国内经济复苏缓慢，预计铜价震荡偏弱

【冠通研究】 国内经济复苏缓慢，预计铜价震荡偏弱 制作日期：2024年6月18日 【策略分析】 沪铜今日延续下行走势，预计后市震荡偏弱，警惕潜在筑底可能。据紫金矿业官网消息，近日，紫金矿业旗下黑龙江多宝山铜业收到黑龙江省自然资源厅出具的“铜山铜矿Ⅲ、Ⅴ号矿体勘探报告”矿产资源储量评审意见书，两矿体合计新增铜金属资源量365万吨，本次新增后，多宝山矿山铜金属资源量将超过560万吨。宏观方面，5月规上工业增加值5.6%，低于预期和前值，1-5月城镇固定投资环比下降0.2%至4.0%，国内经济复苏缓慢。当下国内整体供需偏宽松态势不变，且近期高频数据显示，国内各地铜库存出现下降态势，铜价下跌刺激下游采买，现货铜贴水大幅收窄，需求端有好转迹象，后续关注国内铜库存去库情况。预计铜价震荡偏弱。操作上，参考区间为79600-77600。 资料来源：博易大师（4H图表） 【期现行情】 期货方面：沪铜今日低位震荡，报收于78360元/吨，前二十名多单量116,509手，空单量 104,614手。 现货方面：今日华东现货升贴水-170元/吨，华南现货升贴水-205元/吨。LME现货结算价9477美元/吨，贴水-137美元/吨。 华东阴极铜升贴水（元/吨） 华南阴极铜升贴水（元/吨） 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 20202021202220232024 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 20202021202220232024 -1000-600 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 12,000.00 11,000.00 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 LME铜升贴水（美元/吨） 升贴水（右轴）现货结算价:LME铜期货官方价:LME3个月铜 620.00 520.00 420.00 320.00 220.00 120.00 20.00 -80.00 -180.00 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 成本方面：截止6月7日最新数据显示，现货粗炼费（TC）2.2美元/干吨，现货精炼费（RC）降至0.23美分/磅。 100 现货粗炼费TC（美元/干吨） 2020202120222023202410 现货精炼费RC（美分/磅） 20202021202220232024 808 606 404 202 00 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 库存方面：截止6月18日，SHFE阴极铜库存26.2万吨，和上一个交易日相比，涨跌-0.3万吨。 SHFE电解铜库存（吨） 20202021202220232024 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 冠通期货研究咨询部王静 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。