市场资讯晨报：科技巨头财报季，美股市场的新考验

美股研究·资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 科技巨头财报季，美股市场的新考验 一、全球投资焦点 本周，一些大型科技和成长型公司的盈利报告将对美国股市的涨势构成重要考验，特别是随着降息预期的消退，股市已经出现疲软。 1.“七巨头”公司财报将成为关键：特斯拉（TSLA.O）、MetaPlatforms（META.O）、Alphabet（GOOGL.O）和微软 （MSFT.O）等公司本周将发布报告，这些公司是去年推动标准普尔 500指数上涨24%的关键因素。 2.市场表现：特斯拉股价在2024年下跌约40%，而MetaPlatforms股价上涨超过40%，Alphabet和微软股价分别上涨约12%和7.5%。 3.市场预期：根据彭博分一致预期，除了特斯拉外，其他六家“七巨头”公司的第一季度集体盈利将增长42.1%。 由于估值偏高，即使好于预期的盈利也很难推动股价上涨。市场反弹正处于几个月来最脆弱的时刻。 1.标普估值偏高，财报压力尽显：超过300家标普500指数公司预计将在未来两周内公布财报，全年盈利预计将增长9%。当前，标普500指数的远期市盈率为20倍，远高于15.7的长期平均水平。 2.即便盈利令人印象深刻，股价普遍表现不佳：在65家标普500指数公司本季度迄今已公布季度业绩的次日，超出分析师一致预期的股票在下一个交易日上涨了0.8%，略低于过去几年0.9%的平均水平。 3.若盈利和成长指标都令人失望，下跌的幅度则远超以往：这些公司在接下来的交易中平均股价下跌5.8%，而过去五年通常下跌3.1%。 特斯拉（TSLA.O）：处在旋涡中的特斯拉还在不断下调销售价格，这将对利润预期产生负面影响。此外，市场对近期特斯拉在自动驾驶方面的“孤注一掷”感到担忧。 1.由于销量下滑和库存过剩，特斯拉公司下调了其在中国、欧洲和美国的车型价格。 2.马斯克在给公司14万多名员工的一份备忘录中宣布，他将在全球范围内裁员10%以上。两名高管也随之离开。 3.特斯拉周末将美国全自动驾驶套餐价格削减三分之一至8,000美元。 4.特斯拉召回了近3,900辆Cybertruck皮卡，以修复或更换油门踏板，油门踏板可能会移位并导致车辆无意加速，从而增加撞车风险。同时特斯拉在Cybertruck交付方面也遇到重重阻碍，许多客户表示自己的新车交付被延迟。 5.马斯克以特斯拉的沉重义务为由推迟印度之行。这将对特斯拉印度超级工厂的计划产生影响。 2024年4月22日美股研究·资讯晨报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数4,967.2 52周最高5,264.9 52周最低4,048.3 近3个月日均成交额（亿）3,083.2 数据来源：Wind；数据日期：2024年4月22日盘前国信证券（香港）研究部整理 主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年4月22日盘前国信证券（香港）研究部整理 ZHENGYufei SFCCENo.：BJV215 +85228996772 zhengyf@guosen.com.hk 英伟达（NVDA.O）：上周五下跌10%，短期市场正在消化年底降息的预期，英伟达的股价存在进一步调整的可能。此外，本周微软和谷歌等英伟达的主要云服务客户的财报，以及供应链公司Vertiv和APH的业绩，都将对英伟达的持股信心产生影响。 1.英伟达下跌主要原因：超微电脑（SMCI）未公布业绩预增。作为英伟达AI服务器的核心供应商，SMCI未发布业绩预告可能导致投资者对英伟达的季度财报感到担忧。 2.行业因素：GPT-5进度延迟。市场对GPT-5的发布时间表存在不确定性，最新预期是在今年夏天，但可能只是GPT-4.5 的版本。此外，台积电在财报中削减了对半导体行业年度需求预测，导致市场担忧AI芯片需求增长不及预期。 3.业务因素：英伟达产品线切换。