2024年度人民币国际化白皮书

序言 2023年，中国经济保持向好态势，全年经济增长5.2%，对全球经济增长的贡献超过30%；货物贸易进出口总值41.7万亿元，占全球的14.2%，与上年持平。良好的经济基本面，为境内外市场主体在跨境交易中更多使用人民币注入信心和动力。 为准确把握人民币国际化的发展态势，更好助力人民币跨境使用规模和使用水平提升，中国银行连续11年向境内外市场主体征集对人民币国际化的评价和反馈。从2023 年的反馈统计结果来看，境内外工商企业和境外金融机构对2023年人民币国际化的发展继续给予积极评价，在使用人民币的意愿、对人民币国际货币职能的评价以及对人民币国际货币地位的预期等方面均较2022年的问卷调查结果呈现不同程度的提升，境内外工商企业使用跨境人民币产品和服务方面的案例还进一步显示出人民币跨境使用促进经贸投资便利化、高质量服务实体经济的积极气象。 市场数据进一步印证了人民币国际化的积极发展态势。2023年，中国跨境人民币结算量突破52.3万亿元，同比增长24.1%；2023年前9个月，货物贸易人民币跨境收付金额占同期本外币跨境收付总额的比例为24.4%，同比上升7个百分点；2023年12月，人民币在全球支付结算的使用份额达到4.14%，较2023年元月提升2.23个百分点；RCEP自贸区、共建“一带一路”国家和地区跨境人民币结算保持较快增长。日益国际化的人民币在服务中国高水平对外开放方面展现了更大的活力。 中国银行作为人民币跨境使用主渠道银行，积极助力稳慎扎实推进人民币国际化。2023年，中国银行境内外机构完成跨境人民币结算量逾57万亿元，同比增长85.6%； 完成跨境人民币清算量938万亿元，同比增长26.6%；办理个人跨境人民币结算529亿元，同比增长142.1%，业务规模保持同业领先。 当前国际货币体系多元化步伐加快，经营主体对人民币使用的内生需求增加，同时国际环境复杂多变。中国银行将牢牢把握金融服务实体经济的原则宗旨，坚定贯彻落实中央金融工作会议关于稳慎扎实推进人民币国际化的工作部署，充分发挥全球化特色优势，持续推动跨境人民币产品和服务守正创新，以多领域、全方位、高水平的跨境人民币产品和服务，助力人民币国际化行稳致远。 1 贰 人叁肆 民 币中离 的国岸 国的市 民 的 际人场货 壹币币人 职跨民 发能境币 展评使使 概价用用述 专题壹 共 “ 建专 题 伍 一带 —贰 路人 ” 离民 国岸币 家市国 的场际 人中化 民的的 币人趋 附附 跨民势 境币与 使融展录录 用资望壹贰 境境国 作 作 作 作 作 地 业 际 为 为 为 为 为 与 对 化 结 融 投 计 价 境 跨 取 算 资 资 价 值 外 境 得 货 货 货 货 贮 的 人 的 币 币 币 币 藏 跨 民 进 货 境 币 展 币 人 产 民 品 币 和 收 服 付 务的评价 政 市 人 人 人 人 人 人 中 工 策 场 民 民 民 民 民 民 国 商 环 环 币 币 币 币 币 币 内 企 不同类别工商企业使 跨创境新人民币产品和服务 服务 意地带华期付强愿位一经融提较有贸资升 高较路往和了大倡来间人提议接民升走融币潜深资融力走资 的特 实吸 引 力 用务通和 “ ” 体对一 人境 跨境人 跨境金 离岸人 离岸市 本币结 使用 跨 离岸人 人民币 融资需 融资产 融资用 人民币 人民币 跨境人 人民币 离岸人 人民币 民 融 民 场 算 境 民 跨 求 品 途 结 融 民 区 民 的 币 市 币 人 合 人 币 境 主 需 主 算 资 币 域 币 国 产 场 市 民 作 民 市 使 要 求 要 货 增 产 化 市 际 品 互 场 币 币 场 用 源 侧 是 币 长 品 场 货 和 联 概 产 的 的 助 自 重 贸 职 潜 与 币 服 互 况 品 整 相 力 于 于 易 能 力 服 地 民外 币人 国民 际币 化国 市际 场化 对短支增仍务位调大 有查事 待样记 进本 分 