生猪市场周报：需求疲软，期现有所回落
「2024.06.21」 生猪市场周报 需求疲软，期现有所回落 瑞达期货研究院 研究员：许方莉 期货从业资格证号F3073708 期货投资咨询从业证书号Z0017638助理研究员： 谢程珙 期货从业资格号F03117498 联系电话：059586778969 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 行情回顾：生猪价格震荡回落，主力合约周度收跌2.27%。 行情展望：消费疲软，批发市场白条走货一般，屠宰开工率下降，现货价格有所回落。再者，5月末全国能繁母猪存栏量环比增加，利空于远期合约。不过从理论出栏压力来看，是继续下降的，市场对 于三季度可能出现供应断档有一定的预期，价格持续下跌会刺激养殖户产生挺价情绪，下行空间有限。 策略建议：生猪价格下跌幅度或缩窄，关注17300附近支撑情况，空单可适当落袋为安。 本周期货价格震荡偏弱 图1、大连生猪期货价格走势图 来源：文化财经瑞达期货研究院 生猪价格震荡回落，主力合约周度收跌2.27%。 本周期货净空单增加期货仓单增加 图2、生猪前20名持仓变化图3、生猪期货仓单情况 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 2023-07-04 2023-08-04 2023-09-04 2023-10-04 2023-11-04 2023-12-04 2024-01-04 2024-02-04 2024-03-04 2024-04-04 2024-05-04 2024-06-04 0.00 注册仓单量:生猪 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截止6月21日，生猪前20名持仓净空单15834手，较上周增加143手，期货仓单345张，较上周增加45张。 本周生猪现货价格下跌，仔猪价格下跌 图4、外三元生猪出栏均价 来源：Mysteel瑞达期货研究院 图5、仔猪均价 来源：Mysteel瑞达期货研究院 本周全国生猪出栏均价在18.49元/公斤，较上周下跌0.34元/公斤，环比下跌1.81%，同比上涨30.21%。 本周全国7公斤断奶仔猪均价为665.24元/头，较上周下跌15.47元/头，环比下跌2.27%，同比上涨66.91%。 本周猪肉价格下跌，能繁母猪价格持稳 图6、猪肉均价 来源：Mysteel瑞达期货研究院 图7、二元母猪现货价格 来源：Mysteel瑞达期货研究院 本周全国白条均价为23.85元/公斤，较上周下跌0.54元/公斤，环比跌幅2.21%，同比上涨32.28%。本周50kg二元母猪市场均价为1736.19元/头，较上周报价持稳 本周猪粮比下跌 图8、猪粮比价格 来源：Mysteel瑞达期货研究院 据Mysteel农产品数据监测，本周国内生猪出栏均价环比下跌1.81%；玉米均价环比微涨0.5%；猪粮比值周均为7.67，环比降幅2.29%。 供应端——能繁母猪存栏上涨生猪存栏量环比上涨 图9、能繁母猪存栏量图10、生猪存栏量 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，其中123家规模养殖场5月份能繁母猪存栏量为487.59万头，环比涨0.38%，同比降4.24%。 供应端——出栏量恢复出栏均重增长 图11、商品猪出栏情况图12、出栏均重 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，5月123家规模场商品猪出栏量为943.38万头，环比增加10%，同比增加10.74%。本周全国外三元生猪出栏均重为124.22公斤，较上周涨0.24公斤，环比涨幅0.19%，同比涨2.75% 生猪自繁自养外购养殖利润增加仔猪养殖利润增加鸡禽养殖利润减少 图13、生猪养殖利润图14、鸡禽养殖利润 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 2012-04-23 2013-04-23 2014-04-23 -20.00 -40.00 -60.00 鸡禽养殖利润 养殖利润:蛋鸡养殖利润:817肉杂鸡 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 2022-04-23 2023-04-23 -4.00 -6.00 -8.00 2010-04-23 2011-04-23 2015-04-23 2016-04-23 2017-04-23 2018-04-23 2019-04-23 2020-04-23 2021-04-23 2024-04-23 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截止6月14日当周，自繁自养养殖利润413.26元/头，环比上涨24.27%；外购仔猪养殖利润上涨396.11元/头，环比上涨9.38%。截至6月21日，鸡禽养殖利润为0.11元/只，周环比减少0.28元/只。 国内情况——进口累计同比下降 图15、猪肉进口量当月值图16、猪肉进口量累计值 进口数量:猪肉:当月值万吨 猪肉进口量 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 0.00 200.00 150.00 100.00 50.00 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 0.00 -50.00 进口数量:猪肉:当月值万吨 -100.00 进口数量:猪肉:累计值万吨进口数量:猪肉:累计同比% 来源：中国海关瑞达期货研究院来源：中国海关瑞达期货研究院 据海关总署进口数据整理：中国2024年5月进口猪肉8万吨，较2024年4月进口量减少1万吨，较去年同期减少42.86%。