英伟达正从H系列向新发布的B系列过渡，市场担心客户可能会取消H系列订单，转而预订B系列。 4.交易因素：年初至今AI领域的交易非常拥挤，市场担心短期内快速上涨后难以在AI领域有超预期的表现。市场更多关注 周一股票代码 4月22日公司名称 周二股票代码 4月23日公司名称 周三股票代码 4月24日公司名称 周四股票代码 4月25日公司名称 周五股票代码 4月26日公司名称 ACI.n Albertsons FCX 自由港麦克莫兰 META Meta GOOGL 谷歌 XOM 埃克森美孚 BOH 夏威夷银行 GE 通用电气 T AT&T MSFT 微软 CVX 雪佛龙 CLF ClevelandCliffs GM 通用汽车 BA 波音 AAL 美国航空 CHTR 特许通讯 NUE Nucor HAL Halliburton CMG Chipotle AZN 阿斯利康 CL Colgate SAP SAP JBLU JetBlue F 福特 CAT 卡特皮勒 TFC Truist LMT 洛克希德马丁 HUM Humana INTC 英特尔 VZ Verizon MAT Mattel ADP ADP MBLY Mobileye ZION Zions PEP 百事公司 EBAY eBay ROKU Roku RTX Raytheon GD GeneralDynamics SNAP Snap SPOT Spotify HLT Hilton RCL 皇家加勒比 STLD SteelDynamics IBM IBM LUV 西南航空 TSLA 特斯拉 ORLY O'ReillyAutoParts TMUS T-Mobile UPS UPS NOW ServiceNow TXN 德州仪器 VKTX VikingTherapeutics V Visa AI二、三线品种品种的交易机会，如需求激增的电力供应商等等。本周财报公布一览： 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： 港股全天表现低迷，截止收盘，恒指跌0.99%，报16224.14；国指跌0.99%，报5746.61；恒生科技指数跌2.35%，报3278.06。 盘面上，大型科技股普跌，众安在线跌超9%，理想汽车、小鹏汽车跌超7%，金蝶国际跌超5%。黄金板块上涨，中国白银集团涨超11%，招金矿业、山东黄金跟涨。海运股走高，太平洋航运涨超8%，东方海外国际涨超4%，中远海控、中远海能上涨。 2、美股市场数据： 标普500指数连续六个交易日下跌，创2022年10月以来最长纪录；科技“七巨头”在发布业绩前惨遭碾压，英伟达一度重挫11%，截至收盘，标普500指数下跌0.9%，报4967.23点；道琼斯工业平均指数上涨0.6%，报37986.4点；纳斯达克综合指数下跌2.0%，报15282.01点。美元指数跌0.06%，报106.12。 半导体、区块链、电脑硬件跌幅居前，超微电脑跌超23%，Arm跌超16%，纳微半导体、埃姆科、AMD跌超5%，美光科技跌超4%，阿斯麦、Coinbase跌超3%，高通、戴尔科技、科磊跌超2%。保险、公用事业、银行股上涨，硅谷国家银行涨超5%，美国再保险集团、富达国民金融涨超2%。 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.04%，本周累跌2.09%。理想汽车跌超9%，蔚来跌5%，小鹏汽车跌超3%，爱奇艺跌超2%，微博、腾讯音乐、哔哩哔哩跌超1%，百度、拼多多、富途控股小幅下跌。满帮、网易涨超1%，阿里巴巴、京东、唯品会小幅上涨。 