汽车行业周报：乘用车期待政策发力，LNG重卡终端实销较好

板块表现： 6月3日-6月7日沪深300指数涨幅-0.41%，申万行业指数中，一级行业汽车相对收益为-1.79%，二级行业中，汽车零部件相对收益为-2.00%，汽车服务相对收益为-5.57%，摩托车及其他相对收益为-4.07%，乘用车相对收益为-1.36%，商用车相对收益为0.33%。 子行业观点： 乘用车：据乘联会数据，5月1-31日，乘用车市场零售168.5万辆，同比下降3%，环比增长10%，今年以来累计零售805.2万辆，同比增长5%；5月1-31日，全国乘用车厂商批发201.0万辆，同比增长0%，环比增长3%，今年以来累计批发956万辆，同比增长8%。5月1-31日，新能源车市场零售79万辆，同比增长36%，环比增长17%，今年以来累计零售324.2万辆，同比增长34%； 5月1-31日，全国乘用车厂商新能源批发90.3万辆，同比增长33%，环比增长15%，今年以来累计批发364.3万辆，同比增长31%。我们认为随着以旧换新的国家政策落地实施、各地相应政策出台跟进，汽车消费有望逐步回升。 重卡：2024年5月份，我国重卡市场销售约7.6万辆（开票口径，包含出口和新能源），环比下降8%，同比下降2%。5月份的重卡行业特征是开票销量低于终端实销。5月份终端销量预计同比增长8-10%，开票销量同比下滑的主要原因是行业库存偏高，各家企业都在消化库存。天然气重卡终端销量“淡季不淡”，5月份，第一商用车网预计国内天然气重卡终端销量同比增速达到85-90%左右，国内终端市场渗透率接近40%。电动重卡持续高速增长，预计今年5月份新能源重卡终端销量会达到4000+，同比增长超过110%。今年5月份，我国重卡出口预计同比增长4-5%左右。重卡出口实现增长的主要原因，一方面是俄罗斯下半年进口汽车报废处理费上涨政策实施所带来的“提前购买”，另一方面则是非俄地区出口销量（非洲、东南亚、中东和拉丁美洲等）的快速增长。 风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。 1乘联会周度数据 据乘联会数据，5月1-31日，乘用车市场零售168.5万辆，同比下降3%，环比增长10%，今年以来累计零售805.2万辆，同比增长5%；5月1-31日，全国乘用车厂商批发201.0万辆，同比增长0%，环比增长3%，今年以来累计批发956万辆，同比增长8%。 图1.5月汽车零售量（万辆） 图2.5月汽车批发量（万辆） 2行业动态 根据乘联分会和安路勤联合发布的重点新车上市预告，6月自主品牌将有4款新能源汽车上市。 上汽大通大家9超混于6月7日正式上市。新车定位中大型MPV 大家9超混于6月7日正式上市。新车定位中大型MPV。前脸配备一款造型颇为犀利的头灯组，拥有相当强的视觉冲击力。前包围中融入了尺寸夸张的格栅，进一步彰显车辆气场。车身侧面，平直错落的腰部线条从前翼子板延伸至车尾，配合隐藏式门把手，整体造型十分简约。内饰科技感十足，三块大屏幕+一块互动屏整合在一个平面内。在以屏幕为主的内饰中，按键也都换成了触控的形式，同时也有软质材料包覆中控台，保证了内饰的豪华感。 上汽大通大家7超混于6月7日正式上市。新车定位中型MPV 大家7超混于6月7日正式上市。新车定位中型MPV。大家7前脸整体采用平直的几何切割造型，搭配环状灯带和T字形泪眼式灯组。车身侧面，平直错落的腰部线条从前翼子板延伸至车尾，配合隐藏式门把手，整体造型十分简约。同时车身侧面还采用双拼色的配色布局，A/B/C/D柱都进行黑化的设计，搭配黑色的侧裙和熏黑的轮圈为新车增添了不少运动气息。中控采用贯穿式的大联屏设计，简化全部物理按键，造型简约。车内为2+2+3式7座布局，中央扶手箱和仪表台中间为通透布局，延续了一贯的MPV车型的内饰布局特点。 零跑C16将于6月上市，定位中大型SUV，提供纯电和增程版本 零跑C16将于6月上市，定位中大型SUV，提供纯电和增程版本，内部定位高于零跑C10，基于LEAP 3.0架构打造，6座布局；车尾采用了和零跑C10类似的家族式设计风格，搭载贯穿式LED尾灯；内饰造型风格和零跑C10上的几乎一致，采用10.25英寸的仪表盘+14.6英寸的中控屏，全系车型都将搭载高通骁龙8295芯片；动力方面，纯电版搭载215kW电机；增程版搭载1.5L增程器，匹配28.4kWh磷酸铁锂电池，CLTC纯电续航230km，零跑首款搭载800V快速充电的车型。 银河E5将于6月18日上市，定位紧凑型纯电SUV，基于GEEA 3.0电子电气架构打造；采用与银河E8相同的光之涟漪·律动格栅，配合两侧造型犀利的大灯组以及下方L型的进气口装饰条，看上去十分运动；侧面采用隐藏式车门把手以及低风阻轮圈；尾部采用贯穿式尾灯组，配合上方大尺寸扰流板，运动感较强； 内部搭载由悬浮式中控屏+液晶仪表+HUD组成的三联屏，中控屏内置Flyme Auto系统，并配备国产首颗车规级 7nm 车机芯片龍鹰一号；动力方面，新车将搭载11合1智能电驱系统，电机最大功率160kW。 3风险提示 新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。