【中金科技硬件】美股英伟达（NVDA.US) 4Q业绩速递：4Q23收入及盈利表现均超出市场预期，1Q24指引强势延续

【中金科技硬件】美股英伟达（NVDA.US)4Q业绩速递：4Q23收入及盈利表现均超出市场预期，1Q24指引强势延续4QFY24业绩回顾： 收入：英伟达4QFY24营收221.3亿美元（同比+265%，环比+22%），高于公司此前200亿美(±2%)的指引，超出市场一致预期204.5亿美元8.1%； 其中，数据中心业务营收达到184亿美元，同比增长409%/环比增长27%；游戏业务营收达到29亿美元，同比增 【中金科技硬件】美股英伟达（NVDA.US)4Q业绩速递：4Q23收入及盈利表现均超出市场预期，1Q24指引强势延续4QFY24业绩回顾： 收入：英伟达4QFY24营收221.3亿美元（同比+265%，环比+22%），高于公司此前200亿美(±2%)的指引，超出市场一致预期204.5亿美元8.1%； 其中，数据中心业务营收达到184亿美元，同比增长409%/环比增长27%；游戏业务营收达到29亿美元，同比增长56%/环比接近持平，汽车/专业可视化业务同比下滑4%/同比增长105%。 毛利率：4QFY24Non-GAAP毛利率为76.7%（同比+10.6ppts，环比+1.7ppts）； 净利润：4QFY24Non-GAAP净利润128.4亿美元（同比+491%，环比+28%），高于市场一致预期114.0亿美元12.6%；1QFY25业绩展望： 收入：公司指引1QFY25收入为240亿美元(±2%)； 毛利率：1QFY25GAAP毛利率预计76.3%，non-GAAP毛利率预计77.0%，上下浮动50个基点。 有关数据中心业务未来趋势，根据公司公开业绩会：1）公司认为，四季度数据中心收入增长主要得益于Hooper架构GPU的驱动以及网络收入的提升。 其中计算类收入同比超过5倍增长，网络类收入同比超过3倍增长；2）公司预计下一代数据中心产品的需求仍将远超过供给；3）中国地区：4季度来自中国的数据中心收入占比下降至中低个位数，定制化的新产品目前正在给中国客户送样；4）国家主权投资AI基础设施建设逐步成为了新的需求增长点；5）H200有望在2Q24实现出货；6）宣布与谷歌的合作，针对Google开创性的开放语言模型Gemma在NVIDIA的数据中心和PCAI平台上进行了优化；7）来自汽车垂直行业的数据中心收入2023年预计超过10亿美元，全球新能源汽车及tier1供应商正在使用英伟达的AI基础设施；8）云服务及软件收入2023年超过10亿美元，客户包括亚马逊、微软、谷歌、甲骨文等。