钢材日评

报告类型 钢材日评 日期 2023年9月11日 研究员：吴凯航 021-60635735 wukaihang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03086042 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：肖维 021-60635725 xiaowei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3011551投资咨询证书号：Z0011422 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：9月8日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2401 3795 3790 3802 3711 3717 -1.98% 1,786,032 1,546,003 13,770 -0.48 HC2401 3880 3880 3883 3805 3809 -1.91% 667,986 821,344 26,827 0.32 SS2311 15790 15785 15835 15500 15565 -1.77% 101,162 80,257 7,305 0.34 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 9月8日，螺纹钢、热卷期货主力合约2401明显下滑，分别回吐8月30日 以来大部分和几乎全部涨幅；不锈钢期货新主力合约2311明显下滑，回吐8月 14日以来大部分涨幅。 表2：9月8日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2401 859,724 962,542 -14,080 24,878 -38,958 -4.28% HC2401 520,155 559,971 20,141 5,856 14,285 2.65% SS2310 64,814 57,942 8,249 2,182 6,067 9.88% J2401 25,838 27,058 35 520 -485 -1.83% JM2401 109,283 116,753 -8,350 -9,358 1,008 0.89% I2401 449,051 391,542 2,554 -9,568 12,122 2.88% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 9月8日，大多数螺纹钢和热卷现货市场价格继续下跌，部分热卷现货市场 价格跌幅较大。杭州、南昌、南宁、沈阳、合肥市场的螺纹钢价格下跌30-40元/吨，长沙、天津、包头、哈尔滨、重庆、贵阳、兰州、乌鲁木齐市场的螺纹钢价格基本稳定，其他主要螺纹钢市场价格下跌10-20元/吨。无锡、福州、南宁、郑 州、乐从、沈阳市场的热卷价格下跌40-70元/吨，昆明、西安、乌鲁木齐市场的 热卷价格基本稳定，其他主要热卷市场价格下跌10-30元/吨。螺纹钢、热卷2401合约日线KDJ指标死叉。螺纹钢2401合约日线MACD红柱明显收窄，有死叉趋势；热卷2401合约日线MACD指标死叉。 1.2后市展望： 消息面上，据报道，9月7日国家发改委价格司召集部分期货公司开会分析研判铁矿石市场和价格形势，强调保供稳价与加强市场监管。 基本面上，近两周钢材五大品种周产量连续2周回落，创5月下旬以来新低 922.4万吨；近七周螺纹钢周产量持续下滑，9月8日当周至253.59万吨，创2月中旬以来新低；9月8日当周热卷周产量自5月上旬以来新高有所回落。 9月8日螺纹钢钢厂库存连续4周回落并创1月20日以来新低，热卷钢厂库 存稍高于8月4日创下的3月下旬以来新低，螺纹钢社会库存连续4周回落恢复 至7月中旬时的偏低水平，但热卷社会库存转为回升并创3月初以来新高。 铁矿石市场保供稳价将改变钢铁原料成本的持续走高预期，由此对钢材价格反弹构成一定程度的压制；螺纹钢基本面上供需关系的改善，或许受到热卷基本面上供增需减的拖累；进口铁矿石到货量再度走低以及钢厂补充铁矿石库存导致铁矿石现货价格跌幅较小。 预计后市钢材价格或受消息面影响震荡走弱，基本面上供需关系改善节奏放缓也将导致价格反弹受到一定程度的压制，建议以阶段性回调思路操作。 二、行业要闻 日前，柳钢集团酸洗钢连续生产机组热负荷试机成功，并生产出第一卷钢。标志着该机组已具备生产能力，柳钢冷轧产品发展又实现新突破。该机组主要生产软钢、结构钢、高强钢等产品，用于汽车、机械、家电、建筑等行业，满足两广以及西南等地区对酸洗钢的需求。投产后，不仅为柳钢冷轧产品目录增加一个大系列，进一步丰富产品结构，而且对后期冷轧产品进一步发展具有重大意义。 根据钢协组织的装备调研情况，截至2022年底，全国具有电炉冶炼能力的钢铁企业约220家，电炉数量约370座，电炉钢总产能约1.9亿吨。电炉钢产能主要分布在华东、中南地区，占比分别为34%、33%。广东、江苏、广西、四川、福建、湖北的电炉钢产能规模居前6位，合计产能约占全国电炉钢总产能的54%。产品结构中，钢筋产能占比40.3%，线材产能占比20.2%，带钢产能占比14.4%，棒材产能占比13.8%。按钢种分，优特钢占我国电炉钢的25%左右。此外，根据各地钢铁产能置换公示公告，2021-2022年底全国拟建电炉产能中，优特钢产能占比18%，普钢产能占比80%以上。 新华指数统计数据显示，9月1日至7日，全国主要钢材社会库存1182.49万吨，较上一期下降8.58万吨，较上月同期下降38.40万吨。