计算机行业2024年中期投资策略
行情回顾与分析
计算机板块调整与回购激励
计算机板块自年初至今经历大幅调整，跌幅达到21.40%，位列A股所有板块末尾。然而，结构性机会正在逐步显现，表现为板块内涨幅前20的企业分布在不同细分领域，并且产业资本的回购与激励活动持续进行。
持仓比重变化
截至2024年6月7日，计算机板块持仓比重较上一季度略有回落，表明投资者对板块的关注度有所下降。
新质生产力与科技价值重估
科技价值再评估
新质生产力概念提出，强调技术革命、生产要素创新与产业升级对科技价值的重新评估作用。战略新兴产业可能成为核心驱动力。
市研率视角下的重估空间
通过市研率（市值/研发投入）的视角审视，我国核心科技赛道的龙头企业具备价值重估的空间。
人工智能与终端硬件革命
AI平权与终端创新
全球范围内的AI基础设施平权运动有望重现移动互联网时代的路径，AI驱动的终端硬件革命正在兴起，包括AI PC与AI手机等标志性产品。
自动驾驶的革新
特斯拉自动驾驶技术的快速发展，预示着自动驾驶领域的“ChatGPT时刻”即将来临，这将引领汽车作为重要终端的全面革新。
国产AI算力与量子产业
国产AI算力崛起
在国产AI芯片的引领下，AI算力进入了规模化落地阶段，成为国内AI板块的确定主线。
量子产业的新动力
量子计算被视为解决AI算力瓶颈的颠覆性力量，有望成为新质生产力的重要一环，同时推动密码产业的重构与升级。
卫星互联网与信创
卫星互联网加速落地
国内外卫星互联网建设持续推进，产业进入加速规模化落地阶段。
信创行业的拐点
新一轮安全可靠测评结果发布，信创行业有望迎来重要拐点，需求侧和供给侧均显示出积极信号。
投资建议与重点推荐
投资策略综述
基于新质生产力的驱动，投资建议聚焦于人工智能终端变革、国产AI算力崛起、量子产业潜力以及卫星互联网与信创的规模落地。重点推荐的战略科技方向龙头企业包括中科创达、寒武纪、科大讯飞、浪潮信息、萤石网络、虹软科技等。
风险提示
行业面临的风险包括竞争加剧、技术路线不确定性以及客户资本开支不及预期。
结论与展望
计算机行业在经过充分调整后，显示出结构性机会。重点关注新质生产力驱动下的科技价值重估、人工智能带来的终端硬件革命、国产AI算力的崛起、量子产业的发展潜力，以及卫星互联网与信创的规模落地趋势。投资策略应着眼于科技前沿与国家战略方向，推荐具有竞争力的行业龙头。同时，投资者需警惕行业竞争加剧、技术路线不确定性以及市场需求波动带来的潜在风险。
