钢材日评

报告类型 钢材日评 日期 2024年6月17日 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：6月14日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2410 3608 3630 3639 3583 3621 0.47% 1,316,641 1,951,022 12,675 0.50 HC2410 3774 3785 3798 3761 3788 0.37% 330,413 957,593 -546 0.08 SS2409 14120 14120 14180 13910 13940 -1.13% 219,888 164,199 2,585 0.02 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 6月14日，螺纹钢、热卷期货主力合约2410继续反弹后回吐部分涨幅；不 锈钢期货主力合约2409探低后跌幅收窄，盘中再创4月18日以来新低。 表2：6月14日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 前20多头 前20空头 前20多头 前20空头 多空 持仓 持仓 持仓变化 持仓变化 对比 合约偏离度 RB2410 1,090,782 1,259,393 14,667 -6,581 21,248 1.81% HC2410 662,251 689,949 4,218 1,959 2,259 0.33% SS2409 96,786 122,663 4,073 375 3,698 3.37% J2409 18,350 19,195 707 1,168 -461 -2.46% JM2409 97,309 119,506 4,184 7,722 -3,538 -3.26% I2409 214,740 238,058 4,594 443 4,151 1.83% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 6月14日，多数螺纹钢现货市场和部分热卷现货市场价格上涨。济南、哈尔 滨市场的螺纹钢价格上涨30-40元/吨，上海、杭州、南京、福州、广州、长沙、武汉、石家庄、沈阳、西安、无锡、合肥、南昌、重庆、昆明、贵阳市场的螺纹钢价格上涨10-20元/吨。上海、杭州、郑州、石家庄、重庆、昆明、乌鲁木齐、 福州、太原、包头、成都、乐从市场的热卷价格上涨10-30元/吨。螺纹钢、热卷2410合约日线KDJ指标金叉。螺纹钢、热卷2410合约日线MACD绿柱连续2个交易日收窄。 1.2后市展望： 基本面上，从最新一期的周产量、库存和表观消费量数据来，钢材五大品种周产量连续3周小幅上升，库存连续2周累增，表需连续4周回落，供应宽松叠 加需求滑落，是近期钢材价格回落的主要驱动因素。 消息面上，6月7日国家发改委、工信部等五部门联合发布的《钢铁行业节能降碳专项行动计划》，在《2024—2025年节能降碳行动方案》的基础上进一步细化了对钢铁行业节能降碳工作的具体要求，其核心目标还是强调对粗钢产量调控，鼓励能效标杆水平以上产能占比提升，通过能耗、环保、质量、安全、技术等标准淘汰限制类工艺和装备，提升废钢利用水平和电炉钢比重，以“有保有压、扶优汰劣”的政策思路推进钢铁行业节能降碳工作有序开展。《钢铁行业节能降碳专项行动计划》进一步明确明年底前钢铁行业的结构调整目标，利空在此时间段的长流程钢铁原料——铁矿石、焦炭、焦煤，导致钢材价格因成本再度下移的预期以及在竞争市场中成本定价的逻辑跟随下滑。 此外，考虑到美联储推迟降息影响美元分流节奏、北方高温南方雨水影响后期建筑钢材需求节奏、钢材产量恢复后对库存的累积影响、财政政策落地窗口期未来仍不悲观，预计近期钢材价格或回吐4月初以来大部分涨幅后再反弹。但7 月上中旬至8月底，钢材期货行情或展现为自2021年5月份以来震荡收敛形态面临收尾甚至突破，收敛后走升的可能性较大，因为收敛三角形属于整理形态，其他因素还有去年10月份以来的政策刺激需求落地、小幅增产或再度推升成本、全球制造业库存周期、美元分流寻找资产洼地等。 二、行业要闻 据中钢协统计，2024年6月上旬，重点统计钢铁企业粗钢日产224.83万吨，环比增长3.30%，同口径比去年同期增长0.77%，同口径比前年同期下降1.76%。6月上旬末，重点统计钢铁企业钢材库存量约1608.62万吨，比上一旬（即5月下旬）增加151.94万吨、上升10.43%；比上月同旬减少19.32万吨、下降1.19%。 据中国钢铁工业协会6月13日消息，6月上旬，21个城市5大品种钢材社会库存1053万吨，环比减少8万吨，下降0.8%，库存继续下降，降幅收窄；比年初增加324万吨，上升44.4%；比上年同期增加64万吨，上升6.5%。 6月13日，宝钢股份取向硅钢产品结构优化（二步）项目全线投产，与此同时，超高等级硅钢绿色制造示范项目开工。宝钢股份取向硅钢产品结构优化（二步）项目为极低损耗取向硅钢产品专用产线，主要生产厚度0.20mm及以下最顶级的取向硅钢产品。该项目于2022年12月23日开工建设，是宝钢股份依托多年的技术积淀和生产经验，在取向硅钢产 品结构优化（一步）的先进应用基础上，进行工艺、装备再创新、再提升后，打造出的一座全球顶尖的取向硅钢制造基地。