供应方面， 本周各品种钢材产量维持分化状态，其中建材产量下行相对明显，而板材品种整体依旧处于偏饱和生产状态。需求方面，本周除热轧板卷外，其余品种钢材消费均有好转。本周各品种钢材现货价格震荡偏强运行，市场交易情绪有所好转。受季节性因素影响，终端需求有所恢复，但终端实际接货意愿与“金九预期”尚不匹配，消费力度低于往年同期水平。当前市场仍在“强预期与弱现实”中博弈，市场参与各方需密切关注终端需求变化。 9月7日，永达集团1780mm高端板材生产线竣工投产仪式在广西梧州市举行。永达集团总经理金颖春在致辞中介绍，1780项目采用了业内先进设备配置和先进自动化控制系统，是永达量子电炉技改成功后又一个提档升级项目。项目达产后，产值可达到230亿元以上。金颖春表示，下一步，将联合业内知名企业加快下游产业链项目建设增产，三年内实现永达产业链500亿目标，与金海、鑫峰共同努力，为实现再造一个工业梧州和不锈钢1000亿园区做出永达应有的贡献。据悉，永达1780项目采用了业内最好设备配置和最先进的自动化生产控制系统。这是继永达量子电炉技改成功后又一个里程碑式的提档升级项目，也意味着很快将在这里生产出广西第一块超纯不锈钢宽幅钢板。 9月7日，徐州金虹钢铁举行金虹钢铁130t绿色电炉项目开工仪式。据悉，徐州金虹钢铁集团有限公司拟投资30亿元（其中设备投资约10亿元）,利用厂区内现有的土地、厂房实施电炉绿色改造项目，本项目拆除原有1台100t电弧炉，粗钢产能为100万吨；建设1台130t新型节能电弧炉，粗钢产能为100万吨，同时配套建设2座130tLF钢包精炼炉、1座130tRH真空精炼装置，配套建设1座板坯连铸机，改建1座方坯连铸机，对原有热轧钢筋生产线（直条；高速线材、盘螺）在现有基础上实施低碳绿色化、智能高效化升级改造。 近日，广东省人民政府办公厅发布关于印发广东省扩大内需战略实施方案的通知，其中提到，扩大保障性租赁住房供给，鼓励机关事业单位、国有企事业等单位对现有符合安全要求物业改造为租赁住房，简化利用存量土地和房屋改建保障性租赁住房调整规划手续。进一步优化住房公积金使用范围，支持有条件的地市结合实际提高租房提取额度，简化提取流程。支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚需和改善性住房需求。大力发展装配式建筑，积极推广钢结构住宅。 鸿路钢构近期接受投资者调研时称，公司目前主要专注于将每个环节的管控得到进一步的优化，预计到2023年底公司钢结构产品产能将达520万吨/年。目前钢结构加工费暂无提价方案。 乘联会公布数据显示，中国8月份零售乘用车销量同比增长2.5%。8月新能源乘用车批发销量达到79.8万辆，同比增长25.6%，环比增长8.2%。今年以来累计批发507.8万辆，同比增长38.5%。8月新能源车市场零售 71.6万辆，同比增长34.5%，环比增长11.8%。今年以来累计零售444.1万辆，同比增长36.0%。8月新能源乘用车出口7.8万辆，同比增长1.7%，环比下降11.8%，占乘用车出口24%；其中纯电动占比新能源出口的93.3%，A0+A00级纯电动出口占新能源出口的50%。伴随着中国新能源的规模优势和市场扩张需求，中国制造新能源产品品牌越来越多地走出国门，在海外的认可度持续提升，以及服务网络的不断完善，由此新能源出口市场仍然向好，前景可期。乘联会表示，住宅地产和汽车消费都是居民家庭资产负债表的重要组成部分，房地产走势和汽车消费走势是有一定相关性的。因此我们看房地产的投资需求变化，也就能更好的把握汽车市场走势的外部因素。总体看，2023年房地产走势呈现相对疲软的态势，高房价与低房价地区表现出了逐步分化的态势，高房价省份地区表现相对较强，中、低价省份地区表现相对较弱。从乘联会内部测算，购房与私车销量做对比来看，根据国家统计局2021年的同口径数据可以看到，按数量看，居民消费购买一辆乘用车，同时购买了72平米的住宅。而且购15万元车的同时要购74万元的房子，居民总支出房子与汽车的支出比例严重失衡。未来随着住房不炒的理念推动、存量房的房贷利率的调整、居民购房还贷压力会稍有减弱，有利于汽车消费的恢复，实现购房与购车的均衡发展。 9月4日，英国贸易救济署（TRA）发布公告，对进口钢产品 （CertainSteelProducts）启动保障措施日落复审调查。涉案产品包括非合金及其他合金热轧板和带材、非合金及其它合金冷轧板、金属涂层板、有机涂层板、镀锡板、非合金和其他合金四分板、合金商用钢筋和轻型型材、非合金商用钢筋及轻型型材、钢筋、非合金及其它合金线材、铁或非合金钢制角钢、型材和型材、铁路材料、煤气管、空心管、大型焊接管以及大型焊管其他焊接管等。 三、数据概览 图1：主要市场螺纹钢现货价格：元/吨 图2：主要市场热卷现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：钢材五大品种周产量：万吨 图4：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：主要城市螺纹钢社会库存：万吨 图6：主要城市热卷社会库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图8：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：全国日均铁水产量：万吨 图10：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：上海螺纹现货与1月合约基差：元/吨 图12：上海热卷现货与1月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量