2024年度人民币国际化报告-中国建设银行

2024 路虽远自从容 人民币国际化报告 中国建设银行 中国北京西城区金融大街25号邮编：100033 电话：+8695533 亚洲银行家 中国北京朝阳区建外SOHO西区12号楼3605 邮编：100022 电话：+861058694642 中国建设银行股份有限公司是一家中国领先的大型股份制商业银行。在英国《银行家》杂志按一级资本排序的2024年“全球银行1000强”榜单中，位列第二。 截至2024年6月，建设银行在28个国家和地区拥有各级境外机构150余家。 亚洲银行家是亚太地区权威的金融商情机构，致力于为金融机构提供具有战略性的行业情报。其总部设于新加坡，在北京、马来西亚、菲律宾以及中东各地都设 有办事处，同时在伦敦和纽约有代理处。主要业务涉及 研究咨询、内容营销、出版传媒和会议论坛。—该机构对金融行业敏锐而独立的评估能力深受尊敬。 重要提醒 除特别标明出自第三方之外，本报告中所有内容的知识产权均为亚洲银行家和中国建设银行共同所有， 包括所有数据、内容以及本报告所使用的评估办法未经出版方以及版权所有者许可，本文件中的任何部 分均不得复制、在检索系统中存储，或通过电子、机械、影印、录制等任何形式传输。 所有前瞻性评估均通过机构访谈、整合第三方评估与自有评估的方式进行。我们并没有报告中相关机构 的内部信息，所有可能影响报告中立性的特定渠道信息也已被剔除。 PRE序F言ACE 2024年，中国建设银行与亚洲银行家共同开展了人民币国际化调查，共覆盖2487家境内外企业和金融机构。调查显示，尽管全球局势复杂多变，人民币汇率呈现双向波动，但各类人民币跨境产品的使用均呈现显著增长；跨境贸易结算仍是境内企业使用最多的产品，人民币跨境现金管理成为境外企业使用增长最快的人民币产品。中国持续推进金融市场开放，吸引全球投资者，超过50%的金融机构计划在2024年进一步增持人民币债券和中国A股。英国成为人民币活动增长最为显著的离岸市场，67%的境内企业选择英国进行离岸人民币财富管理。 近年来，人民币跨境使用的基础性制度安排进一步完善，境内外各类主体人民币交易结算、投融资、风险管理等需求得到更好满足，持有、使用人民币的政策环境和市场环境日渐优化。跨国公司本外币跨境资金集中运营、粤港澳大湾区“跨境理财通”、内地与香港利率互换等机制安排得到进一步深化，人民币在跨境交易中使用更加广泛，人民币国际地位和全球影响力进一步提升。目前，人民币保持中国第一大跨境收付货币，稳居全球第四大支付货币；主要离岸市场2023年末人民币存款余额达到1.5万亿元。 建设银行坚持把服务实体经济作为根本宗旨，全面贯彻新发展理念，深入推进金融高质量发展，持续完善综合化、专业化金融服务体系，扎实推进科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，科学推动均衡发展。2023年，建设银行稳慎扎实推进人民币国际化，全年为5万余客户办理跨境人民币业务，结算量突破4万亿元。实现了量的稳步增长、客群的有效提升与市场影响力的进一步扩大。依托英国、智利、瑞士三家人民币清算行以及遍布全球六大洲28个国家和地区的各级境外机构持续发展离岸人民币市场。 2024年是建行伦敦分行担任英国人民币清算行十周年，分行人民币清算量已累计突破100万亿元，连续八年保持亚洲以外最大人民币清算行地位。今年3月，建设银行携手伦敦金融城举办中英金融合作论坛，进一步为中英经贸与金融合作搭建沟通的桥梁。建设银行将继续发挥英国人民币清算行优势，服务中英间贸易投资合作。 展望未来，建设银行将继续与各类市场参与者一起行稳致远，为不断扩大人民币国际使用贡献力量。 中国建设银行2024年11月 CONT目录ENTS 2024年人民币国际化报告 概要 1. 人民币国际化的新趋势和焦点 081.1跨境人民币业务政策框架持续完善 081.2中国持续加大金融市场开放和互联互通 091.3人民币在全球支付和融资中的份额进一步提升 101.4在跨境交易中更多地使用本地货币 10专栏1：宏观经济环境对人民币可持续发展的影响 11 12 2. 人民币在跨境支付中的地位、影响和变化 2.1人民币跨境产品使用情况 专与展栏望2：跨国公司人民币跨境资金池业务的现状 132.2人民币在跨境贸易中的使用情况 162.3人民币在跨境直接投资中的使用情况 182.4人民币跨境支付和清算 3. 人民币金融市场的现状、影响和变化 20 22 193.1人民币金融市场的变化情况 3.2人民币融资市场的发展 23 专栏3：绿色低碳、新能源领域发展及其对人民币使用的影响 24 3.3人民币外汇交易的发展 3.4以人民币计价衍生品市场的发展 离岸人民币市场的发展 4. 