交通运输行业周报：中国对澳大利亚实行单方面免签，5月机场国际旅客量较2019年进一步恢复

行业周报●交通运输行业 2024年6月16日 中国对澳大利亚实行单方面免签，5月机场国际旅客量较2019年进一步恢复 核心观点： 本周板块行情回顾：本周（6月10日-6月14日），SW一级行业中，交通运输行业累计涨跌幅为-3.72%，位列第31位；沪深300指数涨跌幅为-0.91%。 SW交通运输各个子板块累计涨跌幅分别为：公交（-0.10%）、航空机场（-1.48%）、铁路（-2.19%）、跨境物流（-2.74%）、公路货运（-2.75%）、仓储物流（-2。79%）、高速公路（-2.93%）、港口（-3.21%）、快递（-3.88%）、航运（-9.11%）。 航空机场基本面跟踪：根据航班管家平台数据，2024年第24周（2024.6.10-6.16），全国民航共计执行客运航班量10万架次，日均14407架次。其中， 国内航班量为87856架次，周环比+3.47%，恢复至2019年的107.40%；国际及地区航班量为10747次，周环比+1.15%，恢复至2019年的72.6%。根据OAG数据，截至2024年6月10日，主要海外国家航班量较2019年恢复率：美国21%、德国81%、法国51%、英国109%、意大利117%、荷兰64%、日本69%、韩国82%、印尼58%、马来西亚90%、新加坡95%、泰国66%。油价及汇率：截至2024年6月14日，布伦特原油价格报收82.62美元/桶，周环比+3.77%，较2023年同比+12.87%，较2019年同比+35.42%；人民币汇率报收7.1151，周环比+0.06%，较2019年同比+3.21%。 航运港口基本面跟踪：集运：截至2024年6月14日，SCFI指数报收3379点，周环比+6.10%，同比+244.87%；CCFI指数报收1733点，周环比+8.85%，同比+88.12%。分航线来看，CCFI美东报收1473点，周环比+7.79%，同比 +73.75%；CCFI美西报收1368点，周环比+9.56%，同比+101.20%；CCFI欧线报收2547点，周环比+8.96%，同比+124.52%；CCFI地中海报收3071点，周环比+7.42%，同比+81.82%。油运：本周截至2024年6月14日，BDTI指数报收1240点，周环比-2.13%，同比+8.77%；BCTI指数报收828点，周环比-3.50%，同比+44.25%。干散货运：本周截至2024年6月14日，BDI指数报收1948点，周环比+3.56%，同比+80.54；分船型来看，BPI指数报收1950点，周环比+11.43%，同比+67.67%；BCI指数报收2957点，周环比-1.37%，同比+87.15%；BSI指数报收1335点，周环比+6.46%，同比+83.13%。 公路铁路基本面跟踪：铁路：2024年4月，铁路客运量为3.60亿人，同比增加9.60%；铁路旅客周转量为1283.65亿人公里，同比增长4.90%；铁路货运 量为4.08亿吨，同比下降0.70%；铁路货运周转量为2785.95亿吨公里，同比下降6.20%。公路：2024年4月，公路客运量为9.95亿人，同比增长6.14%；公路旅客周转量3月为432.08亿人公里，同比增长7.33%；公路货运量4月实现35.97亿吨，同比增加3.78%；公路货运周转量4月实现6696.69亿吨公里，同比增加5.30%。 交通运输 推荐 维持评级 宁修齐：010-80927668：ningxiuqi_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522090001 分析师 相对沪深300表现图（2024-06-14） 交通运输沪深300 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% -20.00% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河交通】2024年度策略报告_航航空机场板块部迎来拐点，未来景气上行趋势明确》 【银河交通】行业周报20240609_航2024年端午预计民航旅客量为188.68万人次，较2019年同比增长9.2% www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 快递物流基本面跟踪：快递：2024年4月，快递行业实现收入1094.4亿元，同比上升15.7%；快递业务量136.99亿件，同比上升22.7%。2024年4月， 快递业务单价为7.99元/件，同比下降11.82%。 投资建议：航空板块来看，2024年端午假期，民航出行继续呈现旺季“供需两旺”，运力投放及旅客量较2019年进一步同比增长，符合此前预期；但疫后消费结构变化及当前国际航线缓慢恢复的局面，仍对票价水平形成一定程 度的压制，板块仍位于部位置。我们认为，2024年，伴随后疫情时代民航出行需求持续修复，叠加国际线免签利好政策频出，国际线增班逻辑进一步强化，行业需求端有望加快释放。供需格局优化叠加油汇价格改善，几重因素边际改善下，年内航司有望实现扭亏为盈。后续板块具备从阶段性偏左侧位置进一步向上的动力。推荐中国国航（601111.SH）、南方航空（600029.SH）、春秋航空（601021.SH）、吉祥航空（603885.SH）、白云机场（600004.SH）等。 航运板块来看，伴随当前红海局势、中东局势持续发酵，油轮、散货船东绕行意愿增强，运价存在上行动力，有望带来一波景气行情演绎。建议关注中远海能（600026.SH）、招商轮船（601872.SH）、招商南油（601975.SH）等。 风险提示：国际航线恢复及开辟不及预期的风险、原油价格大幅上涨的风险、人民币汇率波动的风险；地缘冲突升级的风险、宏观经济大幅下滑导致全球需求不及预期的风险、船东大规模造船导致运力供给超预期增加的风险。 