步 一 释析 放 7 7 8 12 13 15 17 18 22 24 24 27 29 34 36 38 42 43 43 46 4747 48 49 51 51 52 52 54 56 2 3 点 贰零贰 肆编写小组成员 总 行： 熊远萌 王 敏 上海总部： 张斌斌 祖 然 深圳市分行： 任子瑜 苏州分行： 郑怀英 福建省分行： 关成颖 傅 宇 上海市分行： 马智豪 安徽省分行： 夏南 中 国邢学文王淳 银行人民币国际化白皮书 中银香港： 张华琳 杨泳锋 谢金铭陈光 45 一、政策环境第 壹 中央金融工作会议提出，稳慎扎实推进人民币国际化。按照“市场驱动、互章 利共赢、统筹发展和安全”的总体原则，2023年，人民币国际化的政策安排更节 趋完善，基础设施建设、金融市场双向开放稳步推进。 中发 国政策制度方面，发布《关于进一步支持外经贸企业扩大人民币跨境使用，促展 银概 人 行进贸易投资便利化的通知》，进一步便利人民币跨境使用，更好满足企业交易结算、述 民 币投融资和风险管理等方面的市场需求；发布《关于金融支持横琴粤澳深度合作区 国 化 际建设的意见》和《关于金融支持前海深港现代服务业合作区全面深化改革开放的 白 皮意见》，提升金融市场互联互通水平，强化对横琴、前海建设，粤港澳大湾区重 书 大合作平台的金融支撑。 基础设施建设方面，签署过双边本币互换协议的国家和地区增加到41个， 互换规模超过4万亿元人民币；巴西、柬埔寨、塞尔维亚新设人民币清算行，设 立人民币清算行的国家和地区增至33个；截至2023年末，CIPS跨境清算支付 清算系统共有139家直接参与者，1346家间接参与者，分别较上年末增加62 家和63家。 金融市场互联互通方面，2023年5月“互换通”正式上线，为境外投资者参与内地和香港金融衍生品市场提供高效支持，满足投资者对利率风险管理的需求；“跨境理财通”业务试点进一步深化，在投资者准入、参与机构范围、合格投资品范围、投资者额度、宣传销售安排等方面进一步优化和提升。 二、市场环境 2023年，全球经济预计增长3.1%，低于2000-2019年期间3.8%的年 均增长率水平，全球货物贸易量约24万亿美元，下降5%①。中国经济基本面继续保持积极向好，全年GDP增长5.2%，CPI较上年上涨0.2%。货物贸易进出口总值41.76万亿元，同比增长0.2%。中国对全球经济增长的贡献仍超过30%，占全球货物贸易的14.2%。 2023年，中国社会融资规模、货币供应量与经济增长和价格水平预期目标相匹配。中国央行两次降准，两次调降LPR利率，人民币流动性保持合理充裕， Ⓒ：数据来自IMFWorldEconomicOutlook,Jan2024及WTO网站 67 贰人民币利率稳中有降。在全球范围看，人民币利率总体仍处于较低水平，与同期 零限美国国债到期收益率相比，人民币利率较美元低约250个BP。 贰 肆中美三年期国债到期收益率比较 中国：国债到期收益率：3年（%）美国：国债到期收益率：3年（%） 贸易项下跨境人民币结算量约10.7万亿元，同比增长34.9%。2023年前9个月，第 货物贸易项下使用人民币结算的比例达到24.4%。2023年银行代客涉外收付款壹 章 中，人民币收支占比上升至48.7%②，较2022年提升6.2个百分点。节 跨境人民币结算量（亿元）及增速 中5.6% 国 银4.8% 行 人4.0% 5.6% 4.8% 4.0% 发 跨境人民币结算量货物贸易项下跨境人民币结算量证券投资项下跨境人民币结算量展 概 跨境人民币结算量增速货物贸易项下人民币结算量增速证券投资项下人民币结算量增速述 币 民3.2% 国2.4% 际 化1.6% 白 皮0.8% 书0% 3.2% 2.4% 1.6% 0.8% 0% 600,000 500,000 400,000 300,000 80% 70% 60% 50% 40% 2016.01.042016.12.312017.12.312018.12.312019.12.312020.12.312021.12.312022.12.312024.03.26 数据来源：Wind 人民币兑美元汇率保持较高双向波动弹性，全年人民币汇率振幅9.5%，尽 200,000 100,000 0 20192020202120222023 30% 20% 10% 0% 管较2022年有所下降，但汇率极端波动仍较为频繁，单日人民币兑美元最高价 与最低价相差300个bp以上的交易日仍有91个，仅较2022年少11个。 