华鑫汽车翔楼新材定制化精冲材料国产龙头高端轴承机器人打开成长天花板

#国产精冲材料龙头厂商。 公司以热轧宽幅特钢坯料为原材料，通过酸洗、纵剪、精密冷轧和热处理工艺，满足下游客户精冲材料的定制化需求。 公司2023年产能/产量/销量分别为16/16.2/16.1万吨，产能利用率101.5%，产销率98.9%，满产满销，位列国内同行业第一梯队。 #公司下游收入84【华鑫汽车】翔楼新材：定制化精冲材料国产龙头，高端轴承、机器人打开成长天花板 #国产精冲材料龙头厂商。 公司以热轧宽幅特钢坯料为原材料，通过酸洗、纵剪、精密冷轧和热处理工艺，满足下游客户精冲材料的定制化需求。 公司2023年产能/产量/销量分别为16/16.2/16.1万吨，产能利用率101.5%，产销率98.9%，满产满销，位列国内同行业第一梯队。#公司下游收入84%为汽车零部件，正逐步向高端轴承、机器人等领域扩张。#传统业务——汽车零部件：国产替代+日系客户突破。 ①公司已在汽车齿毂、气门摇臂材料、座椅调高齿板、门锁等领域，实现部分材料进口替代（16mnCr5、42CrMo4，SCM415等），国内需求100万吨，国产替代前景可期。 ②2023年正式进入日系车供应链，日系车在全球市占率约3成。#前瞻业务之一——高端轴承材料由1到10：轴承保持架、薄型滚道圈。 全球轴承市场规模将有2023年1210亿美元，增长至2266亿美元，CAGR约为9%。轴承保持架规模约占5%。 公司已与国内外头部轴承生产商达成合作，进入轴承精冲材料领域。#前瞻业务之二——机器人谐波减速器柔轮材料 ①谐波减速器柔轮所使用的材料决定了它的性能和使用寿命，国内外柔轮材料基本为40Cr合金钢，#目前基本依赖进口。 【柔轮毛坯件由冲压工艺替代锻造工艺，可实现耗材降低70%、效率提升3倍】 ②根据绿的谐波数据，谐波减速器约毛利率40%，按单个1500元售价，成本为900元；原材料成本约占总成30%-40%，价值量300元左右。 按单台机器人14个谐波减速器计算，单台材料价值为4200元。 【按照远期100万台规模计算，42亿元空间】 ③公司已完成前期研发，与国内部分谐波减速器厂商完成技术交流，正处于钢材炼制阶段。预计24-26年归母净利润为2.22/2.75/3.40亿元，CAGR为19.2%；当前股 价对应PE14.8/11.9/9.6倍