商贸零售行业动态点评：618美护品牌分化加剧，珀莱雅/可复美/韩束势能恒强

商贸零售行业动态点评：618美护品牌分化加剧，珀莱雅/可复美/韩束势能恒强

行业概览：

• 618电商大促：全网GMV达到7428亿元，各大平台纷纷加强会员留存和百亿补贴布局。
• 天猫战报：365个品牌成交破亿，88VIP会员人数同比增长65%，会员规模创历史新高；百亿补贴成交额同比增长550%，中小商家订单增幅明显。
• 京东：直播订单量同比增长200%，累计成交额过10亿的品牌共83个，超15万个中小商家销售同比增长50%，百亿补贴用户数、订单量均同比增长150%以上。
• 拼多多：百亿补贴首周战报显示，商家参与数量同比增长90%，手机、家电表现亮眼，美妆销量同比增长80%。
• 抖音数据：美护GMV在110-150亿元（去年同期为113亿元），彩妆在35-45亿元（去年34.9亿元）。珀莱雅、韩束在抖音年中大促中持续发力。

美护品牌表现：

• 天猫护肤：珀莱雅和可复美分别位列第1和第5名，GMV同比增长分别为30.7%和190.2%；海外品牌中，兰蔻、修丽可、海蓝之谜、CPB等品牌表现良好，但也有下滑趋势。
• 天猫彩妆：国货品牌彩棠、花西子、毛戈平销售额同比增长分别为62.2%、-41.0%、75.6%，CPB、YSL、雅诗兰黛、卡姿兰等品牌则保持增长态势。

主要趋势与投资建议：

• 电商促销常态化：电商促销逐渐成为常态，品牌需注重自达播及精细化运营等渠道的把控能力。
• 品牌差异化：头部国货美护品牌势能持续，海外品牌出现分化，建议关注珀莱雅、巨子生物、上美股份旗下的国货品牌全年布局节奏。

风险提示：

• 消费力恢复不及预期：宏观经济因素可能影响消费者购买力。
• 主播受平台流量政策及负面舆论影响：这可能对品牌推广效果产生不确定性。

投资策略：

• 重点关注：珀莱雅、巨子生物、上美股份等品牌的全年布局节奏，特别是其在自达播及精细化运营方面的表现。
• 行业展望：商贸零售行业整体表现稳健，关注品牌差异化策略和渠道创新带来的增长机会。

此总结基于提供的文字内容，提炼了618电商大促期间商贸零售行业的关键动态，尤其是美护品牌的表现，以及市场趋势、投资建议和风险提示，旨在为投资者提供全面的行业洞察。