20240617华福有色金价继续震荡大宗商品下行空间有限中长期守正坚守金

1、金银：上周，美CPI低于预期带动金银价上涨，但随后美联储议息会议纪要鹰派表态打压降息预期，金银价再次回调。 我们认为，金价基本维持在550元附近震荡，短期金银价仍以震荡为主，中长期美联储降息方向确定 、央行及避险等催生资产配置需求，金价上涨趋势不变。 个股：金：白马首推紫金、中金及山金（H20240617【华福有色】金价继续震荡，大宗商品下行空间有限，中长期守正坚守金铜铝出奇加仓银锑 1、金银：上周，美CPI低于预期带动金银价上涨，但随后美联储议息会议纪要鹰派表态打压降息预期，金银价再次回调。 我们认为，金价基本维持在550元附近震荡，短期金银价仍以震荡为主，中长期美联储降息方向确定 、央行及避险等催生资产配置需求，金价上涨趋势不变。 个股：金：白马首推紫金、中金及山金（H）；低估小而优首推株冶及玉龙；其他推荐银泰、赤金、湖金及招金等。2、铜铝：上周，美CPI低于预期带动大宗商品反弹，但随后美联储议息会议纪要鹰派表态打压降息 预期，大宗商品延续震荡下跌走势。 铜产量收缩持续低于预期，库存继续增加。 铝虽保持去库，但云南复产带动供给释放，需求进入淡季，铝价走弱。我们认为，上周五国内经济数据低于预期，带动今日大宗商品走低。但铜价下跌后需求明显增加带动今日快速去库，铜价下行空间有限。电解铝需求淡季影响下游接货意愿较低，但去库方向不改。 铝土矿短缺难改价格继续坚挺，氧化铝期货虽跌幅较大，但现货未跌，现货已经升水，下行空间不大。中长期大宗商品上涨趋势不变。 个股：股票走势强于商品，底部临近。 铜首推紫金、铜陵及洛钼（H），其他推荐西矿、藏格、金诚信、北铜及江铜等；港股关注五矿、中金国际及中色矿。 铝首推一体化的中铝、宏桥、天山及南山，其他推荐神火及云铝等。3、锡锑：锡：锡价虽大宗商品价格波动，但因下跌带动下游采购需求，锡库存大幅减少，锡价相对强势。 个股：推荐锡业、华锡及兴业。 锑：湖南民营冶炼厂复产，有抛货现象。 但头部企业因原料紧张选择收货，市场价平稳为主。 全年锑供不应求不变，锑仍为最紧缺金属，锑价将保持上涨。个股：推荐华锡及湖金，关注华钰。