华创农业5月生猪跟踪报告：猪价上行趋势不改，重视板块窗口期布局机会

华创农业5月生猪跟踪报告

行业动态概览：

• 销售收入：2024年5月，12家上市猪企合计实现销售收入211.27亿元，同比增长11.41%。东瑞股份增长最显著，达62.34%，而*ST正邦则下降了30.19%。

• 生猪均价：5月生猪销售均价为15.79元/公斤，较4月上涨0.69元/公斤。东瑞股份的销售均价最高，达到16.90元/公斤，天康生物最低，为14.86元/公斤。

• 冻品库容率：5月冻品平均库容率下降至14.39%，环比减少0.24个百分点，与2024年初相比减少了2.24个百分点，表明行业库存正在逐渐消化。

销量分析：

• 总量：13家上市猪企5月共销售1215.50万头，同比下降1.33%。

• 企业对比：华统股份、东瑞股份、大北农的销量增长较为显著，分别同比增长了39.19%、28.73%、14.55%。而傲农生物、*ST正邦、天邦食品的销量则有所下降。

出栏体重变化：

• 行业出栏体重环比下降至125.92公斤，同比增加3.33%。牧原股份的出栏体重为114.90公斤，环比增长1.25%。

仔猪市场：

• 散户补栏活动在5月上旬暂停，中旬后随着二育及商品猪行情的回暖，仔猪补栏情绪增强。仔猪销售价格出现上涨，22省仔猪均价为47.03元/公斤，环比下跌1.68%，但同比上涨20.86%。

投资建议：

• 短期市场波动后，猪价有望逐步上行。投资应关注价格快速上涨前的布局窗口。随着周期反转的临近，板块估值处于历史低位，建议逢低布局。

风险提示：

• 生猪价格波动、疫病风险、食品安全事件、宏观经济风险以及极端气候灾害影响粮食价格均是潜在的风险点。

行业数据概览：

• 股票家数：102家，占总市值的0.01%，流通市值的1.43%。
• 相对指数表现：过去一个月、六个月、一年的表现分别为-8.5%、-7.2%、-11.4%，相对沪深300指数的表现分别为-4.9%、-13.6%、-0.9%。

相关研究报告概览：

• 华创农业周报：包括周度生猪价格走势、行业动态分析、投资策略建议等内容。

团队介绍：

• 雷轶：首席分析师，拥有中山大学金融硕士学位，专注于农林牧渔行业研究。
• 肖琳：高级研究员，四川大学公司金融硕士背景。
• 陈鹏：分析师，中国人民大学经济学硕士。
• 顾超：分析师，厦门大学税务硕士学位。