在此基础上，超高等级硅钢绿色制造示范项目将以打造一座引领全球硅钢行业的工厂为目标，成为宝武积极担当绿色低碳使命，支撑行业加快建设现代化产业体系，打造新质生产力的重要里程碑。 为增加高端产品产能，提升高端产品品质，抚顺特钢新建国内首台2200吨精锻机技改工程，该项目是抚顺特钢“产业化一期”技改工程项目的主机设备之一。2200吨精锻机主要以生产高档锻材为主，年设计产能超5万吨。项目配套的精锻机厂房由主机跨、附属设施跨两个跨组成，厂房长度400余米，建筑面积22000平方米，项目总投资4亿多元。热负荷试车期间，设备人员准确核对了2200吨精锻机各联动部位实际操作参数与设计参数存在的差距，并对各部位的配合参数进行了标定。同时按工艺流程要求对热负荷配合及联动部分参数做最后确认，为下一步正式投产提供了准确的参照数据。据了解，2200吨精锻机投产后，抚顺特钢的精锻机产能及品种规格将明显增加，产品交付能力大幅度提升，为进一步开拓锻材产品尤其是大尺寸锻材产品市场份额、提高锻造生产效率、加快品种结构调整奠定坚实基础。 日前，记者从包钢股份营销中心了解到，包钢股份铁路用高强度钢板产品成功中标中车物流，入围中车系统三大车辆厂，这是包钢股份板材类钢材产品首次入驻中国中车，对进一步拓宽产品合作领域、提升包钢股份高级别钢材市场份额具有积极意义。 6月13日，酒钢集团宏兴股份公司碳钢薄板厂工艺流程优化及产品结构调整项目、炼钢超低排放改造项目开工仪式在碳钢薄板厂冷轧作业区东侧举行。项目的开工建设，是集团公司因地制宜发展新质生产力，探索发展现代制造业和战略性新兴产业，推动企业转型升级、绿色高质量发展的有力举措。 新华指数统计数据显示，本期（6月7日—6月13日），全国主要钢材社会库存1267.47万吨，较上一期减少3.72万吨，较上月同期减少65.98万吨；螺纹钢库存570.76万吨，较上一期增加0.01万吨。供应方面，钢厂生产正进行结构性调整，本周主要品种钢材产量出现分化，但整体产量环比基本持平。需求方面，受季节性因素影响，本周建材消费量环比延续下行；板材消费量则受汽车、造船等需求拉动，呈现小幅增加态势。库存方面，季节性因素对终端施工企业影响较为显著，本周除板材外，其余品种钢材库存均有所增加。在北方高温及南方多雨天气影响下，终端需求整体偏弱，钢市呈现供需两弱的格局。迫于库存压力，本周钢 厂以降价出货为主，成本支撑亦出现下移。 中信建投表示，从日本经验看，随着产业发展，高股息资产的构成也非一成不变。除了石油煤炭、电力、建筑等传统高股息行业，并剔除盈利周期性波动较大的行业，大消费中的批发贸易，制造板块中的运输设备，金融板块中的证券/银行以及周期板块中的有色/采矿等板块股息率波动提升，当前排序也已相对靠前；从分红率层面看，消费中的医药、食品，制造中的机械、运输设备，周期中的有色、金融中的银行等震荡上行。 据上证报，6月14日，中国船舶集团有限公司旗下沪东中华造船（集团）有限公司联合中国船舶工业贸易有限公司与德国PeterDöhle公司签订4艘14000TEU甲醇燃料预留大型集装箱船建造合同。这是继全球最大型24000TEU液化天然气（LNG）动力集装箱船之后，该公司自主研发设计的又一款绿色环保型集装箱船，彰显了其不断创新丰富集装箱船“绿色族谱”的强大实力。同时，该批订单的签约，也标志着该公司提前超额完成全年经营承接任务。 记者6月14日从商务部获悉，5月份，中国货物贸易总体保持稳中有进态势，表现符合预期。从行业角度来看，消费电子、家居、部分高附加值机电3类产品市场需求稳定。一是消费电子类产品。在渡过周期性低谷后，电子产品逐步恢复增长，据统计，一季度手机、笔记本电脑全球出货量分别增长约10%、4%，复苏回暖势头明显。在终端产品需求带动下，5月中国集成电路出口、进口金额分别增长34.8%、22%。二是家居产品。海外主要市场去库存取得一定效果，家具、纺织服装等产品补库存动力较强，奥运会等一系列体育赛事也带动了电视机等产品的需求，5月家电出口金额增长23.5%。三是部分高附加值机电产品。我国汽车、船舶依托完整产业链和技术优势，产品竞争力不断增强，5月出口金额分别增长20.3%、67.7%。商务部新闻发言人何亚东表示，下半年中国外贸发展面临的形势仍然比较复杂。主要表现在外需增势并不稳固，主要市场补库存力度和持续性有待观察，地缘政治、贸易壁垒、航运价格等干扰因素增多，企业接单履约仍面临较多不确定性。商务部将进一步发挥稳外贸政策的综合效能，切实帮助企业纾困解难，持续培育外贸新动能，全力推动外贸质升量稳。 三、数据概览 图1：主要市场螺纹钢现货价格：元/吨 图2：主要市场热卷现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：钢材五大品种周产量：万吨 图4：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：主要城市螺纹钢社会库存：万吨 图6：主要城市热卷社会库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图8：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：全国日均铁水产量：万吨 图10：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：上海螺纹现货与10月合约基差：元/吨 图12：上海热卷现货与10月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任