近期板块震荡回调向您汇报下市场反馈和我们的观点请您查收1

■核心在于市场对本轮周期景气度的担忧，担心22年短暂景气重演。 因此，在目前猪价现货超预期上涨下，猪价上涨不可持续的担心随之而来（eg体重大、二育严重、集团场前期缩量）。 2、如何看待近期猪价及二次育肥？ ■＃供应减少为此轮猪价上涨近期板块震荡回调，向您汇报下市场反馈和我们的观点，请您查收～1 、近期板块为何回调？ ■核心在于市场对本轮周期景气度的担忧，担心22年短暂景气重演。 因此，在目前猪价现货超预期上涨下，猪价上涨不可持续的担心随之而来（eg体重大、二育严重、集团场前期缩量）。 2、如何看待近期猪价及二次育肥？ ■＃供应减少为此轮猪价上涨主因。 截止6月12日，全国生猪均价为19元/kg，目前暂处于季节性需求淡季（近期需求无边际变化） ，近期北方猪价更为强势（南北价差大幅收窄对应23Q4北方疫情所带来的超额损失，22Q2行情同理），为供应缺口的体现。 ■#二育占比低。 根据涌益咨询数据来看，今年以来二育呈阶梯式上涨，前期阶段高峰为3月中旬-4月中旬，若以100kg体重来看，2个月增重50kg以上，考虑到肥猪自4月以来便没有明显溢价，前期二育猪出栏 基本完成。 而5月二育比例未超23年10月高点，现阶段行业二育多为滚动出栏，难以形成供应堰塞湖（5月第三方机构育肥料销量环比微增亦反映二育行为并不严重）。 3、怎么看待目前的均重？ ■＃成本下降带动均重中枢抬升。 饲料成本约占养殖成本的60-70%，而玉米、豆粕价格23Q3后便持续回落，饲料成本的下降亦 带动行业整体出栏均重的增加（育肥最优成本的均重较前期后移），目前行业处于正常出栏节奏并无明显刻意压栏且无降均重诉求。 ■#大猪存栏量低位，难以拖累猪价。3月以来肥猪较标猪溢价持续减少，带动行业大猪出栏，本周涌益咨询养殖端出栏体重126kg，现阶段150kg大猪出栏占比已处于近几年低位，现阶段大猪库存处于正常状态。