轻工制造行业投资策略周报：保障房再贷款稳步推进，关注相关轻工转债

保障房再贷款与家居行业展望

关键要点总结：

保障房再贷款进展：

• 中国人民银行在山东省济南市召开会议，推动保障性住房再贷款工作。
• 3000亿元保障性住房再贷款计划已宣布，旨在鼓励金融机构支持地方国有企业收购未出售的商品房，转换为保障性住房，预计将带动5000亿元银行贷款。
• 此举是金融部门响应中共中央关于优化存量房产与增量住房的政策，通过市场化手段加速存量商品房去库存，增加保障性住房供应，促进房地产市场稳定。

家居板块投资建议：

• 定制家居、卫浴制品和瓷砖地板等细分领域有望受益于保障房建设的推进，迎来估值和基本面的改善。
• 建议关注相关转债投资机会，包括但不限于：欧22转债、金23转债、好客转债、江山转债、松霖转债、蒙娜转债。

转债行情与条款变动：

• 本周（2024.6.11-2024.6.14），中证转债指数小幅上涨。
• 艾录转债、松霖转债涨幅领先轻工制造板块。
• 江山转债调整转股价格至53.27元/股，并于6月19日起恢复转股。
• 鹤21转债因权益分派，自6月19日起停止转股，待股权登记日后恢复。

正股动态：

• 合兴包装启动第四期回购计划，回购股份137.97万股，占总股本的0.11%，最高成交价为2.52元/股。
• 东峰集团大股东东捷控股计划在未来三个月内，通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份不超过总股本的3%。

风险提示：

• 地产销售可能持续下滑。
• 原材料价格波动风险。
• 下游需求可能不及预期。