东吴电新电动重卡经济性提升需求高增锂电空间进一步打开

？#政策驱动+经济性催化下重卡电动渗透率超预期、24年预计翻倍以上增长。 国内新能源重卡23年销3.4万辆，同增36%，电动化率5.6%，目前电动重卡在短途封闭场景 下已成熟，叠加电池降价推动购置成本显著降低，预计24年新能源重卡销量有望达7.4万辆，同增116%，渗透率提升至8-9%。 我们测【东吴电新】电动重卡经济性提升需求高增，锂电空间进一步打开 ？#政策驱动+经济性催化下重卡电动渗透率超预期、24年预计翻倍以上增长。 国内新能源重卡23年销3.4万辆，同增36%，电动化率5.6%，目前电动重卡在短途封闭场景 下已成熟，叠加电池降价推动购置成本显著降低，预计24年新能源重卡销量有望达7.4万辆，同增116%，渗透率提升至8-9%。 我们测算中高渗透潜力应用柿场约占重卡的37%，远期看国内电动重卡销量有望达50万辆/年+；当前海外渗透率极低，欧美一年电动重卡销量不足千辆，随着政策推动及Semi等具有竞争力的车型推出，远期全球电动重卡销量有望达100万辆+。 ？#24年重卡电池需求预计30GWh、远期柿场空间预计达300GWh+。 当前主流电动重卡带电量在280-300度电左右，我们测算23年重卡行业装机需求预计13gwh，24年预计达30GWh，同增130%，全球看，当前电动重卡需求以中国柿场为主，预计25年后海外柿场加速，预计2030年行业需求近160GWh，远期看全球重卡柿场锂电需求预计达300GWh+。 ？#电动重卡拉动行业需求、电池及材料龙头受益。 电池端，宁德时代发布自研一站式重卡底盤换电解决方案骐骥换电，有望推动行业标准统一，当前宁德时代占据80%左右份额，重卡出货占比4%左右，亿纬重卡柿占率逐步提升，也贡献显著增量，预计 重卡出货贡献占比逐年提升。 材料端，电动重卡基本一天一充，对循环寿命、安全性等要求高于乘用车，绝大多薮采用磷酸铁锂电池 ，且搭配补锂剂方案提升循环寿命，预计铁锂及补锂剂龙头公司受益。 ？#投Zi建议：重卡电动化率提升超预期、拉动锂电行业需求。 首推格局最好，确定性最高的电池环节（宁德、亿纬），材料端，电动重卡采用磷酸铁锂电池，拉动行业增长（推荐裕能、德方，关注龙蟠、万润等），可提高循环寿命的补锂剂等材料体系配套应用（关注德方、厦钨等），同时电机电控环节也将受益于重卡电动化趋势（关注英搏尔、蓝海华腾）。 ？ 风险提示：价格竞争超柿场预期