人民币汇率年度振幅 数据来源：人民银行网站 在全球支付使用方面，2023年，人民币在全球支付结算中的使用份额稳步攀升，12月份达到4.14%，较年初提升2.23个百分点，成为全球第四大支付结 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 9.1% 7.7% 11.1% 7.4% 9.4% 3.8% 16.1% 9.5% 算货币。 5% 4% 3% 2023年人民币在全球支付结算中的使用份额 20162017201820192020202120222023 数据来源：Wind2% 三、人民币国际化取得的进展 人民币的国际货币职能进一步增强，在服务实体经济、促进跨境经贸投资便利化、助力构建新发展格局方面的重要性进一步显现。 跨境收支方面，2023年全国跨境人民币结算量约52.3万亿元，同比增长24.1%，其中经常项下跨境人民币结算量14.0万亿元，同比增长33.4%，货物 8 1% 0% 01.2302.2303.2304.2305.2306.2307.2308.2309.2310.2311.2312.23 数据来源：SWIFTRMBMonthlyTracker ②：根据国家外汇管理局银行代客涉外收付款数据计算，数据为经常项下和资本项下的收支总量。根据人民银行网站数据，经常项下跨境人民币收支约占人民币跨境收支总量的27%。 9 贰人民币跨境使用在RCEP区域及“一带一路”沿线国家保持较快增长，根 零据SWIFT报文数据，2023年RCEP成员国（不含中国自身）人民币客户汇款 贰 肆（MT103报文）规模增长20.4%，“一带一路”沿线国家发生的人民币客户汇 款增长21.1%。 国 国 中人民币跨境使用保持活跃，跟踪人民币跨境使用活跃度的中国银行跨境人民中 银银 行币指数（CRI）呈逐季上升走势，年末收于历史最高位364点。从SWIFT报文行 人人 币 币 民数据看，2023年，共有161个国家和地区发生跨境人民币客户汇款收付，人民民 国国 际币跨境使用的网络效应逐步显现，助推人民币跨境使用活跃度提升。际 化化 白白 皮中国银行跨境人民币指数（CRI）皮 书书 370 340 310 280 250 2016.06 2016.12 220 274 256 2017.06 2017.12 2018.06 2018.12 2019.06 2019.12 2020.06 2020.12 2021.06 2021.12 2022.06 2022.12 2023.06 2023.12 229 248 264 288 296 306 313316 322322 344343 339 364 357 1011 贰2023年，人民币国际化进程稳慎扎实推进，境内外工商企业对人民币在结算、 零 贰融资、计价及价值贮藏等方面给予积极评价，人民币的国际货币职能在多个维度 肆进一步提升。 中 一、人民币作为结算货币 国 银使用人民币进行跨境结算的意向更加积极。2023年的调查显示，超过九成 行 民 人境内外工商企业表示其在跨境交易中使用人民币结算，或计划提升人民币结算使 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 3.8%2.8% 境内工商企业的境外贸易伙伴对人民币的接受意愿 2022年2023年 32.0% 28.0