房地产开发2024W24：本周新房成交同比-38.7%，央行召开保障性住房再贷款工作推进会

房地产市场动态与策略分析

央行保障性住房再贷款工作推进会与上海二手房市场动态

央行保障性住房再贷款工作推进会：中国人民银行在山东省济南市召开保障性住房再贷款工作推进会，旨在调研推广租赁住房贷款支持计划试点经验，部署保障性住房再贷款的推进工作。会议强调了对租赁住房市场的支持，通过向专业化住房租赁经营主体发放长期限租赁住房购房贷款，用于批量收购存量住房，以扩大租赁住房供给。

上海二手房市场：上海二手房市场在5月新政后保持较高热度，日均成交套数从新政前的547.9套上升至5.27新政后的818.3套，6月至今的日均成交套数稳定在800.5套左右。6月14日单日成交突破1000套，整体量能维持在近半年的高位。关注点在于成交的持续性，市场是否能够维持相对稳定的规模。

行情回顾与重点城市交易情况

市场表现：本周申万房地产指数累计变动幅度为-1.5%，相比沪深300指数落后0.56个百分点，排名位列第22位。重点48家A/H房企中，10支个股上涨，跌幅前五的个股包括中润资源、宁波富达、乾景园林、华侨城A、绿地控股等。

新房成交：30个城市新房成交面积环比下降5.6%，同比下降38.7%。一线城市、二线城市和三线城市分别下降了6.5%、12.7%和11.7%，同比则分别下降了42.5%、42.7%和25.2%。

二手房成交：13个样本城市二手房成交面积环比下降26.6%，同比下降9.7%。一线城市、二线城市和三线城市的成交面积分别环比下降5.7%、42.8%和12.1%，同比则分别下降8.2%、9.2%和19.2%。

重点公司境内信用债情况

发行与偿还：本周共有5只房企信用债发行，发行规模共计36.18亿元，较上周减少明显。总偿还量为89.64亿元，净融资额为-53.46亿元，反映出市场资金流入与流出的不平衡状态。

融资成本：本周发行利率整体下降，其中黑牡丹3年期公司债的利率较之前的可比债券利率有所降低。

投资建议与风险提示

投资建议：维持行业“增持”评级，建议关注政策导向下的房地产相关股票，包括开发类、物业管理类、中介服务类以及地方城投类企业。特别推荐的公司包括开发类的保利发展、建发股份、招商蛇口等，物业管理类的招商积余、中海物业等，以及中介服务类的贝壳等。

风险提示：政策落地不及预期的风险、市场需求复苏不及预期的风险、以及房企出险风险蔓延的风险。