古茗经营近况更新20260107

2026年01月08日09:08 关键词 桃胶木薯炖奶外卖咖啡早餐新品六代店堂食占比加盟商扩张关键规模关店率GMV储备促销活动烘焙点位调改渗透率盈利门店数供应链 全文摘要 公司推出的新产品——桃胶木薯炖奶，在短时间内销售额迅速增长，随后因断货等原因，销售额回归稳定。尽管面临挑战，产品仍保持良好市场需求。公司关注于新品研发、市场定位及优化与加盟商合作模式，旨在维持加盟商盈利能力。 古茗经营近况更新-20260107_导读 2026年01月08日09:08 关键词 桃胶木薯炖奶外卖咖啡早餐新品六代店堂食占比加盟商扩张关键规模关店率GMV储备促销活动烘焙点位调改渗透率盈利门店数供应链 全文摘要 公司推出的新产品——桃胶木薯炖奶，在短时间内销售额迅速增长，随后因断货等原因，销售额回归稳定。尽管面临挑战，产品仍保持良好市场需求。公司关注于新品研发、市场定位及优化与加盟商合作模式，旨在维持加盟商盈利能力。同时，通过不断调整产品组合、营销策略，以及探索新零售模式，应对激烈竞争。公司还计划拓展新市场、加强品牌形象，以提升品牌影响力和市场份额。 章节速览 00:00桃胶木薯炖奶产品销售分析及未来规划 讨论了桃胶木薯炖奶产品的销售情况，指出尽管初期销量火爆，后因断货导致占比下降，但产品延续性超出预期，近两月仍保持高位。预计元旦至春节销售良好，考虑3-4月天气转暖后产品热度及可能的全年代驾计划或新品研发。同时，分析了咖啡促销减少对销量的影响及导师时段的填补作用。 01:58咖啡店早高峰与外卖对单店销售贡献分析 讨论了早高峰时段咖啡销售量及其对全天销量的贡献，以及外卖业务在二三季度至四季度对单店销售增长的拉动作用。分析指出，外卖对全年增长贡献有限，预计个位数纯增量，而未来计划通过新品推出和市场渗透来对冲外卖下滑的影响，实现单店个位数增长目标。 05:35 2026年咖啡业务增长与品牌升级策略 对话重点讨论了2026年咖啡业务的增长预期，包括咖啡机高渗透率推动杯数占比提升，以及外卖市场变化对品牌的影响。同时，计划加速六代店翻新，提升堂食占比，改善加盟商盈利能力。新品推出与品牌升级策略也被提及，以应对市场挑战并维持健康运营状态。 09:48 2026年跨省跨区域扩张计划 讨论了2025年门店分布情况，广东、广西贡献最大，老三省福建、浙江表现良好，湖南、湖北、安徽、江苏为重点区域。2026年计划加速云贵川渝、河南、河北、山东等非强势区域开店，重点布局新潜力区域，目标开出3000家门店，同时调整不合理点位，优化老区如浙江、福建的开店策略。 11:57关键规模门店扩张策略与区域发展分析 对话回顾了公司门店扩张的区域关键规模达成情况，提到福建、浙江等省份已达到关键规模，而广西正加速拓展，预计明年可达到1000家店。对于河南、河北、山东、云贵川渝等未达关键规模的区域，计划加速拓店，但具体进度尚不明晰。同时，会议介绍了投资者提问的方式，包括电话和网络端的互动方法。 14:00探讨关店率与关键规模对供应链及品牌力的影响 讨论了未来一年内关店率控制在5%以内的可能性，以及达到关键规模500家门店后对供应链成本降低和品牌力提 升的双重效益。指出关店主要由加盟商资源离开构成，真正因亏损关店比例较小。同时，分析了不同省份供应链效率最大化门店数量差异，并强调500家门店可视为供应链和市场占有率的关键阈值。 17:19 2026年门店实收率及资本开支策略讨论 讨论了2026年门店实收率提升目标，强调杯数不下滑，咖啡机渗透率不足90%影响大盘。短期负债源于银行抵押贷款，未来资本开支预计维持在一亿人民币左右，无重大工厂或仓库建设计划。 20:49 2025年新区与老区同店增速对比及未来展望 对话讨论了2025年新区与老区同店增速的表现，指出广东和广西增速领先，山东虽增速高但基数低。老区加密策略有效，新区域开发注重补白，预计2026年全国同店增速将持平，部分区域如广西和广东有进一步增长潜力。 