航运集装箱市场周报

航运集装箱市场周报 作者：张若怡联系人：林嘉旎 联系方式：020-88818038 张若怡： 从业资格：F3014466 投资咨询资格：Z0013119 广发期货APP微信公众号 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 2023年5月12日 品种 周度观点 展望 集装箱船 运价：本周集装箱运价延续回落。SCFI综合指数收于998.29点，环比回落0.14%；上海-欧洲运价875美元/TEU，较上周回落0.68%;上海-美西运价1453美元/TEU，与上周持平;上海-美东运价2396美元/TEU，环比回落0.91%。供给：运力供给维持相对平稳，目前全球集装箱总运力约2609万TEU，总运力年增长率约4.53%。集装箱船在手订单规模企稳，新造船订单量下滑，船舶交付量回落，上游船厂的活跃度降低，市场对远期运价的走势仍偏悲观，船舶闲置比例偏稳。我国和美国港口运转活跃度有所回升，全球港口交通仍改善，逐渐向疫情前均值回归。但受需求疲弱和集装箱产量增加的影响，一季度国内有空箱压港情况，近期稍有缓解。需求：去年同期较低的基数及国内稳外贸政策发力对出口形成有力支撑，但对东南亚出口增速的显著下滑，以及前期订单回补效应的逐步减弱，也带来出口动能明显放缓。欧美市场经济数据小幅改善，但零售消费恢复都还有限，市场对后期复苏信心偏弱。 运价延续回落，目前美西和欧洲线运价已经跌至多数集运公司的成本边缘，后续在货量低迷时期为维稳运价，集运公司预计将一路抽舱、涨价反覆操作，使运价小涨、小跌维持在集运公司防守区间。预计短期运价仍以低位震荡为主，后续关注三季度传统旺季欧美补货、年终节庆的新订单情况。 目录 01集装箱市场价格 02上游船舶情况 03港口交通 04贸易及需求 一、集装箱市场价格 本周集装箱运价延续小幅回落，集运公司原本发出5月1日综合费率附加费（GRI）涨价计划受阻，预计短期运价仍以低位震荡为主。 上海出口集装箱运价指数（SCFI）：截至5月5日，SCFI综合指数收于998.29点，环比回落0.14%；上海-欧洲运价875美元/TEU，较上周回落0.68%;上海-美西运价1453美元/TEU，与上周持平;上海-美东运价2396美元 /TEU，环比回落0.91%。 Xeneta运价（XSI）：截至5月5日，远东-欧洲运价1384.75美元/TEU，环比回落1.78%；远东-美西运价1471.5美元/TEU，环比回落8.43%；远东-美东运价 2384.5美元/TEU，环比落4.12%。 SCFI综合指数 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 201820192020202120222023 SCFI分航线运价（美元/TEU） XSI分航线运价（美元/TEU） 集装箱市场即期运价：运价延续回落 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 上海-欧洲上海-美西上海-美东 16000.00 14000.00 12000.00 10000.00 8000.00 6000.00 4000.00 2000.00 0.00 远东-欧洲远东-美西远东-美东 集装箱船期租价格4月以来小幅上调基本企稳；盈利水平延续跌势下滑幅度减小，逐渐向疫情前均值水平回归。 9000TEU船舶6-12个月日租金5.85万美元；6800TEU船舶6-12个月日租金3.85万美元；4400TEU船舶6-12个月日租金2.65万TEU，船舶租金水平近期有所上调。 根据克拉克森统计的集装箱船的日均盈利水平，目前集装箱船日均盈利为2.4万美元/天，2019-2020年盈利均值大约在1.39万美元/天，2021-2022年度中枢陡升约4倍至5.98万美元/天，供需矛盾缓和后2022年四季度开始大幅下滑，目前盈利值已经较此前高点回落将近60%。 各船型期租价格（美元/天） 集装箱船日均盈利（美元/天） 船舶期租价格&盈利：租金有所上调，盈利回归均值 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2019/1/42020/1/42021/1/42022/1/42023/1/4 4400TEU6800TEU9000TEU 100000.00 90000.00 80000.00 70000.00 60000.00 50000.00 40000.00 30000.00 20000.00 10000.00 0.00 2019/1/42020/1/42021/1/42022/1/42023/1/4 二、上游船舶情况 集装箱运力整体保持平稳增长，近期拆解运力较年初回落，拆解船龄小幅减少，市场整体仍在下行区间上游整体比较悲观。 集装箱运力规模：截至4月，全球集装箱总运力约 2609万TEU，总运力年增长率约4.53%。运力维持 相对平稳增长，现有集装箱船的平均船龄约14.27年。 集装箱船拆解：2023年3月，集装箱船拆解的运力约为6530TEU，较1月减少34.66%，拆解量回落；拆解船的平均船龄约30.21年，上游船舶制造过剩趋势渐显，拆解船船龄均值也有所上调。 29000 27000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 集装箱船总运力规模/增长率（千TEU/%） 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 集装箱船总运力规模千TEU集装箱船运力增长率（右轴）% 集装箱船拆解运力（千TEU） 集装箱船平均船龄（年） 100 80 60 40 20 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 15.00 14.50 14.00 13.50 13.00 12.50 12.00 11.50 11.00 10.50 10.00 集装箱运力：运力平稳，船舶拆解量较年初回落 0 集装箱船拆解平均船龄集装箱船平均船龄 集装箱船在手订单规模企稳，新造船订单量下滑，船舶交付量回落，上游船厂的活跃度降低，市场对远期运价的走势仍偏悲观。 