招商交运王春环交运红利最新观点投资策略近期市场情绪走

短期：密切关注30Y国债走势，若债券走牛，红利标的会立刻反应，参考Q1。长期：无风险利率下行目前基本是一直预期，因此长期看红利是必配赛道。标的推荐：业绩方面港口好于高速。 港【招商交运-王春环，交运红利最新观点】投资策略：近期市场情绪走弱，多方数据不及预期(例铁路货运-5%，高速货运-4%，京沪商务-9%)应证宏观压力较大。 短期：密切关注30Y国债走势，若债券走牛，红利标的会立刻反应，参考Q1。长期：无风险利率下行目前基本是一直预期，因此长期看红利是必配赛道。标的推荐：业绩方面港口好于高速。 港口：出口+红利=港口，上半年行业个位数增长、集装箱略好于干散。推荐唐山(4.7%股息率，确定性高)，青岛港(现金流逻辑的资产重估)。 高速：股价已基本消化业绩下滑预期，不排除个别公司提升非经弥补主业下滑压力，目前股息率4-5 %区间，基本已筑底。 推荐排序：招商公路、山东高速、宁沪高速、粤高速、皖通高速。 其他补充：1)从长城人寿举牌赣粤高速看，保险资金依然有较大需求配置现金流资产配置，二级市场红利标的没有下行风险。