。 •5月，机电、电子、汽车相关的产品合计2164.04亿美元 ，持续为我国出口贡献主要份额。 中国进出口贸易结构 3-2中国外贸情况：贸易结构持续优化，东盟出口领涨 中国对主要贸易伙伴出口金额当月值中国主要商品出口金额当月值 •5月，欧元区综合经济指数上升0.6至52.3点，制造业PMI上升至47.4，较上月提升1.7个点，服务业PMI为53.3，较上月持平。 •同月，欧盟经济景气指数为96.5，同比增长0.73%。4月零售和销售指数为99.4，同比增速低位改善。 •5月，欧盟消费信心指数为-13.2，零售业为-5.9，服务业6.8，工业信心指数-9.5，数据整体有提升，市场对后续复苏信心有所改善。 欧元区PMI指数 3-3欧洲经济及消费：经济指标整体改善 欧盟零售及经济指数欧盟信心指数 •5月，美国PMI数据显示制造业回落至48.27，非制造业上升至53.8，新订单PMI下降至45.5。 •同月，美国零售及食品相关服务销售额同比上升2.9%。4月经济活动指数持续上升，录得143.15点。 •5月，美国密歇根大学消费者信心指数69.1，消费者预期指数68.8，消费者现状指数69.6。长期来看3项指标自2020年开始持续走近，最近3个月上述指标呈持续且同步下滑态势。 美国PMI指数 3-3美国经济及消费：消费指标下行，非制造业显韧性 美国零售及经济指数美国消费者指数 •5月，出口欧盟劳动密集型商品总体呈下行趋势：HS第12类（鞋帽伞等；已加工的羽毛及制品；人造花；人发制品）10.67亿美元，同比减少3.99%；HS第11类（纺织原料及纺织制品）35.05亿美元，同比减少4.99%；HS第95类（玩具、游戏或运动用品及其零附件）10.05亿美元，同比减少32.92%。 •同月，出口美国劳动密集型商品趋势有分化：HS第12类14.17 亿美元，同比涨0.11%；HS第11类42.31亿美元，同比涨7.03% ；HS第95类19.21亿美元，同比减少20.85%。 出口欧盟劳动密集型商品月度金额 3-4主要商品出口欧美情况：劳动密集型趋势不一 出口美国劳动密集型商品月度金额出口欧盟劳动密集型商品金额月度同比 3-4主要商品出口欧美情况：电子类持续收缩，汽车类走势分化 •5月，出口欧美电子类商品总体呈下行趋势：HS第85类（电机、电气、音响设备及其零部件）出口欧盟金额119.82亿美元 ，同比减少10.11%，为第12个月同比下降；出口美国金额95.22亿美元，同比增加2.22%，在此前18个月中只有2023年11月（+21.33%）有同比增幅。 •同月，出口欧美汽车类商品趋势有分化：HS第87类（车辆及其零附件，但铁道车辆除外）出口欧盟金额25.33亿美元，同 比下降17.49%，为第5个月同比下降；出口美国金额17.73亿美元，同比增加16.33%，为第7个月同比上升。 出口欧美电子类（HS第85类）情况出口欧美车辆及其零附件（HS第87类）情况 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 数据来源：Wind、极羽科技、联合国港口监测、iFind、广发期货发展研究中心广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 感谢倾听Thanks 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。2024年06月23日