钢材日评

报告类型 钢材日评 日期 2023年11月21日 研究员：吴凯航 021-60635735 wukaihang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03086042 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：11月20日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2401 3929 3928 3995 3911 3983 0.66% 1,661,591 1,622,470 44,376 1.83 HC2401 4012 4012 4055 3990 4047 0.17% 385,956 896,704 -3,517 0.12 SS2401 13900 13880 13950 13825 13880 -0.61% 155,114 152,531 5,436 0.25 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 11月20日，螺纹钢、热卷期货主力合约2401震荡回升并再度走高，午后螺 纹钢再创4月4日以来新高；不锈钢期货新主力合约2401偏弱震荡，盘中创6 月2日以来新低。 表2：11月20日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2401 1,012,727 952,248 39,436 15,814 23,622 2.40% HC2401 591,480 601,698 -2,436 1,414 -3,850 -0.65% SS2401 84,599 107,141 3,628 4,176 -548 -0.57% J2401 26,983 27,693 117 87 30 0.11% JM2401 86,637 88,015 -1,393 -2,240 847 0.97% I2401 441,690 409,766 -12,306 -12,018 -288 -0.07% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 11月20日，部分螺纹钢和热卷现货市场价格跌多涨少。南京、无锡、北京、 天津、重庆、郑州市场的螺纹钢价格下跌10-20元/吨，杭州、哈尔滨市场的螺纹 钢价格上涨10-30元/吨。石家庄、南昌市场的热卷价格下跌30-50元/吨，南京、 乐从、南宁、长沙、武汉、包头、济南、福州、沈阳市场的热卷价格下跌10-20元/吨，无锡市场的热卷价格上涨10元/吨。螺纹钢、热卷2401合约日线KDJ指标由前一日死叉再度转为金叉。螺纹钢2401合约日线MACD红柱转为小幅放大，热卷2401合约日线MACD红柱继续小幅收窄。 1.2后市展望： 在充分吸收前期发行万亿元特别国债、新增地方债额度提前下达、对城中村 改造和保障房融资额度将达万亿元等一系列政策利好因素之后，尽管开工率、产能利用率和日均铁水产量继续回落，钢材库存持续走低，但国家发改委针对近期铁矿石价格异动上涨情况派员赴大商所研究加强铁矿石市场监管工作，或将对近期不断走高的黑色系商品期货采取降温措施。预计后市黑色系商品期货或有阶段性回调整固，建议以回调后偏强震荡思路操作。 二、行业要闻 11月16日-17日，2023(第十二届)钢铁技术经济论坛召开。中国金属学会理事长张晓刚表示，钢铁企业要让科技创新从“关键变量”转化为高质量发展“最大增量”。冶金工业规划研究院院长范铁军表示，钢铁企业只有加强成本控制、深度挖潜对标、精准靶向提效，利用技术升级实现以生产高端产品为引领的创新，才能成为真正以科技创新为驱动的企业。中国钢铁工业协会产业运行部主任刁力预计，明年我国钢铁行业面临的外部环境仍然复杂严峻。从长远趋势看，随着消费市场逐步回暖升级，科技创新动力不断增强，绿色转型稳步推进，高质量发展的力量正不断积累，国内钢材市场供需两端有望达成新的平衡。 首钢股份近期接受投资者调研时称，公司新能源汽车用电工钢专线项目自2022年投产以来生产顺稳，产量稳步攀升，新能源汽车用无取向高牌号电工钢产能达到55万吨；公司高性能取向硅钢项目于今年顺利投产，增加薄规格取向电工钢产能9万吨；高端硅钢热处理项目新建一条常化酸洗线和两条连退线，将于2024年陆续投产，进一步提升公司高牌号电工钢产品的生产能力。2023年前三季度，公司电工钢高端产品占比64%，预计到2025年，公司电工钢总产量将达到220-230万吨，高端产品产量占比将达到70%以上。 今年以来，面对持续低迷的市场行情，马钢营销中心一手抓极致高效、一手抓结构渠道，积极主动调整产品结构，加大高强钢筋推介力度，加快构筑差异化产品竞争优势。10月份，高强钢筋月销售量首次突破“4”字大关，达到4.5万吨，环比增长50%，同比增长200%。 近日，攀钢生产的低成本780MPa级热镀锌双相钢在某高端车型中使用良好，这标志攀钢高强双相钢生产应用取得突破性进展。高强度（抗拉强度≥780MPa）热镀锌双相钢被广泛应用于汽车结构件、加强件和防撞件等部位，但存在生产难度大、成本高等问题，是各大钢铁企业亟待解决的难题。