航运集装箱市场周报

航运集装箱市场周报 作者：张若怡林嘉旎 联系方式：020-88818038 张若怡： 从业资格：F3014466 投资咨询资格：Z0013119 广发期货APP微信公众号 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 2024年5月19日 品种 关键指标 周度展望 集装箱市场 运价：SCFI综合指数继续上涨，欧美线运价均有上调。近期集运上游涨价持续落地，目前上游主流的几大航司均上调6月初欧基港的运费报价。截至5月17日收盘，EC2408上涨至4003.5点，由于SCFIS指数的滞后性，盘面目前升水较大；截至5月13日，SCFIS欧线指数环比上涨13.7%至2512.14点。截至5月17日，SCFI综合指数上涨至2520.76点，周度环比上涨9.32%；上海-欧洲运价上涨6.31%至3050美元/TEU。供给：装箱运力供给保持增长，但由于绕行非洲带来实有效际运力的大幅消纳。截至5月17日，全球集装箱总运力约2964.83万TEU，总运力增长率9.6%。集装箱船在手订单和新造船订单增量，船舶交付量提升。集装箱船闲置比例大幅提升，新造船价格小幅提升。受短期事件冲击整体拥堵率上升，近期整体在相对高位企稳，国内集装箱市场港口准班率大幅下降，在近期舱位偏紧的情况下运力管理难度加大。需求：4月外贸数据好转，我国对欧美等传统市场进出口由降转增，加上较去年同期多2个工作日，拉动整体进出口增速由负转正，欧美新一轮补库需求外贸好转。4月欧洲经济综合指标整体变化不大，欧元区PMI低位小幅提升，欧洲经济指标整体仍比较疲弱。美国PMI数据再度回落，消费者信心指标也改善，制造业和新订单PMI均回落至荣枯线50以下。 欧线盘面上周强势突破，对应的标的指数也相应上修，市场中正负情绪博弈比较激烈。短期的关注点一方面在于地缘风险事件对航运市场情緒性影响带来的正反馈和沖突解決的进展。另一方面关注需求持续性和上游航司提涨的力度，仍需要关注大船司后续的动作及货量变动情况。短期内主力08在情绪和现货持续提涨事实下预计在3600点以上偏强运行，同时盘面当前基差较大，高波动品种谨慎追多，多单可适当减持，注意仓位的风险管理。 目录 01集装箱市场价格 02上游船舶情况 03港口交通 04贸易及需求 一、集装箱市场价格 集运上游涨价持续落地，目前上游主流的几大航司均上调6月初欧基港的运费报价。根据极羽科技，截至5月17日，上海-欧洲基本港的运费报价参考，马士基4044-4076美元/TEU，6441-6717美元/FEU；MSC3920美元/TEU，6540美元/FEU；CMA3230美元/TEU，6060美元 /FEU。且部分上游开舱后即有订舱，市场整体舱位偏紧。 上周集运指数期货盘面持续强势，上周主力已切换至2408合约，目前突破4000点高位。截至5月17日收盘，主力EC2408上涨至4003.5点，由于SCFIS指数的滞后性，盘面目前升水较大。 截至5月13日，SCFIS欧线指数环比上涨13.7%至2512.14点，美西线指数环比上涨36.7%至2508点。根据航司调涨后的报价测算对应的SCFIS大约在3700-3800点附近。 集运指数（欧线）期货价格（点） SCFIS欧洲航线（点） 4100.0000 3600.0000 3100.0000 2600.0000 2100.0000 1600.0000 1100.0000 600.0000 2024-01-042024-02-042024-03-042024-04-042024-05-04 Fetching...EC2404.INEFetching...EC2406.INEFetching...EC2408.INEFetching...EC2410.INEFetching...EC2412.INE SCFI综合指数继续上涨，欧美线运价均有上调。近期集运上游涨价持续落地，目前上游主流的几大航司均上调6月初欧基港的运费报价。 上海出口集装箱运价指数（SCFI）：截至5月17日，SCFI综合指数上涨至2520.76点，周度环比上涨9.32%；上海-欧洲运价上涨6.31%至3050美元/TEU;上海-美西运价5025美元/TEU，较上周上涨14.39%;上海-美东运价6026美元/TEU，较上周上涨8.34%。 宁波出口集装箱运价指数（NCFI）：宁波-欧洲运价指数1992.89点，环比上涨22.94%；宁波-美西运价指数2628.84点，环比上涨5.8%；宁波-美东运价指数 1960.61点，环比上涨3.56%。 SCFI综合指数（点） 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2018201920202021202220232024 SCFI分航线运价（美元/TEU） NCFI分航线运价（点） 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 上海-欧洲上海-美西上海-美东 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 宁波出口集装箱运价指数:欧洲点宁波出口集装箱运价指数:美西点 宁波出口集装箱运价指数:美东点 集装箱船期租价格持续提升，各船型租金水平均上涨，上游盈利水平近期改善。 目前9000TEU船舶6-12个月日租金5万美元；6800TEU船舶6-12个月日租金3.55万美元；4400TEU船舶6-12个月日租金2.43万TEU，各船型租金水平均有提升。 根据克拉克森统计的集装箱船的日均盈利水平，目前集装箱船日均盈利为2.16万美元/天，近期盈利水平有所提升，2019-2020年盈利均值大约在1.39万美元/天，2021-2022年度中枢陡升约4倍至5.98万美元/天，目前盈利值已经较此前高点回落将近65%；在红海问题发酵后上游盈利水平改善。 