2024年1-5月累计中国进口猪肉43万吨，同比减少47.1%。 替代品情况——白条鸡价格下跌标肥价差有所减少 图17、白条鸡价格图18、标肥价差 主产区平均价:白条鸡 标肥价差:生猪:全国元/公斤 20.00 18.00 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 0.60 0.40 0.20 2022-06-02 2022-07-02 2022-08-02 2022-09-02 2022-10-02 2022-11-02 2022-12-02 2023-01-02 2023-02-02 2023-03-02 2023-04-02 2023-05-02 2023-06-02 2023-07-02 2023-08-02 2023-09-02 2023-10-02 2023-11-02 2023-12-02 2024-01-02 2024-02-02 2024-03-02 2024-04-02 2024-05-02 2024-06-02 0.00 -0.20 -0.40 -0.60 2015-03-27 2016-03-27 2017-03-27 2018-03-27 2019-03-27 2020-03-27 2021-03-27 2022-03-27 2023-03-27 2024-03-27 -0.80 -1.00 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至6月21日，白条鸡价格为13元/千克，较上周下跌0.2元/千克；截至6月20日，标肥价差0.1元/公斤，较上周减少0.03元/公斤 饲料情况——豆粕价格下跌玉米价格上涨 图19、豆粕价格图20、玉米价格 玉米现货价 3,100.00 2,900.00 2,700.00 2,500.00 2,300.00 2,100.00 1,900.00 1,700.00 1,500.00 01-0202-0203-0204-0205-0206-0207-0208-0209-0210-0211-0212-02 20202021202220232024 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至6月20日，豆粕现货价格为3302元/吨，较上周下跌108.57元/吨。截至6月21日，玉米价格为2461.96元/吨，较上周上涨了0.67元/吨。 饲料情况——饲料价格下跌 图21、大商所猪饲料成本指数图22、生猪饲料价格 平均价:生猪饲料 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 2021-12-22 2022-02-22 2022-04-22 2022-06-22 2022-08-22 2022-10-22 2022-12-22 2023-02-22 2023-04-22 2023-06-22 2023-08-22 2023-10-22 2023-12-22 2024-02-22 2024-04-22 0.00 来源：博易大师瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截止6月21日，大商所猪饲料成本指数1013.02，较上周下跌15.93；截止5月8日，生猪饲料价格3.16元/公斤，较上周上涨了0/公斤。 饲料情况——饲料产量环比增加 图23、饲料产量 产量:饲料:当月值 35,000,000.00 30,000,000.00 25,000,000.00 20,000,000.00 15,000,000.00 10,000,000.00 5,000,000.00 2016-12 2017-04 2017-08 2017-12 2018-04 2018-08 2018-12 2019-04 2019-08 2019-12 2020-04 2020-08 2020-12 2021-04 2021-08 2021-12 2022-04 2022-08 2022-12 2023-04 2023-08 2023-12 2024-04 0.00 来源：wind瑞达期货研究院 截至2024年5月1日，饲料月度产量2569.6万吨，环比增加72.2万吨。 「产业情况」 CPI上涨 图24、CPI CPI:当月同比 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 -1.00 来源：wind 瑞达期货研究院 截止2024年5月，中国CPI当月同比0.3，较上月上涨0 17 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 需求端——屠宰企业开工率下降、冻品库存下降 图25、屠宰企业开工率图26、屠宰企业冻品库存 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 本周屠宰开工率23.75%，较上周下降2.31个百分点，同比低6.34%。 截止到本周四，国内重点屠宰企业冻品库容率为23.55%，较上周微降0.05个百分点。 需求端——4月屠宰量增加1-5月餐饮消费同比回升 图27、屠宰企业屠宰