24:10明年开店计划与区域分布讨论 对话围绕明年开店计划展开，讨论了区域分布和新增门店比例，提到当前正在制定详细计划，预计三月底前会有更明确的区域开店数量信息。同时提及对北京和上海今年开店进度的关注，强调计划制定过程中的持续摸排与调整。 25:38上海市场拓展与品牌形象打造的考量 讨论了进入上海市场的策略，包括品牌形象、门店位置选择、商场入驻条件及加盟商要求等，强调谨慎规划以建立良好品牌标杆。 28:24山东市场回暖与策略调整 对话讨论了山东市场回暖的原因，包括去年的门店调整、管理团队更换及产品创新，使得今年开店数量增加，单店GMV虽在大盘末尾，但在当地竞争中表现良好。同时，河北市场也被视为新机遇，策略上将更侧重下沉市场，而一线城市则计划进行商场店调改。 31:16咖啡促销活动对公司财务影响分析 对话围绕咖啡促销活动对公司报表层面的收入、成本和费用的影响展开。活动期间，公司对加盟商的咖啡用鲜牛奶和身体乳进行让利，但此让利已体现在上半年财报中，且毛利率整体呈回升趋势。尽管24年有让利，25年将回归正常水平，因此对财务影响微乎其微。 32:53提升加盟商盈利能力与控制促销活动 对话围绕提升加盟商盈利能力展开，讨论了通过减少促销活动、提高实收率以及回归堂食等措施，以应对外卖大战对加盟商盈利的影响。当前，大盘实收率约为70%，咖啡回收率已从低于70%逐渐回升至接近正常水平。2026年，策略将聚焦于保障加盟商盈利能力，避免大规模促销损害盈利，同时强调堂食的重要性，以提升实收率和整体盈利能力。 35:45咖啡市场竞争格局与消费者行为变化分析 讨论了明年咖啡市场竞争格局，认为即使不进行大规模促销，由于目标消费者群体的特定需求，品牌忠诚度较高，不易受其他品牌影响。强调了通过提升产品品质和消费体验来应对竞争压力，同时指出消费者行为可能因品牌多样化而改变，如从单一品牌转向多品牌尝试。 37:54咖啡堂食与外卖并行增长，品牌积累经验应对竞争 讨论了咖啡业务在堂食和外卖方面的同步增长，强调了团队自2022年起持续测试和优化，积累了丰富的运营经验。虽然考虑未来的促销策略，但更倾向于通过提升产品质量和服务来吸引顾客，而非单纯依赖低价竞争。品牌自信其积累的优势能够有效应对市场挑战，尤其是竞品可能采取的低价策略，认为长期可持续性是关键。 39:21烘焙业务布局与市场竞争优势探讨 对话围绕烘焙业务的市场布局、毛利率情况及竞争优势展开。当前烘焙门店数量不足1000家，计划在26年逐步扩大覆盖，初期不会大规模营销。烘焙产品毛利率略低于大盘，但通过渠道优势和产品差异化，如提供西式早餐选择，有望吸引增量消费。目标是缩短烘焙一体机回本期，提升门店净利润，不追求完全击败竞争对手，而是通过渠道优势持续提升门店价值。 43:38 RTD产品与外卖影响下的加盟商盈利分析 对话讨论了RTD产品作为销售补充的探索，以及外卖大战对加盟商单店盈利的影响。下半年由于外卖占比高，加 盟商实收率下降，导致经营利润率下滑，但GMV上涨使得利润绝对值未减少。展望明年，随着外卖退坡，预计加盟商利润率将回升。 46:44奶茶行业竞争优势与创新趋势探讨 对话围绕奶茶行业的新品创新与市场竞争展开，指出奶茶创新已见顶，当前更多是元素组合与潮流跟进。投资者关注品牌竞争优势，专家强调产品为核心，通过高效研发、成本控制和严格营运管理实现性价比最优，同时利用快速响应能力将潮流元素广泛覆盖，形成下沉市场优势。 发言总结 发言人3 首先询问了熊总关于公司未来开店计划的具体细节，特别是关注在门店总数已达13000家的情况下，公司能否维持关店率在5%以下，或是至少保持在25年的水平。他进一步提出，若明年净增3000家门店，实际操作中可能需预留1000家作为未来可能关店的准备。此外，他还对达到关键规模（初提1000家，后更正为500家）后，是否因规模效应导致供应链成本降低或品牌影响力增强，从而改变财务表现表现出了浓厚兴趣。