茶客6月茶话会20240610

中国（背景）的互联网券商，如富途牛牛、老虎证券、雪盈证券、长桥证券等。去年以前呢，这些中国（背景）的互联网券商都是在国内有业务的，吸引国内的一般居民在他们的平台上炒港美股。但是，去年年底，证监会发了一个文，说这种行为属于非法经营证券业务，要求他们立刻进行整改，不能再接受内地新用户的开户。那到了今年的五月份左右，以富途和老虎为代表的这些互联网券商都宣布在大陆地区下架所有的APP，也就是停掉大陆地区的业务。不过，这些互联网券商都还在境外，也就是像香港和新加坡这些区域正常开展着业务，而且不限居民身份。也就是说，就算你是内地居民，只要你身处香港，一样可以开户并在回到内地后正常使用这些互联网券商。这类互联网券商最大的优点就是，由于脱胎于国内的互联网环境，历史也比较新，因此这些平台他们的用户体验都做的非常的棒，也更符合中国人的使用习惯。点评：外汇可自由兑换的感觉和全球市场随时切换的感觉，感受一下。另外软件流畅度和界面设计，跟国内的券商不是一个物种。Futu是符合我的选股标准的，而且有新的出海逻辑，一季度它的出海进展是超预期的。1. 管理层指引 2024 年新增有资产客户 35万，2023 年全年新增22.3 万，预计同比增长 57%。2. 2023年公司回购 1100 万存托股，总额 3.65 亿美元，且会上公布新的回购计划，至 2025 年底回购最多 5 亿美元。3. 新加坡业务已经实现盈亏平衡，四季度新加坡新客占总新客 30%，客户平均资产连续 6个季度上升。4. 一季度向日本客户推出日本股票交易功能，二季度向香港用户推出该功能。5. 2024 年前两个月净资产流入高于去年整个 Q4季度，而且超过三分之一的资金是来自国际市场。6. 富途香港线下商店的新客个人有更高的平均资产，但这部分占整体有资产客户比重小，无法影响大盘。7. 富途Q4收入表现一般，管理层给出的原因是一方面港股市场疲软，另一方面虽然美股市场表现强劲，但整个 Q4都持续强劲，所以用户交易频次并未冲高，对比其他券商也是类似表现。8.美股的自我清算系统基本已经完成，意味着经纪业务的成本趋于稳定。今年一季度，富途新增有资产客户17.7万，增量之大在其历史上单季度新增规模中排至第三。也就是说，富途仅在2024年首季便完成了其2023年年报中披露的35万既定获客目标之50%，可谓十分超预期。另一个是个人交易风格和对市场的理解：不是纯粹的价值投资者，图形对我很重要。虽然看上去很犀利，但整体是一个尊重市场的人，因为被市 场收拾太多次了，知道单一视角造成的信息盲区太大。如果发现自己错了，一定要跑。分散是纠错的方法之一，不要让自己的单一仓位高到让你自己对他的股价波动特别敏感。持股的方向要相对多元，这样才不至于让仓位思维吞噬掉你理性的思考。本质上是一个趋势投资者（andy的例子），希望自己大部分股票都是红的，仓位大部分是涨出来得而不是加出来的。一直在深渊的票我是不会去纠结于基本面的，纯做研究出身的这个时候喜欢去跟市场讲道理，但我的经验是市场往往不讲道理；偏好强势，右侧又经过调整的票，最好前期跌了很久，跌幅很大又起来的，如果整理时间不够一般不会介入。基本面肯定在认真研究的，如果基本面看不懂的股票再怎么强势我也不会上。所以研究依然占据我很大时间。信息甄别非常重要，在江湖漂泊这么久，认识了无数上市公司、公募私募、一级二级的人，大部分都减法了，留下的人都给予了很高的信息权重，这就是我们的核心价值之一。作为一个投资者也要在长期中建立自己的信息体系和信息权重，不然很容易被外在的信息体系扰动，无法长期在市场立足。我可以负责任地跟大家说，卖方那个体系是无效的，即使有效对于普通投资者也没有意义，因为在那个信息体系里面我们可以获取的优先级的很低的。4、我是要做波段的，涨多了我肯定要卖的，卖飞了就卖飞了，但好多都接回来了。估值太贵了、涨幅太大了、涨的时间太久了，发现投资逻辑错了都是卖的理由。但不要对公司短期的景气度太敏感，这是我近两年的感受，比如中远海控，兖州煤业。股票上涨和下跌很多时候的原因都不是因为基本面的边际变化，A股这套老的思维模式要改变一下。所以很多股票我们的持股周期可能很长，但会来回做波段。我会尽量在星球里和微信里提示波段，但其实也有错，请大家包容。有观点就一定会错。最近在各种媒体上传播的高情商话术包括：1、调整三年了，估值低了，应该见底了；2、地产应该见底了，调整很久了； 3、红利股还是好，但是走了中途了；4、出口好，出海好，继续看好，但是谨慎。 听完还是不知道买啥。 5月观点复盘： 总体来讲还是比较可以，新秀丽吃了个坑，生科起来了一点，没有在底部加仓，但持股反弹；集装箱大涨：中集集团、中集安瑞科和中远海发、胜狮货柜 港口：中远海运港口电力：华电国际能源：中国石油，oxy，cvx保险大涨：太平，人寿，人保，新华出海：受航运影响，近期出口产业链下跌较多，但继续看好。Pdd、sea、中联、威胜和meitu，新秀丽以及futu都是我们长期看好的公司。医药：金斯瑞摊上事，提示加仓传奇，目前正确。其余和黄、联邦、丽珠、shiyao均有一定涨幅，目前联邦又进入射程。教育：天立教育控股我的观点：1、A股没啥价值，懒得看；卷不过A股这些人，目前港股持仓65%，美股持仓35%看空的领域全对了，比如白酒，疫苗，cxo2、地产短期起不来，起码今年起不来，所以跟宏观经济相关的都不碰；3、看好出海和资源，不谨慎，重点是港股和美股；4、美国经济数据最近有波动，但暂时不改变对降息进程的看法，因此生科就拿着，等我再思考下。5、国九条会使得今年的红利风格持续，但长期看来不会有什么变化，小票会卷土重来的，但是跟我们也没啥关系