美护主线珀莱雅韩束分别蝉联天猫抖音美妆TOP11天猫

美护主线：珀莱雅/韩束分别蝉联天猫/抖音美妆TOP1（1）天猫618大促时间前置至5.20并取消预售（23年618为5.26预售5.31尾款），拉动5月增长强势恢复超预期，多品 牌高双位数/三位数增长；排名维度，珀莱雅/彩棠分列天猫大促年中开门红护肤/彩妆榜TOP1，珀莱雅同时蝉联天猫月度护肤TOP1；抖音美妆随520礼遇季及618大促双节驱动仍维持平台双位数高增，韩束蝉联抖音美妆TOP1。 （2）近日贝泰妮泰妮完成首例原料端投资，投资原料初创企业迪克曼生物，成为唯一一家外部股东 ，持股占比10%。 迪克曼生物推出了第一款中国原创EOP神经酰胺、第一款中国植物源神经酰胺——橄榄神经酰胺等，申请创新神经酰胺专利40多项，填补了国内厂商在此领域空白。 除神经酰胺，迪克曼生物在多肽、视黄醇衍生物等重要原料上均有布局。 （3）科笛近期研发/产品端迎来多方面更新：①CU-10101（外用新型小分子药剂）治疗特应性皮炎新药临床试验申请获得CDE批准，拟在中国开展I期临床。 ②CU-10201（外用4%米诺环素）中国III期临床试验结果在第十三届ADC年会发布，在 炎性皮损改善达到主要终点指标，非炎性皮损改善达到次要重点指标，已获得CED优先审评资格，NDA亦已获得国家药监局受理。 ③青丝几何OTC米诺地尔搽剂上新进一步完善毛发产品矩阵。 核心观点：5月天猫美妆因大促时间前置增长强势恢复，抖音美妆在520/618双大促驱动下延 续双位数增长，月度国货龙头蝉联淘抖月度美妆TOP1，随着预售取消大促放量节奏将趋于分散，关注6月大促的新一波放量节奏，看好国货龙头带来的超额增长，医美板块新品落地节奏将为24年投资核心锚点。 建议关注【上美股份】、【水羊股份】、【锦波生物】、【巨子生物】、【润本股份】、【丸美股份】 、【江苏吴中】。