市场资讯晨报：软银加码AI投资，xAI携手戴尔超微电脑

美股研究·资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 软银加码AI投资，xAI携手戴尔超微电脑 一、全球投资焦点 美国国债市场在2024年上半年经历剧烈波动后接近盈亏平衡，投资者预期物价降温将促使美联储提前降息，而市场波动性降低，同时密切关注即将发布的通胀数据以评估降息可能性。 1.美国国债市场在2024年上半年经历了剧烈波动，目前接近盈亏平衡点，市场回报率仅下跌0.1%。 2.投资者押注美国物价降温，预计美联储将更早、更大幅度地降息，这 2024年6月20日美股研究·资讯晨报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数5,487.3 52周最高5,490.4 52周最低4,103.8 近3个月日均成交额（亿）2,923.3 数据来源：Wind；数据日期：2024年6月20日盘前国信证券（香港）研究部整理 限制了国债收益率的上涨。交易员预计美联储今年将降息约25个基 点，首次降息可能在11月完全生效。掉期交易员预计美联储最早在9 月份降息的可能性超过60%。 3.美国10年期国债收益率预计在4.2%至4.5%之间波动，当前收益率约为4.4%至4.5%。美国国债市场波动性从近期高点回落，ICEBofAMOVE指数显示波动性降低。 4.市场密切关注6月28日发布的通胀指标，预计5月份个人消费支出核心价格指数将下降至年率2.6%，这将是2021年以来最低水平。 5.经济学家预测，若通胀数据显示价格压力放缓，将加强9月份降息的预期，10年期国债收益率的可行目标为4%。 软银集团创始人孙正义宣布计划在人工智能领域进行重大投资，准备在科技投资上孤注一掷，同时寻求筹集资金支持芯片合资企业，并探索收购半导体公司以加强在AI领域的竞争力。 1.孙正义宣布准备在下一次重大科技投资上孤注一掷，特别关注人工智能领域。他承认下一个大项目存在成功或失败的风险，但认为软银需要尝试以保持活力。 2.软银首席财务官后藤义光也强调了在人工智能快速发展的背景下，公司需要承担更多风险。软银的贷款价值比率已降至8.4%，接近历史最低水平，远低于公司25%的目标。孙正义表示，软银集团的活力来自于寻找新的进化种子，特别是在海外市场。 3.经历一系列创业公司投资损失后，孙正义变得更加谨慎，专注于ArmHoldingsPlc（ARM.O）芯片部门和人工智能投资策略。软银计划加大对可再生能源发电业务的投资，以支持AGI的电力需求。 4.孙正义的目标是转变愿景基金（VisionFund）的投资策略，从过去对初创企业的押注转向AI和半导体领域。软银在2024年第二季度实现盈利，资产价值大幅上涨，现金储备达到6.2万亿日元。 5.孙正义正在寻求筹集高达1000亿美元的资金来资助芯片合资企业，与英伟达竞争，供应人工智能所需的半导体。软银还在就收购英国半导体初创公司GraphcoreLtd.进行谈判。 主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年6月20日盘前国信证券（香港）研究部整理 ZHENGYufei SFCCENo.：BJV215 +85228996772 zhengyf@guosen.com.hk 戴尔（DELL.N）和超微计算机（SuperMicroComputer，SMCI.O）将为埃隆·马斯克的xAI人工智能初创公司提供超级计算机服务器机架，支持其下一代聊天机器人Grok的开发，同时马斯克希望在2025年秋季前完成该超级计算机的部署，以挑战现有的AI巨头。 1.戴尔科技集团（DELL.N）和超微计算机（SuperMicroComputer，SMCI.O）将为xAI的超级计算机提供服务器机架。Serverracks（服务器机架）是一种用于数据中心、服务器房间或任何需要集中存放计算机和其他网络设备的设施的标准化框架。机架还可能包括冷却系统、电源分配单元（PDU）和其他管理工具，以优化数据中心的运行效率。 