特斯拉近况更新20240614

关键词 特斯拉 股东大会 薪酬 特斯拉汽车 机器人 FSD 自动驾驶 投资建议 半挂皮卡 新市场汽车芯片 HW4.0 人 类机器人 份额 利润 市值空间 开发难点 高能效芯片 商业法 销量预期 全文摘要 特斯拉近日召开股东大会，讨论了一系列重要议题。其中包括马斯克的薪酬方案获得通过，以及特斯拉决定将其注册地迁移至德克萨斯州，以提高商业灵活性。会议还重点关注了特斯拉汽车和机器人部门的 最新动态，并向投资者提供了投资建议。特斯拉FSD（全自动驾驶）系统的训练进展迅速，预计未来的 软件更新将大幅提高性能，目标是在安全性上超过人类驾驶员。特斯拉也在探索Robotaxi的商业模式潜 力，以及Cybertruck和Model 3的生产和市场前景。特斯拉计划在未来推出三款新车，并展示了一种新型 电池组，声称其生产效率将领先全球。此外，特斯拉正在推进其机器人项目，并计划在18个月内发布一 款全新自研汽车芯片。特斯拉的技术革新和市场扩张战略被认为是提升其销量和长期价值的关键因素。投资者被鼓励关注特斯拉及其合作伙伴在自动驾驶和机器人技术方面的创新。 章节速览 ● 00：00 特斯拉股东大会与投资机会探讨今日，特斯拉举行股东大会，涉及多项重要决议，包括马斯克的薪酬方案获得通过，特斯拉将注册地迁 移至德克萨斯州以增强商业灵活性。此外，会议还讨论了特斯拉汽车及机器人部门的最新动态，并对投 资者提供了相关投资建议。 ● 02：02 特斯拉FSD进展与未来展望特斯拉的FSD（Full Self-Dri ving）系统训练进展迅速，预计V12.4和12.5版本将带来十倍以上的性能提 升，目标是实现比人类驾驶员更安全的自动驾驶。特斯拉强调其在FSD应用上采取保守策略，致力于降 低重大安全事故的发生概率，并通过改善交通安全指数与监管机构沟通，推动自动驾驶技术的快速发 展。特斯拉认为当前的挑战主要在于AI模型的选择，正积极寻找最优解决方案。此外，特斯拉还探讨 了Robotaxi的商业模式潜力以及Cybertruck和Model 3的生产及市场前景，预计电动皮卡将在成本和环境 效益方面超越传统燃油车辆，为公司财务贡献实质性增长。 ● 08：09 特斯拉新车型、电池技术及市场扩张策略特斯拉计划在未来推出三款新车型，其中一款基于Model 3和Model Y平台设计，预计于2025年上半年投 产。公司还展示了4680电池组，表示其生产效率将领先全球，尽管当前成本高于市场其他供应商，但预 期年底能实现成本降低。特斯拉亦将进入包括巴西、俄罗斯和印度在内的新兴市场，以增加销量。此 外，特斯拉正在自主研发汽车芯片，计划在18个月内推出SW5.0版本，性能将比现有HW4.0强十倍以上，表明公司在软硬件升级方面持续投入，以推动智能化发展。 ● 11：15 特斯拉机器人项目进展与展望 特斯拉正在推进其机器人项目，目前已有两台outing机器人在福利摩斯工厂执行基础任务，预计年底或 年初完成重要文件修改后进入小批量生产阶段。特斯拉计划在未来占据机器人市场相当大的份额，并且 看到了机器人业务为公司带来的巨大潜力。项目面临的主要挑战包括零部件的定制化开发、高效芯片的 开发以及规模化生产的账本能力。 ● 16：18 特斯拉产业链与机器人展望：销量预期提升与技术革新特斯拉的最新动态涉及其产业链和机器人技术的发展。首先，Musk的股权落地缓解了市场对其未来估 值的担忧。尽管特斯拉第一季度销量有所下滑，但新的车型Cybertruck的生产进展和计划扩展至新市场 的策略有望提振销量预期。特别是Cybertruck的产能释放和未来三款新车型的推出，预计将为特斯拉带 来可观的增量。此外，特斯拉在自动驾驶领域的创新，尤其是Robotaxi服务的潜力，被认为将重塑其商 业模式并推动长期增长。整体而言，特斯拉的技术革新和市场扩张策略被视为提升销量和长期价值的关 键因素。 ● 21：12 特斯拉FSD进展快速，自动驾驶产业迎来拐点特斯拉FSD在三月份进行了V 12升级，并提供一个月免费试用，效果良好，未公布具体数据但强调了其 在技术和用户体验上的指数级进步。此外，特斯拉调整了FSD的租赁费用，并计划未来继续推出更多迭 代版本。这一系列动作预示着自动驾驶领域正在接近消费者买单的转折点，对整个行业来说是一个重要 变革。与此同时，投资者应关注特斯拉产业链及其在自动驾驶领域的潜力，特别是那些与特斯拉合作紧 密、有望受益于特斯拉技术创新的企业。 ● 25：32 智能汽车与机器人产业趋势分析政策支持下，L3级自动驾驶试点推进，智能化程度提升带动产业链发展。特斯拉引领机器人产业革 命，预计明年实现小批量生产。推荐关注相关企业如拓普集团、北特科技等。同时看好比亚迪的发展潜 力。 问答回顾 发言人 问：特斯拉股东大会有哪些重要事项？ 发言人 答：特斯拉股东大会主要投票通过了三个法案：马斯克561亿薪酬方案，并决定将特斯拉的注册 地从特拉华州转移到德克萨州，以适应更宽松的商业法律环境，提高决策灵活性。