24年1-5月国家统计局房地产数据追踪：销售未见明显改善，投资持续承压

房地产行业2024年中期展望

行业概况：

近期，房地产行业经历了政策优化与市场调整。自5月起，政策端持续释放利好信号，旨在刺激市场需求，包括央行设立的3000亿元保障性住房再贷款、下调个人住房公积金贷款利率以及放宽首套和二套住房最低首付比例等措施。同时，上海、深圳等地也相应调整了房贷利率和首付比例，以进一步激活市场。

市场表现：

1. 销售表现：截至5月，全国商品住宅销售面积累计同比降幅略有收窄至-23.6%，但单月销售面积环比增长12.07%。销售金额累计同比减少至-30.5%，5月单月同比减少26.36%。销售均价则呈现正增长趋势。

2. 库存情况：5月末商品住宅待售面积累计同比增加至24.6%，显示市场库存仍处于较高水平。

3. 开发投资：开发投资继续承压，1-5月累计同比降幅进一步扩大至-10.1%，主要受到销售市场未见明显改善的影响。

4. 融资环境：1-5月，房地产开发企业到位资金累计同比减少24.3%，其中个人按揭贷款同比减少幅度最大，达到-40.2%，反映出融资环境依然严峻。

投资建议：

• 政策利好：预计未来政策将继续优化，以刺激需求释放。
• 投资策略：关注受益于政策利好、城中村改造、政府收购存量房的标的，如城建发展、城投控股、天健集团、越秀地产等。
• 土储布局：考虑布局高能级城市市场的开发商，如保利发展、招商蛇口、华润置地等。
• 新房二手置换中介：关注受益于新房与二手市场活跃度提升的中介交易平台，如贝壳-W等。

风险提示：

• 政策调控效果：政策效果可能不及预期。
• 销售前景：房地产销售可能未达预期。
• 竣工项目：竣工项目的推进可能不及预期。

综上所述，房地产行业在政策层面显示出积极迹象，但仍面临销售疲软、库存压力和融资困难等挑战。投资者需密切关注政策动态和市场反应，以制定相应的投资策略。