2.马斯克在社交媒体平台X上宣布了戴尔和超微计算机作为合作伙伴，并指出戴尔将组装xAI超级计算机一半的机架。 3.戴尔首席执行官迈克尔·戴尔同样在X上宣布，戴尔正在与Nvidia合作建设一个“AI工厂”，以支持xAI的下一代聊天机器人Grok。超微计算机因其与芯片公司如Nvidia的紧密合作及其液冷技术而闻名，已确认了与xAI的合作。 4.xAI的GrokAI模型训练需要大量的耗电芯片，目前这类芯片供不应求。马斯克曾表示，训练Grok2模型需要约20,000 个NvidiaH100GPU，而更高版本的模型将需要更多芯片。 5.马斯克希望在2025年秋季之前让这台超级计算机投入运行。xAI由马斯克创立，旨在挑战微软支持的OpenAI和 Alphabet的谷歌，马斯克也是OpenAI的共同创始人。 美国正在推动荷兰和日本加强对中国芯片制造设备出口的限制，以遏制中国在尖端半导体领域的进步。荷兰外交部确认进行了相关讨论，而全球最大的芯片设备制造商ASML表示，尽管面临美国的限制，预计仍能为中国客户提供大部分设备的维修服务，但无法使用受限的美国备件。 1.美国官员艾伦·埃斯特维兹访问荷兰和日本，推动两国进一步限制对中国的芯片制造设备出口，以阻止中国生产尖端半导体的能力。这一行动是扩大2023年三国协议的一部分，目的是阻止中国获得可能促进其军队现代化的芯片制造技术。尽管面临制裁，中国电信巨头华为仍推出了搭载先进芯片的Mate60Pro手机，被视为中国技术复兴的象征。 2.美国自2022年起对Nvidia等公司实施了对中国出口先进芯片和芯片制造设备的初步限制。日本和荷兰随后跟进，限制了包括尼康、东京电子和ASML在内的公司对中国的设备出口。 3.ASML是全球最大的芯片设备制造商，其深紫外(DUV)半导体设备对中国的出口受到限制。美国声称对ASML的DUV机器拥有管辖权，因为这些系统包含美国零部件，并正在讨论将更多中国芯片制造工厂纳入限制名单。 4.ASML表示，尽管美国有限制，ASML现有的服务合同仍然有效。预计到2024年底仍能为中国的几十亿设备提供大部分维修服务，只是不能使用受限制的美国备件。 5.荷兰外交部确认与美国就出口政策和安全进行了会议，但荷兰政府尚未同意美国的要求。荷兰右翼政府将于7月初上台，这使得很难就出口限制问题达成任何重大改变。 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： 港股大涨，三大指数呈现高开高走行情，截止收盘，恒指涨2.87%，报18430.39；国指涨3.45%，报6587.77；恒生科技指数涨3.65%，报3832.32 盘面上，科网股表现强势，哔哩哔哩涨近19%，美团涨超5%，网易、腾讯涨超3%，阿里巴巴、百度、京东皆强势。内银股普涨，招商银行、邮储银行涨超4%、交通银行、工商银行等纷纷跟涨。黄金及贵金属股普涨，中国黄金国际、招金矿业 、灵宝黄金涨超4%，紫金矿业、山东黄金跟涨。 2、美股市场数据： 美国金融市场周三因假日休市 3、美股成交额前十： 股票简称 代码 收盘价 涨跌幅 成交额/亿 最近一周涨跌幅 英伟达 NVDA 135.58 3.51% 395.15 8.29% 苹果公司 AAPL 214.29 -1.10% 171.19 0.57% 博通股份有限公司 AVGO 1802.52 -1.44% 157.72 20.53% 特斯拉公司 TSLA 184.86 -1.38% 126.90 4.27% AMD公司 AMD 154.63 -2.38% 80.31 -3.50% SuperMicroComputer股份有限 SMCI 920.01 3.67% 80.44 18.75% 微软 MSFT 446.34 -0.45% 76.44 1.20% 亚马逊公司 AMZN 182.81 -0.68% 66.96 -2.18% Meta平台股份有限公司 META 499.49 -1.41% 65.29 -1.84% 美光科技股份有限公司 MU 153.45 3.80% 65.13 9.02% 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 4、纳斯达克金龙中国指数表现： 最近7天最近1个月 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 5、沪深港通： 资料来源：Wind，国信证券（香港）研究部 三、全球财经动态 1、国际要闻 英国央行周四料维持利率不变。