此外，关于马斯克股 权分配，他拥有560亿股股份，但其中5%需在五年内锁定，不会立即套现。 发言人 问：特斯拉在自动驾驶技术方面有何关键进展？ 发言人 答：特斯拉在其自动驾驶系统（FSD）的发展上取得了显著成果，特别是针对IFSD，公司称其训 练进度呈指数增长，并预计即将推出的FSDV12.4和12.5版本性能将大幅提升十倍以上。特斯拉强调 其FSD具备超越人类驾驶员的安全性，并通过每公里安全指数的数据与监管机构沟通，促进自动驾驶 版FSD的早日落地。尽管公司在AI模型选择上有一定困扰，但在算力层面已无瓶颈，随着百万级支持影 子模式车队规模扩大，FSD推进速度将持续加快。 发言人 问：特斯拉对于自动驾驶的商业模式有何展望？ 发言人答：特斯拉计划构建类似Uber/Lyft的Robotaxi商业模式，车主在车辆闲 置时可远程控制赚取收 益，这一模式有望带来丰厚收入，甚至超过特斯拉的月供水平。据预测，若机器人出租车项目顺利发 展，特斯拉市值将在2029年大幅增长十倍以上。此外，特斯拉Cyber 实现规模化量产，具有显著的成本优势，有望在美国市场创造可观营收并推动整个电动卡车商业化车队的发展。 发言人 问：特斯拉新款4680电池组的生产情况如何？ 发言人 答：特斯拉新款4680电池组目前生产效率较高，在完全排产后将是全球生产效率最高、成本最 低的电池组。尽管当前生产成本高于市面上其他供应商的价格，但公司预计到今年底可以实现成本评 价。 发言人 问：特斯拉计划进入哪些新市场以促进销量增长？ 发言人答：特斯拉计划在今年下半年至明年期间进入一些新兴市场，比如南美洲的巴西、俄罗斯以及 亚洲的印度等销售规模在百万辆以上的市场，以及其他尚未触及的小国。这有助于提升特斯拉的销量表 现。 发言人 问：特斯拉自动驾驶芯片SW5.0的研发进展及性能提升是多少？ 发言人 答：特斯拉自主研发出的SW5.0自动驾驶芯片正在独立开发中，预计18个月后发布。其计算效率 和性能相较于现有的HW4.0将强于十倍以上，而目前的HW4.0相比HW3.0已经提升了五倍以上。此 外，公司表示对于现有AI算法未充分利用HW3.0性能，未来硬件层面仍有较大提升空间，不会阻碍智能 大学的发展进程。 发言人 问：特斯拉outing机器人在研发和量产方面的最新进展是什么？ 发言人答：特斯拉已拥有两款outing机器人在福里莫斯工厂执行基础任务，例如搬运电池至指定位 置，并且还在帕拉特办公室进行行走训练。马斯克提供了量产节奏指引，预计今年年底或明年初完成重 要文件修改，明年将进入小批量生产阶段，初期出货量可达数千台。同时，马斯克明确了outing机器人 具备通用能力的目标时间为2026年，可以完成一系列普通任务，并透露机器人硬件将在进化到22个自 由度后能执行更复杂的任务，特斯拉希望占据其潜在10亿台机器人市场中的20%至30%份额。 发言人 问：特斯拉在未来新市场中的拓展计划及新车型预期对销量的影响如何？ 发言人答：特斯拉计划进军未涉足的大型市场，如俄罗斯和巴西等，并将在这些市场中推广产品，预 计将对特斯拉的整体销量产生积极影响。此外，在四月份的业绩发布会上提及的一款基于Model 3Y同平 台的新车型，有望在今年内推出，其中包含可能对现有车型的改款，如Model Y等，并且预计明年将有 更多新车型加入，进一步推动销量增长。 发言人 问：特斯拉今年全球销量目标以及当前市场对其全年销售预期有何变化？ 发言人 答：去年特斯拉全球销量为180万台，年初市场预期今年销量将达到约210万台。但由于 一季度 销量低于预期，导致全年销量预期被小幅下调。然而，Cybertruck生产线的顺利推进、进入新市场以及 即将上市的三款新车均使得全年及明年的销量预期更为明确，尤其是明年有望实现至少20%的增长。 发言人 问：新技术（如RoboTaxi和FSD）对特斯拉长期销量增长的重要性体现在哪些方面？ 发言人 答：特斯拉新技术的主要亮点在于RoboTaxi和FSD，它们可能会显著改变自动驾驶领域的商业模 式，并重新分配产业链价值。其中，RoboTaxi有望催生新的商业模式，并从事件催化效应上带动销量增 长。而FSD软件自三月份V12升级后进展迅速，虽然官方未公布具体数据，但从用户反馈和硬件迭代速 度来看，该软件有望在不久的将来进一步推动特斯拉自动驾驶业务的发展，为国内外消费者创造买单拐 点。 发言人 问：如何看待特斯拉产业链当前的状态及其未来前景？ 发言人答：特斯拉产业链目前处于投资者担忧时期，主要表现在对公司未来成长性和EPS的悲观看法 上。然而，经过调整后的估值相对较低，处于历史低位附近，而当期业绩表现良好。结合特斯拉对后续 销量及新技术发展的乐观预期，下半年至明年市场对特斯拉及其产业链的态度将更加积极正面。具体推 荐标的方面，看好符合特斯拉新供应链的拓普集团，以及在自动驾驶领域具备优势的伯特利、德赛西 威、经纬恒润和科博达等零部件供应商。