氢能&燃料电池行业研究：5月FCV上险775辆，电解槽招标向大功率发展

敬请参阅最后一页特别声明 1 行业数据点评 FCV 5月装机量94.35MW，2024年累计装机量达273.77MW。5月，燃料电池系统装机量94.35MW，同比增加79.5%，其中商用车装机量为94.35MW，本月装机多为重型货车和轻型货车。2024年1-5月燃料电池系统累计装机量273.77MW，同比增长89.87%，预期行业呈高增长趋势，在政策细则落地和产业链成熟度提高的背景下，放量确定性较强。 FCV 5月上险量为775辆，2024年累计上险量为2126辆。2024年5月上险量为775辆，同比增加49.9%，其中775辆为商用车。由于统计口径差异，中汽协公布的5月份FCV产销分别为398、445辆，同比增长12.5%、8.4%。2024年1-5月累计上险量为2126辆，同比增长42.68%。 重塑能源单月装机量第一，2024年累计装机量亿华通登顶。5月，重塑能源装机量第一，为18710kW，占比20%；国鸿氢能第二，装机10112kW，占比11%；第三是捷氢科技，装机9634.5kW，占比10%。2024年1-5月，亿华通累计装机量第一，为38783.7kW，占比14%；重塑能源累计装机量第二，为28940kW，占比11%；国鸿氢能累计装机量第三，为22934kW，占比8%，多个新兴系统企业活跃。 单月上险量第一为万象汽车，美锦汽车1-5月累计上险量最多。5月商用车上险量万象汽车第一，为100辆，占比达13%；柳州汽车第二，为81辆，占比达10%；上汽红岩第三，为70辆，占比达9%。2024年1-5月，美锦汽车累计上险量第一，为445辆，占比21%；金龙联合累计上险量第二，为281辆，占比13%；陕汽集团累计上险量第三，为217辆，占比达10%。 示范城市群产销：上海城市群整车落地量最多。按照五大城市群统计口径，2024年5月，上海城市群整车落地量最多，为252辆，包含上海、嘉兴和鄂尔多斯，分别贡献143辆、59辆和50辆，其次为广东示范城市群，为184辆，主要包含深圳、广州、六安和佛山，分别贡献97辆、42辆和23辆，北京城市群落地172辆，主要来自北京和天津，分别贡献86辆和84辆；河南城市群落地169辆，主要来自上海和佛山，分别贡献143辆和22辆，河北城市群落地147辆，主要包含上海143辆。2024年1-5月河北计城市群整车落地量最多，为618辆，其次为河南示范市群，为572辆，上海城市群第三共430辆，北京和广东城市群394辆和285辆。 全球整车产销：1）日本：2024年4月，日本丰田FCV全球销量197辆，同比下降31.6%；2）韩国：2024年5月韩国现代FCV全球销量为316辆，同比下降25.6%；3）美国：2024年5月，美国国内FCV销量为24辆，同比下降50%。2024年5月日本丰田的FCV在美国销量占比达75%。 绿氢项目电解槽招标：2024年1-6月，已公开招标电解槽的绿氢项目共7个，合计电解槽招标量达249.5MW。从绿氢项目开工及EPC招标情况看，目前共有40.77万吨绿氢项目已开工，960，340Nm3/h、906套电解槽将陆续迎来招标。从公开中标份额的项目看，电解槽企业的第一候选人中，派瑞氢能位列第一，26046.6万元，占比17%；隆基氢能第二，23728万元，占比14%；阳光电源第三，21284.68万元，占比13%。2023年1月-2024年5月，已开标项目大多为碱性电解槽，入选和第一中标候选人的碱性电解槽价格平均/中位数分别为822/719万元/套和746/700万元/套；PEM电解槽价格平均/中位数均分别为726.49/714.38万元套。 投资建议 2024年氢能及燃料电池行业将进入放量提速期，燃料电池汽车及绿氢项目落地均将大幅加速，我们认为氢能和燃料电池制造是目前的两条主线，建议关注华电重工、亿华通、吉电股份、华光环能、科威尔。 风险提示 政策不及预期；加氢站建设不及预期；氢气降本不及预期；绿氢项目落地不及预期。 行业月报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 燃料电池系统.................................................................................... 4 2023-2024年5月燃料电池系统装机量 .......................................................... 4 2023-2024年5月燃料电池系统功率变化 ........................................................ 4 2024年5月FCV产销与上险量 ................................................................. 4 2024年5月燃料电池系统公司装机状况 ......................................................... 5 2024年5月系统与整车配套情况 ............................................................... 5 燃料电池整车.................................................................................... 7 2024年5月整车厂燃料电池汽车销售状况 ....................................................... 7 示范城市群整车5月落地状况.................................................................. 7 全球燃料电池汽车产销............................................................................ 8 日韩：2023-2024年5月FCV销量情况 .......................................................... 8 美国：2023-2024年5月FCV销量情况 .......................................................... 8 绿氢项目招标情况................................................................................ 9 2024年1-6月绿氢项目电解水设备招标 ......................................................... 9 投资建议....................................................................................... 12 风险提示....................................................................................... 12 图表目录 图表1： 2023-2024年5月燃料电池系统装机总功率（kW）............................................ 4 图表2： 2023-2024年5月燃料电池系统累计装机总功率（kW）........................................ 4 图表3： 2023-2024年5月燃料电池系统功率变化（辆）.............................................. 4 图表4： 2023-2024年5月FCV产量、销量与上险量（辆）............................................ 5 图表5： 2024年5月燃料电池系统公司装机量占比................................................... 5 图表6： 2024年1-5月燃料电池系统公司累计装机量占比............................................. 5 图表7： 2024年5月系统企业与整车企业前五名配套情况（辆）....................................... 6 图表8： 2024年1-5月系统企业与整车企业前五名配套情况（kW）..................................... 6 图表9： 2024年5月整车厂燃料电池车销量占比..................................................... 7 图表10： 2024年1-5月整车厂燃料电池车累计销量占比.............................................. 7 图表11： 2024年5月示范城市群燃料电池车销量（辆）.............................................. 7 图表12： 2024年1-5月示范城市群燃料电池车累计销量（辆）........................................ 7 图表13： 2024年5月各省燃料电池车销量（辆）.................................................... 8 图表14： 2024年1-5月各省燃料电池车累计销量（辆）.............................................. 8 行业月报 敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 图表15： 2023-2024年4月日本丰田FCV销量情况（辆）............................................. 8 图表16： 2023-2024年5月韩国现代FCV销量情况（辆）............................................. 8 图表17： 2023-2024年5月美国FCV销量情况（辆）................................................. 9 图表18： 2024年1-5月绿氢项目电解槽招标情况.................................................... 9 图表19： 绿氢项目开工和EPC招标情况部分一览（制氢量1万吨/年以上项目） ........................ 10 图表20： 制氢项目电解槽月度招标量（MW） ....................................................... 11 图表21： 制氢项目电解槽企业中标份额（%） ...................................................... 11 图表22： 制氢项目电解槽月度开标情况（MW） ..................................................... 11 图表23： 制氢项目电解槽开标入选价格分布（万元/套） ............................................ 12 图表24： 制氢项目电解槽第一中标候选人价格分布（万元/套） .....................................