集装箱船舶订单：2023年4月，集装箱船在手订单规模约753.88万TEU，占集装箱总运力规模的28.9%；目前当月新造船订单14份，新造订单规模138460TEU，较上个月回落。 集装箱船交付情况：集装箱船交付订单共21份，合计约19.52万TEU，较上个月有所回升。 集装箱船在手订单情况（TEU/%) 800000035 700000030 6000000 25 5000000 20 4000000 15 3000000 200000010 10000005 船舶订单：订单量企稳，船舶交付改善 集装箱船在手订单规模TEU集装箱船在手订单占比（右轴）% 新造船订单（份/TEU） 船舶交付情况（份/TEU） 100 300 35 1000000 9080 250 30 800000 70 200 25 600000 6050 150 20 400000 4030 100 1510 200000 20 50 5 10 0 0 0 0 新造船订单规模新造船订单数（右轴）交付运力规模船舶交付数量（右轴） 集装箱船闲置比例小幅回落仍偏稳；船舶交易持续疲软，大型船交易更弱。 集装箱船闲置情况：截至5月11日，集装箱船约有2.8%的闲置运力，其中热闲置运力约2.8%，几乎没有冷闲置和因脱硫塔安装闲置的运力。 集装箱船交易情况：截至当前统计数据，4月集装箱船交易量约33722TEU，总交易金额14990万美元；本月船舶交易量和交易金额目前趋势尚稳，集运市场逐渐向旺季靠近可能逐渐改善。 集装箱船舶闲置比率（%） 12 10 8 6 4 2 0 热闲置冷闲置脱硫塔安装 集装箱船交易（TEU/百万美元） 各船型交易情况（TEU） 250000 2500 140000 200000 150000 100000 50000 2000 1500 1000 500 120000 100000 80000 60000 40000 20000 000 船舶闲置&交易：闲置比例稳定，交易活跃度可能季节性提升 集装箱船交易量TEU集装箱船交易金额（右轴）百万美元 12k+8-12k3-8K 新造船价格：新造船价格整体偏稳，2023年4月克拉克森新造船价格指数101.68，较上月持平，目前新造船价格还处在历史高位。 二手交易价格：船舶市场二手交易活跃度提升，去年下半年后交易价格逐渐回落，近期整体偏稳；克拉克森二手交易价格指数133.18，目前5年期11500TEU二手交易价约1亿美元，4500TEU的二手价约3400万美元，2150/2250TEU船型约2300万美元。 集装箱船拆解价值：集装箱船拆解价值小幅增加，但较前期峰值有所降低，目前仍处历史高位，截至3月中大型船拆解价值约在1000-1190万美元，小型船约630-760万美元。 集装箱船新造价格指数/变化率（%） 110.00105.00 100.00 95.00 90.00 85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 60.00 新造船价格指数新造船价格指数增长率（右轴）% 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 集装箱船二手交易价格/指数（百万美元） 集装箱船拆解价值（百万美元） 船舶市场价格：新造船价格小幅下滑，拆解价值小幅增加 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 11500TEU8500/9100TEU 4500TEU2150/2250TEU 二手交易价格指数（右轴） 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 0.00 2.00 2000TEU2750TEU3750TEU4400TEU 集装箱船平均航速有所放缓，大型船下滑程度更显著，中国至美西线航行时间已回归历史正常水平。 集装箱船航速：目前集装箱船的平均航速约72.07节，较2022年上半年的高点有所回落，整体已低于历史均值水平，大型船的航速近期降低较快，目前17000+TEU船型目前航速约13.72节，同比继续回 落0.87%。 中国-美西平均航行周期：目前中国-美西航线集装箱船的平均航行周期约20.02天，2021年因为集装箱市供需错配交通场拥堵航行周期延至46天，目前已经回归历史均值水平。 集装箱船平均航速（节） 84 82 80 78 76 74 72 70 集装箱船航速节集装箱船航速指数（右轴） 16.5 16 15.5 15 14.5 14 13.5 13 各船型平均航速（节） 中国-美西集装箱船平均航行周期（天） 19 18 50 17 1645 1540 1435 1330 12 25 20 集装箱船航速：大型船航速趋势回落，中美航行周期恢复常态 100-2999TEU3000-5999TEU6000-7999TEU 8000-11999TEU12000-16999TEU17000+TEU 15 2019/12019/72020/12020/72021/12021/72022/12022/72023/1 三、港口交通 全球港口挂靠平均次数（次） 1500.00 全球港口挂靠情况：目前全球港口日均挂靠约1440 1400.00 次，近期港口挂靠整体平稳小幅回落，除中国的海 1