为生产低成本、高品质高强热镀锌双相钢，研究院、西昌钢钒联合成立项目组全力攻关。制定详细实验方案，在实验室开展冶炼、锻 造、热轧、酸洗、冷轧和热镀锌实验模拟，阐明了化学成分及关键工艺对组织性能的影响规律，在实验室制备出原型钢，确定出超高强热镀锌双相钢降本增效的可行性及关键工艺技术。项目组在产线上开展了冶炼和轧制、热镀锌的工业试验，打通低成本780MPa级热镀锌双相钢全流程工艺，首轮试制的试验料力学性能满足设计要求，产品在用户试用过程性能良好。通过优化合金成分等措施，低成本780MPa级热镀锌双相钢成本明显降低，可增强攀钢先进高强钢的市场竞争力。 近日，河钢物流曹妃甸公司新开辟的中越钢材出口航线完成首航——4.5万吨出口型热轧卷板运输船舶“宏达撒贡托”顺利抵达越南岘港。这标志着河钢物流依托港口的一站式综合服务能力持续提升，对推动该地区出口型业务升级具有重要作用。 近日，记者从科技质量中心获悉，柳钢顺利完成首批出口抗酸管线钢的研发与交付，海底管线钢也将批量“下海”，这是广钢集团高端品种的又一突破，预示着柳钢集团正式打开高端管线钢的市场。管线钢在柳钢有着较长的研发生产历史，广泛应用于油气管道工程等，集团早前已完成抗酸管线钢、海底管线钢等高端管线钢的研发。通过一系列协同努力，广钢集团完成了该批抗酸管线钢的批量生产及交付。 抚顺特钢官微11月20日消息，近日，抚顺特钢17个系列、30个组距的高温合金、高强钢、特冶不锈钢产品成功通过了中国航发商用航空发动机有限责任公司（简称中国航发商发）的产品认证。这标志着抚顺特钢具备了向中国航发商发提供上述相关产品的资质，为抚顺特钢开发商用航空发动机用高端特钢产品市场抢得了先机。尤其值得一提的是，作为特殊钢产品前部企业，抚顺特钢是此次中国航发商发产品认证工作中通过品种最全、组距最多的特钢企业。 11月17日，由厦门信达和山西宏达强强联手，共同组建的厦门信达宏钢供应链管理有限公司开业揭牌仪式隆重举行。面对当前钢铁行业面临的困局，宏达集团一是要接轨世界一流先进工艺，携手宝武集团，投资15亿元建设我国第一条100万吨薄带铸轧生产线、投资1.5亿元实施轧钢二厂升级改造，研发全国一流高附加值产品，实现薄带和品种钢的重大突破，进一步满足中高端市场需求；二是要依托信达优势，着力打造宏达品牌，不断扩大宏达产品市场份额。 据证券时报消息，进入11月份后，北方多数省区开始执行水泥行业采暖季错峰生产计划，大部分熟料线进入停窑状态。受供应收缩影响，低迷多时的水泥市场行情有所回暖，部分省份价格出现连续上涨。不过受全年需求不振拖累，水泥行业盈利出现大幅下行。受社会资金流动性下降 以及市场信心不足影响，房地产、基建新开工项目建设施工进度滞缓，相对发达的华东长三角区域需求同比下降更加明显，传统施工旺季需求却表现疲软，水泥价格进入11月后开始松动下滑。行业分析人士指出，今年前三季度水泥行业盈利水平同比已下滑50%，全年整体下滑幅度或达四成。 中信证券11月20日研报指出，国内2023H1新型储能累计装机20.7GW，然而新型储能的利用率较低、盈利模式不清晰、电价机制有待优化，一定程度上限制其可持续快速发展，容量电价机制能够为电力调节性资源盈利托底，目前已在我国煤电、抽水蓄能、气电中大范围应用，并在新型储能小范围试水。考虑到2023年以来新型储能成本持续降低，有望助力容量电价在新型储能中进一步拓展，基于经营期定价法并设定资本金内部收益率为15%，核算新型储能容量电价约200元/kW·年，结合CNESA （中关村储能产业技术联盟）预测新型储能装机量，测算2023-2027年容量电价将有望为新型储能带来8亿/9亿/41亿/74亿/118亿元容量电费，为新型储能实现盈利托底，促进新型储能健康可持续快速发展。 海关总署最新数据显示，10月份，中国出口钢铁板材546万吨，同比增长82.1%；1-10月份累计出口4905万吨，同比增长36.7%。10月份，中国出口钢铁棒材91万吨，同比增长40.9%；1-10月份累计出口916万吨，同比增长49.9%。 三、数据概览 图1：主要市场螺纹钢现货价格：元/吨 图2：主要市场热卷现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：钢材五大品种周产量：万吨 图4：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：主要城市螺纹钢社会库存：万吨 图6：主要城市热卷社会库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图8：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：全国日均铁水产量：万吨 图10：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：上海螺纹现货与1月合约基差：元/吨 图12：上海热卷现货与1月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告