各船型期租价格（美元/天） 集装箱船日均盈利（美元/天） 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2019/1/42020/1/42021/1/42022/1/42023/1/42024/1/4 4400TEU6800TEU9000TEU 100000.00 90000.00 80000.00 70000.00 60000.00 50000.00 40000.00 30000.00 20000.00 10000.00 0.00 2019/1/42020/1/42021/1/42022/1/42023/1/42024/1/4 二、上游船舶情况 装箱运力供给保持增长，但由于绕行非洲带来实有效际运力的大幅消纳；拆解运力有所减少，目前来看上游舱位偏紧。 集装箱运力规模：截至5月17日，全球集装箱总运力约2964.83万TEU，总运力增长率9.6%。运力继续保持增长，现有集装箱船的平均船龄约14.16年。 集装箱船拆解：集装箱船拆解的运力约为1.09万TEU，较上月有所增加；拆解船的平均船龄约25.54年，拆解船船龄均值小幅下降。 29000 27000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 集装箱船总运力规模/增长率（千TEU/%） 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 集装箱船总运力规模千TEU集装箱船运力增长率（右轴）% 集装箱船拆解运力（千TEU） 集装箱船平均船龄（年） 60.00 15.00 100 14.50 50.00 14.00 80 40.00 13.5013.00 60 30.00 12.5012.00 40 20.00 11.50 10.00 11.00 20 0.00 10.5010.00 0 集装箱船拆解平均船龄集装箱船平均船龄 集装箱船在手订单和新造船订单整体持稳，船舶交 付量继续增加，集装箱船交易改善。 集装箱船舶订单：截至目前集装箱船月度手持订单 规模约667.1万TEU，占集装箱总运力规模的23.9%；当月新造船订单18份，新造订单规模17.6万TEU，在手订单量增加。 集装箱船交付情况：目前集装箱船的当月交付订单共44份，合计约28.2万TEU，较上个月继续增加。 集装箱船在手订单情况（TEU/%) 900000035 800000030 7000000 600000025 500000020 4000000 15 3000000 200000010 1000000 5 集装箱船在手订单规模TEU集装箱船在手订单占比（右轴）% 新造船订单（份/TEU） 船舶交付情况（份/TEU） 1000000 800000 600000 400000 200000 0 100 350 300 250 50 45 40 35 50 0 10 5 0 90 80 70 60 200 30 50 25 40 150 20 30 100 15 20 10 0 新造船订单规模新造船订单数（右轴） 交付运力规模船舶交付数量（右轴） 集装箱船闲置比例大幅提升；船舶交易量和交易金 额环比回落。 集装箱船闲置情况：目前集装箱船约有4.6%的闲置运力，其中热闲置运力约2.1%，冷闲置运力2.5%，几乎没有因脱硫塔安装闲置的运力。 集装箱船交易情况：截至目前集装箱船交易量约2.54万TEU，总交易金额9850万美元；近期船舶交易量和交易金额相对平稳，节假日因素2月数据较1月有所回落。 集装箱船舶闲置比率（%） 12 10 8 6 4 2 0 热闲置冷闲置脱硫塔安装 集装箱船交易（TEU/百万美元） 各船型交易情况（TEU） 250000 200000 150000 100000 50000 0 集装箱船交易量TEU集装箱船交易金额（右轴）百万美元 2500 2000 1500 1000 500 0 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 12k+8-12k3-8K 新造船价格：新造船价格整体偏稳，克拉克森新造船价格指数102.6，相对稳定，目前新造船价格还处在历史高位。 二手交易价格：船舶市场二手交易活跃度提升，去年下半年后交易价格逐渐回落，近期整体偏稳；克拉克森二手交易价格指数134.18，目前5年期11500TEU二手交易价约9200万美元，4500TEU的二手价约3400万美元，2150/2250TEU船型约2350万美元。 集装箱船拆解价值：集装箱船拆解价值小幅增加，但较前期峰值有所降低，目前仍处历史高位，截至5月中大型船拆解价值约在1050-1200万美元，小型船约590-720万美元。 集装箱船新造价格指数/变化率（%） 110.00105.00 100.00 95.00 90.00 85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 60.00 新造船价格指数新造船价格指数增长率（右轴）% 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 集装箱船二手交易价格/指数（百万美元） 集装箱船拆解价值（百万美元） 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 11500TEU8500/9100TEU 4500TEU2150/2250TEU 二手交易价格指数（右轴） 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00