目录 一、本周交通运输行业行情回顾4 二、本周行业基本面情况跟踪更新5 （一）航空机场5 （二）航运港口9 （三）公路铁路11 （四）快递物流13 三、本周要闻及公告13 （一）本周行业重点新闻13 （二）本周行业重点公告16 四、投资建议16 五、风险提示17 一、本周交通运输行业行情回顾 本周（6月10日-6月14日），31个SW一级行业中，交通运输行业累计涨跌幅为-3.72%，位列第31位；沪深300指数涨跌幅为-0.91%。 图1：SW一级行业本周（6月10日-6月14日）累计涨跌幅 -0.91% -3.72% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% 通信电子计算机传媒汽车 非银金融国防军工机械设备 煤炭家用电器社会服务轻工制造 环保电力设备医药生物石油石化沪深300基础化工公用事业 综合建筑装饰纺织服饰房地产商贸零售 钢铁美容护理建筑材料 银行有色金属食品饮料农林牧渔交通运输 -6.0% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 本周（6月10日-6月14日），SW交通运输各个子板块累计涨跌幅分别为：公交（-0.10%）、航空机场（-1.48%）、铁路（-2.19%）、跨境物流（-2.74%）、公路货运（-2.75%）、仓储物流（-2。79%）、高速公路（-2.93%）、港口（-3.21%）、快递（-3.88%）、航运（-9.11%）。 图2：SW交通运输各子板块本周（6月10日-6月14日）累计涨跌幅 0.58% -0.10% -0.61% -0.91% -1.48% -2.19% -2.74%-2.75%-2.79%-2.93%-3.21% -3.72%-3.88% -9.11% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% -8.0% -10.0% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 本周（6月10日-6月14日），交通运输行业涨幅前10的个股分别为：安通控股（600179.SH） +20.85%、新宁物流（300013.SZ）+18.71%、东方嘉盛（002889.SZ）+17.91%、长江投资（600119.SH） +13.13、ST万林（603117.SH）+5.32%、青岛港（601298.SH）+3.07%、原尚股份（603813.SH）+2.99%、 庚星股份（600753.SH）+2.81%、海汽集团（603069.SH）+2.20%、大众交通（600611.SH）+1.44%。 本周（6月10日-6月14日），交通运输行业跌幅前10的个股分别为：凤凰航运（000520.SZ）-16.17%、锦州港（600190.SH）-15.05%、国航远洋（833171.BJ）-13.66%、中远海控（601919.SH）-11.47%、 中远海特（600428.SH）-11.19%、中远海能（600026.SH）-11.03%、韵达股份（002120.SZ）-9.74%、中谷物流（603565.SH）-9.57%、招商轮船（601872.SH）-9.46%、宁波远洋（601022.SH）-9.42%。 20.9% 18.7% 17.9% 13.1% 5.3% 3.1% 3.0% 2.8% 2.2% 1.4% 图3：本周（6月10日-6月14日）交通运输行业涨幅排名前10个股图4：本周（6月10日-6月14日）交通运输行业跌幅排名前10个股 安通控股新宁物流东方嘉盛长江投资ST万林青岛港原尚股份庚星股份海汽集团大众交通 0%5%10%15% 20%25% 凤凰航运锦州港国航远洋中远海控中远海特中远海能韵达股份中谷物流招商轮船宁波远洋 -16.2% -15.1% -13.7% -11.5% -11.2% -11.0% -9.7% -9.6% -9.5% -9.4% -20%-15%-10%-5%0% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院资料来源：Wind，中国银河证券研究院 二、本周行业基本面情况跟踪更新 （一）航空机场 行业层面来看，根据航班管家平台数据，2024年第24周（2024.6.10-6.16），全国民航共计执行客运航班量10万架次，日均14407架次。其中，本周国内航班量为87856架次，周环比+3.47%，恢复至2019年同期的107.40%；本周国际及地区航班量为10747次，周环比+1.15%，恢复至2019年同期的72.6%。 图5：2023.1.1-2024.6.16全国民航国内航班量及恢复率（单位：架次/周）图6：2023.1.1-2024.6.16全国民航国际航班量及恢复率（单位：架次/周） 国内航班量较2019年恢复率国际及地区航班量较2019年恢复率 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 140.00% 120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 2023/1/8 2023/2/5 2023/3/5 2023/4/2 2023/4/30 2023/5/28 2023/6/25 2023/7/23 2023/8/20 2023/9/17 2023/10/15 2023/11/12 2023/12/10 2024/1/7 2024/2/4 2024/3/3 2024/3/31 2024/4/28 2024/5/26 0.00% 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 2023/1/8 2023/2/5 2023/3/5 2023/4/2 2023/4/30 2023/5/28 2023/6/25 2023/7/23 2023/8/20 2023/9/17 2023/10/15 2023/11/12 2023/12/10 2024/1/7 2024/2/4 2024/3/3 2024/3/31 2024/4/28 2024/5/26 0% 资料来源：航班管家，中国银河证券研究院资料来源