虽然5月份CPI同比升幅近三年来首次重回2%的目标水平，但市场下调了8月降息押注，因服务通胀仍然高企 瑞士央行公布利率决定前夕，对冲瑞郎波动的成本创2015年以来最大升幅。货币市场认为周四降息25基点的可能性约为七成，但经济学家仍然莫衷一是 三项主要民调显示，英国执政党将在7月4日大选中惨败，议会席位数可能是该党有史以来最低，首相苏纳克本人的议席也可能不保。工党领袖KeirStarmer将轻松入主唐宁街10号 6月美国住宅建筑商信心降至今年以来的最低水平。但另一项数据显示，上周美国30年期固定抵押贷款利率自3月以来首次跌破7%，房贷申请环比上升 新西兰经济走出衰退，第一季度GDP环比增长0.2% 朝鲜与俄罗斯达成共同防御协定，金正恩称无条件支持俄罗斯每项政策，协议的签订使朝鲜与俄罗斯升级为联盟关系 欧盟批评法国和意大利财政赤字庞大，欧洲央行对长期财政风险发出警告 东京证券交易所将扩大东证指数的股票选择范围，同时减少成分股数量 摩根大通取消英国银行家奖金上限，最高可拿到基本工资的十倍 花旗：银行业被人工智能取代的岗位数量将超过其他任何行业 2、大中华新闻 中国央行行长潘功胜周三就央行可能开始在二级市场交易国债给出了迄今最明确信号，同时还暗示利率改革临近，称未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率。潘功胜的讲话预示中国央行货币政策工具或迎十年来最大改革 橡树资本联合创始人表示，中国有充足的刺激政策实施空间以及一系列广泛的工具来提振经济 中国政府计划采取新措施，鼓励包括海外风险投资在内的风险资本投向中国科技行业，同时还将支持有条件的国有企业利用创业投资基金加大对行业科技领军企业的投资力度 中国证监会发布深化科创板改革的八条措施。证监会副主席方星海还表示，将加快备案中国企业境外上市，更多支持企业去香港上市 香港财经事务及库务局局长许正宇表示，正在研究让内地投资者直接用人民币购买香港上市的人民币股票，把人民币柜台连到港股通 德国交通部长将于6月24- 27日访问中国。据央视微信号“玉渊谭天”报道，中国新能源车企请求提高对欧盟大排量汽油车的暂定关税 台积电市值逼近1万亿美元，多家华尔街大行上调目标价，其中高盛将目标价提高19%至1,160元台币 嘀嗒出行香港IPO寻求筹资不超过2.74亿港元，发行价区间每股5-7港元 在央行2年期存单得标利率创逾两年来高位后，周三台湾一年期IRS创2014年彭博有纪录以来的盘中新高 央视报道，江西洪涝灾害造成直接经济损失6.6亿元人民币，67万人受灾，农作物受灾面积77.9千公顷注：以上新闻摘自彭博每日资讯 四、欧美市场一览 1.美国债市：美国金融市场周三因假日休市 2.外汇市场：彭博美元指数持稳。在央行政策会议发出鹰派信号后，澳元连续第二天走高，在G-10货币中表现最佳 衡量美元兑G10货币表现的彭博美元指数基本持平 欧元/美元上涨0.04%，报1.0744美元 美元/日元上涨0.15%，报158.09日元 英镑/美元上涨0.09%，报1.2720美元 美元/瑞郎基本持平，报0.8842瑞郎 美元/加元下跌0.08%，报1.3707加元 澳元/美元上涨0.26%，报0.6673美元 新西兰元/美元下跌0.18%，报0.6133美元 美元/离岸人民币尾盘较前一交易日纽约尾盘上涨0.14%，报7.2813元 美元/在岸人民币夜盘上涨0.05%，报7.2572元 据台北外汇，美元/台币收盘下跌0.12%，报32.3580元台币 3.欧洲股