3、美股成交额前十： 公司名称 股票代码 最新收盘价 涨跌幅 成交额 最近一周涨跌幅 英伟达 NVDA 762 -10.00% 695.36 -13.59% SuperMicroComputer股份有限 SMCI 713.65 -23.14% 133.92 -20.57% 特斯拉公司 TSLA 147.05 -1.92% 128.94 -14.03% 微软 MSFT 399.12 -1.27% 122.58 -5.40% Meta平台股份有限公司 META 481.07 -4.13% 122.35 -6.02% 苹果公司 AAPL 165 -1.22% 112.48 -6.54% AMD公司 AMD 146.64 -5.44% 106.70 -10.19% 亚马逊公司 AMZN 174.63 -2.56% 98.24 -6.18% 奈飞公司 NFLX 555.04 -9.09% 92.52 -10.88% 伯克希尔哈撒韦公司 BRK/A 611244 1.18% 81.58 0.52% 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 4、纳斯达克金龙中国指数表现： 最近7天最近1个月 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 5、沪深港通： 资料来源：Wind，国信证券（香港）研究部 三、全球财经动态 1、国际要闻 美联储在半年度金融稳定报告中指出，被市场提到最多的风险是持续的通胀压力可能导致货币政策立场比预期更具限制性 通胀数据已使美联储重新设定首次降息的时间表。芝加哥联储行长Goolsbee表示，抗通胀进展停滞，美联储需要等更久才能降息 前美联储经济学家Durham：债市发出的通胀预期信号暗示美联储或需加息 欧洲央行行长拉加德在重申潜在降息的立场时，强调通胀面临的双向风险 欧洲央行管委Muller、管委Nagel也呼吁即使降息也保持限制性政策立场 欧洲央行管委会成员Simkus：如果通胀放缓程度超出预期，那么欧洲央行可以在6月和7月连续降息 英国央行副行长Ramsden暗示，对英国通胀的担忧程度低于前几个月，或表明其可能愿意支持降息 日本央行行长植田和男重申政策一段时间内将保持宽松。他称，完全取消对债券市场的干预是“危险的” 法兴银行：如果美联储暗示降息还要再等等，那么美元/日元有升至170的风险 特斯拉将最畅销的ModelY等车型在美国售价下调了2,000美元，特斯拉中国也全系降价，Model3焕新版售价降至23.19万元人民币 马斯克在X上表示推迟对印度的访问，并期待在今年晚些时候造访 国际货币基金组织(IMF)预计，OPEC+将从7月开始逐步增加石油产量，利好沙特经济 标普将希腊评级展望上调至正面，确认长期外币债务评级为BBB- 英国《金融时报》报道，新加坡高层会见金融机构，保证在中国与西方关系日益紧张之际，新加坡能保持稳定和中立 德意志银行据悉在亚洲私人银行业务重组中已裁员数十人 美国众议院通过“不卖就禁”Tiktok议案，其中还对向外国对手出售信息的数据经纪人施加新的限制，预计参议院将在本周投票；TikTok据悉准备解除负责应对美国指控的高管职务 2、大中华新闻 美国国务卿布林肯将于4月24-26日访问上海和北京，其将传达对中资公司支持俄罗斯战争的关切 七国集团外长会议告诫中国停止协助俄罗斯对乌克兰的战争 美国贸易代表戴琪：预计对超过3,000亿美元中国商品的关税评估将“很快”得出结论 中国国家主席习近平下令对军队进行2015年以来最大规模重组。中央军委决定，新组建的信息支援部队由中央军委直接领导指挥，同时相应调整军事航天部队、网络空间部队领导管理关系 中国央行行长潘功胜上周五在国际货币与金融委员会会议上淡化通缩和人民币贬值风险，并称地方政府债务风险下降 潘功胜：第一季度GDP为实现今年增长目标奠定坚实基础 中国证监会上周五发布多项合作措施助力香港提升国际金融中心地位，包括支持内地行业龙头企业赴香港上市、放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围等 中国证监会发布《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，提出支持科技型企业首发上市、再融资、并购重组和境外上市 证监会调降基金股票交易佣金费率，机构需于7月1日前完成首次调整 中国商务部正牵头修订《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，进一步放宽外国投资者对上市公司战