同时，他也询问了门店实收率预计是否会提升，以及这一变化是否会影响到与加盟商的GMV（商品交易总额）关系，尤其是考虑到去年外卖大战对业绩的积极影响。最后，他表达了对熊总解答的感谢。 发言人1 首先回顾了公司产品的市场表现，特别指出“桃胶木薯炖奶”产品在短时间内取得了巨大成功，尽管后来由于断货等原因销量有所下滑，但仍超出预期。他提到了新品的推出、市场策略的调整，以及对于未来增长的积极看法，包括考虑延长代驾时间、可能的新产品调配以及通过咖啡促进早餐业务的增长。他还谈到了公司对2026年的发展计划，强调了在外卖对整体销售增长影响下的持续产品创新和优化运营的重要性，旨在保持品牌的竞争力和盈利能力。此外，他提到了公司在扩张、品牌升级和产品线扩展方面的策略，并回应了投资者关心的财务问题，展现了公司对未来发展的信心和规划。 发言人2 重点讨论了公司的扩张计划，特别强调了在跨省跨区域发展中的策略，并简要提及了2026年的计划。他们对比了新旧区域的发展，关注同店增速和加密策略，预估了明年开店计划的预期。他还介绍了通过电话和网络进行提问的方式，并讨论了咖啡品类促销活动、货补对报表的影响、烘焙产品毛利率，以及外卖大战对加盟商单店盈利的影响。此外，他们还探讨了RTD产品和早餐时段烘焙产品的竞争优势。他鼓励参会者提问，并对投资人表达了感谢，圆满结束了今天的交流。 问答回顾 发言人1问：这款产品的表现如何？它的延续性是否超出了预期？ 发言人1答：这款产品确实表现出了超出我们预期的延续性。我们通常认为新品在上新期会有一个好的表现，但两周后往往会呈现占比下滑的趋势。然而，桃胶木薯炖奶这款产品在上新近一个半月后仍能维持高位水平，并且在元旦期间销售非常好。我们预计过年期间也能保持热度，如果之后在3、4月份天气回暖时还能保持热度，我们会考虑延长代架时间以实现全年的代驾。 发言人1问：目前早时段咖啡的销量情况如何？ 发言人1答：目前早时段的咖啡出杯量能够达到小几十杯，占全天销量的三分之一左右，增量毛利带来的收益足以覆盖门店额外的人力成本。 发言人1问：在二三季度的增长中，外卖对单店增速的贡献是多少？ 发言人1答：根据分析，外卖对单店增速的直接贡献较小，大概只占个位数百分点。考虑到去年的低基数效应，以及新品的带动作用，全年单店储备数的增长可能在10%出头，而外卖的影响可能只占其中的一半或更少的比例。对于2026年，即使面临外卖下滑的冲击，通过新品推出、市场份额的增加和早餐业务的深化，预计可以实现个位数的同店增长目标。 发言人1问：对于咖啡业务的发展情况，特别是在2026年的规划上有什么变化和预期？ 发言人1答：在2026年，咖啡业务将有显著发展。自2025年H2开始大规模推广咖啡，目前咖啡在大盘中的占比已超过10%，且随着咖啡机渗透率接近90%，这一比例还将继续提升。同时，公司将积极应对外卖市场的变化和挑战，通过新品推出（如果蔬汁和炖奶等）以及品牌升级（包括六代店的翻新提速和优化店面设计以提高堂食占比），预计2026年六代店占比将超过50%，加盟商盈利能力将进一步改善，市售率也将回升。此外，公司还计划 在2026年跨省跨区域进行店铺扩张，具体计划将在适当时候公布。 发言人1问：25年我们的开店情况是怎样的，从区域分布看有哪些特点？明年我们对于区域扩张和开店计划有什么重点安排？ 发言人1答：25年我们在区域分布上的开店情况与之前沟通的大致一致，广东、广西是开店较多的地区，福建和浙江也表现不错。湖南、湖北、安徽、江苏等省份作为第二梯队紧随其后，而云贵川渝、河南、河北、山东等第三梯队省份开店数量相对较少。但所有省份今年都实现了门店数据净增长，同店也保持了净增长状态。其中，老区的增长表现优于新区，主要是由于去年新区受315等事件影响较大，而今年整体恢复情况较好。明年我们将加速在非强势区域如云贵川渝、河南、河北、山东等地的开店进程，并且广东和广西将继续贡献较多的绝对值。同时，