焦煤焦炭周报：钢材淡季初显，双焦期价震荡下跌

财达期货｜焦煤焦炭周报2024-06-10 钢材淡季初显，双焦期价震荡下跌 研究员 姓名：申伟光从业资格号：F03088716 投资咨询号：Z0019628 【期现行情】 上周焦煤2409合约周五收于1637，周跌幅2.01%，现货市场主流地区报价偏弱运行。 上周焦炭2409合约周五收于2252，周跌幅0.92%，现货市场主流地区报价暂稳运行。 【基本面分析】焦煤： 供应端：上周全国523家炼焦煤矿山核定产能利用率87.7%，环比下降0.5%。全国110家洗煤厂开工率69.55%，环比上升0.73%；日均产量59.13万吨，环比增加0.8万吨。上周，炼焦煤矿山产量小幅下降，煤矿多维持正常开工，煤矿端供应持稳，洗煤厂开工率小幅提升，除山东地区洗煤厂受煤矿安全影响开工率下降较多外焦煤供应整体持稳。但上周焦煤价格偏弱运行，部分煤种价格开始下跌，市场整体情绪一般，部分独立洗煤厂生产积极下滑。库存方面，上周部分煤矿开始小幅复产，洗煤厂原煤库存小幅累库，焦煤价格走弱下游采购放缓影响，精煤库存延续小幅累库。 需求端：焦钢企业依然保持着较高的开工率，对焦煤的需求不减。近期成材价格持续下跌，焦钢企业对高价煤资源的接受意愿较差，对焦煤的采购偏谨慎，另外，随着近期市场情绪转弱，中间贸易商拿货较谨慎，同时下游拉运积极性降低，经前期补库后采购节奏放缓，维持刚需补库为主。从线上竞拍成交情况看，上周炼焦煤线上竞拍价格涨跌互现，流拍现象增加。 综合看：上周焦煤供应持稳，需求收缩。从盘面看，上周焦煤2409合约大幅下跌，跌破1640支撑位，若不能收复1640，则趋势转空。 财达期货｜焦煤焦炭周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分第1页共5页 研究员 姓名：申伟光从业资格号：F03088716 投资咨询号：Z0019628 焦炭： 供应端：上周Mysteel统计的全国230家独立焦化企业产能利用率73.42%，环比上升0.5%。全国230家独立焦化企业日均产量53.71万吨，环比增加0.37万吨。上周Mysteel统计的30家样本焦化企业吨焦利润为32元/吨，焦企吨焦利润较上期增加2元/吨，随着焦煤价格上涨乏力趋势转弱，焦企盈利水平小幅波动，多处于微利状态，焦企厂内焦炭库存保持低位运行，出货较为顺畅，焦企开工率变化不大，焦炭供应持稳。港口方面，焦炭现货震荡偏弱运行，库存有所下滑，市场情绪一般，贸易商集港意愿弱。 需求端：上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.5%，环比下降0.15%；日均铁水产量235.75万吨，环比减少0.08万吨，钢厂盈利率52.81%，环比持平，高炉开工率持稳，日均铁水产量小幅下降，钢厂盈利率持稳。目前，钢厂仍维持较高的开工率，对焦炭刚性需求较好，随着钢材市场淡季逐渐显现，成材价格和市场成交转弱，铁水日均产量连续三周回落，且部分钢厂经过前期补库，厂内焦炭库存多处合理水平，对焦炭采购多偏向谨慎按需为主。 综合看：上周焦炭供应及需求均持稳。在焦企供应仍有增长空间，预计6月铁水产量有小幅上升使得焦炭需求基本见顶，在钢厂利润逐渐受到挤压情况下钢厂有减产降库的可能。从盘面走势上看，上周焦炭2409合约周初延续下跌，下半周筑 底迹象，短期关注60日均线支撑。 套利方面：上周焦煤比均值1.36，从过去5年的季节性走势图看，目前处于历史同期相对低位，预计短期震荡运行为主。关注煤焦现货价格，下游成材需求变化，钢厂生产情况，焦钢企业利润，国际宏观政策及突发性风险冲击。 焦煤港口库存焦炭港口库存 230家独立焦化厂焦煤库存230家独立焦化厂焦炭库存 247家样本钢厂焦煤库存247家样本钢厂焦炭库存 焦煤总库存焦炭总库存 焦化企业开工率全国247家钢厂高炉开工率 全国247家钢厂盈利率粗钢累计产量 生铁累计产量期货收盘价(活跃合约):焦炭/焦煤 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层 全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com