涤纶长丝大厂产销放量，MDI供应偏紧价格上涨

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2024年06月16日 行业周报 看好 / 维持 基础化工 基础化工 涤纶长丝大厂产销放量，MDI供应偏紧价格上涨 ◼ 走势比较 相关研究报告 <<磷铵价格持续上行，猪肉价格上涨有望带动维生素需求>>--2024-06-10 证券分析师：王亮 E-MAIL：wangl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522120001 证券分析师：王海涛 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523010001 研究助理：周冰莹 E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190123020025 研究助理：陈桉迪 E-MAIL：chenad@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124010006 报告摘要 1.重点行业和产品情况跟踪 涤纶长丝：涤纶长丝价格上涨，大厂产销明显放量。据CCF，本周涤纶长丝大厂产销持续放量，产销估算在8成偏上。据百川盈孚数据，截至6月14日，涤纶长丝POY市场均价为7900元/吨，较上周同期上涨50元/吨；FDY市场均价为8350元/吨，较上周同期上涨100元/吨；DTY市场均价为9350元/吨，较上周同期上涨175元/吨。生产方面，本周涤纶长丝库存266.82万吨，较上周上涨0.88%。2024年5月，涤纶长丝月度产量为317.4万吨，较上月下降了1.46%；行业总体月度开工率为87.31%，较上月下降4.23pcts。 MDI：整体供应偏紧，价格上涨。由于海外装置故障和工厂检修影响，MDI整体供应量有限。据百川盈孚，宁波某工厂一期产能为40万吨/年装置停车检修；上海B工厂MDI母液装置5月14日开始停车检修，为期一月左右；上海H工厂MDI装置短停，为期一周左右；日本某工厂7+13万吨/年MDI装置5月初计划检修，为期40天左右；美国某工厂34万吨/年MDI装置5月21日因不可抗力因素停车，恢复时间未定。据wind，截至6月14日，聚合MDI华南市场均价17760元/吨，较上周价格上涨480元/吨。纯MDI市场均价19200元/吨，与上周价格持平。 2.核心观点 （1）涤纶长丝：长丝大厂5月份集体挺价，经历了下游企业和小厂库存消化后，大厂产销迎来放量期。行业利润已开始逐步恢复，预计在大厂协同下，未来长丝行业整体盈利或继续上涨。建议关注：新凤鸣、桐昆股份等。 （2）MDI：MDI市场供应紧张，因国内外装置检修和不可抗力导致产量缩减，MDI价格上涨。建议关注：万华化学等。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。 (40%)(30%)(20%)(10%)0%10%23/6/1623/8/2723/11/724/1/1824/3/3024/6/10基础化工沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 涤纶长丝大厂产销放量，MDI供应偏紧价格上涨 目录 一、 细分领域跟踪 .................................................................. 5 (一) 重点化工品价格跟踪 ............................................................. 5 (二) 聚氨酯：聚合MDI价格上升、纯MDI价格持平，TDI价格下降 ........................... 6 (三) 氟化工新材料：萤石价格保持不变，制冷剂R22价格上升 .............................. 6 (四) 农化：草甘膦、磷酸一铵价格下跌，磷酸二铵价格持平 ................................ 8 (五) 纯碱：纯碱现货价格下降 ......................................................... 10 (六) 氯碱：PVC价格下跌，毛利下跌 ................................................... 11 (七) 轮胎：天然橡胶价格下跌、合成橡胶价格上涨 ....................................... 12 (八) 食品及饲料添加剂：猪肉价格上涨，维E价格上涨 ................................... 15 (九) 化纤：涤纶长丝POY、FDY、DTY价格上涨，库存增加 ................................. 18 二、 行情表现 ..................................................................... 20 (一) 行情表现 ...................................................................... 20 (二) 行业内个股涨跌幅情 ............................................................ 22 三、 重点公司公告和行业重要新闻跟踪 ............................................... 24 (一) 重点公司公告 .................................................................. 24 (二) 行业要闻 ...................................................................... 25 四、 大宗原材料 ................................................................... 26 五、 重点标的 ..................................................................... 28 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 涤纶长丝大厂产销放量，MDI供应偏紧价格上涨 图表目录 图表1： 重点化工品价格跟踪 ........................................................... 5 图表2： 聚合MDI、纯MDI价格 ......................................................... 6 图表3： TDI价格 ..................................................................... 6 图表4： 萤石、氢氟酸价格 ............................................................. 7 图表5： 萤石产量及库存情况 ........................................................... 7 图表6： 制冷剂各牌号价格 ............................................................. 7 图表7： 含氟聚合物价格 ............................................................... 7 图表8： 草甘膦价格 ................................................................... 8 图表9： 草甘膦毛利 ................................................................... 8 图表10： 草甘膦行业产量 .............................................................. 9 图表11： 草甘膦行业库存 .............................................................. 9 图表12： 磷矿石价格 ................................................................. 10 图表13： 磷酸一铵、磷酸二铵价格 ..................................................... 10 图表14： 轻质纯碱、重质纯碱价格及价差 ............................................... 11 图表15： 纯碱开工库存情况 ........................................................... 11 图表16： 各工艺路线盈利情况 ......................................................... 11 图表17： 平板玻璃、光伏玻璃价格及库存 ............................................... 11 图表18： PVC（电石法）价格、毛利 .................................................... 12 图表19： PVC（乙烯法）价格、毛利 .................................................... 12 图表20： PVC行业库存 ............................................................... 12 图表21： PVC行业产量，开工率 ....................................................... 12 图表22： 合成橡胶、天然橡胶价格 ..................................................... 13 图表23： 普钢价格 ................................................................... 13 图表24： 防老剂、促进剂价格 ......................................................... 14 图表25： 炭黑价格 ................................................................... 14 图表26： 中国-全球海运价格 .......................................................... 14 图表27： 轮胎开工率 ................................................................. 14 图表28： 商用车销量 ................................................................. 15 图表29： 乘用车销量 ................................................................. 15