254.1中国以外地区人民币的使用 274.2人民币离岸存款的使用情况 284.3离岸人民币财富管理市场的发展 294.4主要离岸人民币中心的情况及变化 29专栏4：人民币国际化与伦敦金融中心的作用 31 32 5. 人民币在英国的使用情况 5.1英国人民币跨境产品使用情况 34 5.2中英相关机构在跨境贸易和投融资中使用人民币的情况 专栏5：中英债券市场互联互通发展潜力 35 37 6. 人民币国际化的新机遇、新挑战和未来前景 6.1影响人民币使用的主要因素 38 6.2数字人民币的发展 38 专栏6：中数的字作人用民币在为来华外国人提供支付便利 6.3人民币国际化的主要挑战 结论 附录-调研样本说明 6 2024年人民币国际化报告 概要 2024年，中国建设银行与亚洲银行家合作对人民币在跨境贸易、支付、投资和融资中的国际使用情况进行了调研。今年的调研覆盖了来自全球23个市场的共2487家机构的高级管理人员，三类受访主体包括金融机构、中国境内企业和境外企业。 2023年人民币跨境产品的使用均呈现出显著增长 对于境内企业来说，人民币跨境贸易结算、跨境现金管理和跨境贸易融资是使用最广泛的产品，使用率分别为78%、51%和50%。在所有产品中，跨境人民币股票投资和离岸人民币融资的增速最快，均较上年度增长9个百分点，其他人民币产品的使用也有不同程度的增长。 境外企业中，人民币跨境现金管理成为其最广泛使用的产品，使用率超越了跨境人民币贸易结算，达到64%，比上一年增加了6个百分点。境外企业对人民币跨境投融资的使用显著增长，跨境人民币债券和股票投资的占比分别从去年的51%和41%提高到今年的61%和52%。人民币离岸融资和财富管理也显著增长，占比较上一年增加13和14个百分点，成为增长最快的人民币产品。唯一较去年略有回落的是跨境人民币贸易融资的使用，从去年的50%下降到今年的47%。 金融机构使用最多的人民币产品是人民币跨境贸易结算和跨境现金管理。2023年，金融机构大力推广人民币跨境现金管理产品，使用率比去年提高了12个百分点至65%。增长最快的是跨境人民币股票投资和离岸人民币融资，使用率分别从去年的35%和33%上升到今年的49%和47%。其他人民币产品的使用则和去年基本保持一致。 境内外企业今年在跨境直接投资目的地上发生了显著变化，欧盟和英国增长较快，16%和22%的境内企业选择了欧盟和英国作为投资目的地，分别高于去年的12%和5%。35%的境外企业选择中国作为人民币投资的首选市场，与去年基本持平。今年英国成为境外企业跨境直接投资的热门目的地，选择英国的境外企业从去年的5%大幅增加到今年的19%。 中国持续推进金融市场开放，吸引全球投资者 今年的调研显示，金融机构的人民币跨境融资有所增长。45%的境外金融机构表示其人民币融资占比在10%到30%之间。境内企业和境外企业在贸易融资中更多地使用了人民币，发行债券和银行贷款是最常用的融资工具。 从地区分布来看，中国仍然是人民币跨境融资最重要的市场，27%的金融机构表示中国是其人民币跨境融资的主要市场，高于去年的17%。2023年，英国的人民币跨境融资增长迅速，而东亚、南亚、东南亚和欧盟 7 概要 等传统市场和上年相比保持稳定。 关于人民币外汇交易，88%的境外企业、73%的境内企业和77%的金融机构表示，增加或保持了人民币在外汇交易中的使用，分别比前一年增长了1、4和2个百分点。 离岸人民币市场和交易中心的发展 2023年，离岸人民币市场发生了显著变化，境内企业、境外企业以及金融机构在多个地区的人民币使用显著增加。东亚（包括中国香港、澳门和台湾地区）仍然是人民币跨境交易的主要区域。欧洲，尤其是英国，人民币活动增长最为显著。 跨境人民币产品和服务使用方面，境内企业在英国使用人民币进行跨境贸易结算的比例较上一年增长了近五倍，67%的境内企业选择英国进行离岸人民币财富管理，而前一年这一比例为19%。境外企业在东亚地区的人民币债券投资、跨境现金管理和跨境直接投资显著增加；在欧洲，尤其是英国，境外企业的人民币使用也明显增加。金融机构的人民币使用也增加明显，尤其是在东亚和欧洲，特别是英国，人民币跨境现金管理和外汇交易在这两个地区显著增加。 2023年，不同受访主体离岸人民币存款情况基本保持稳定，46%的境外企业表示离岸人民币存款有所增加。境内企业和金融机构对2024年更为乐观，预计离岸人民币存款将进一步增加。 中国香港仍然是开展跨境交易的主要离岸人民币中心，36%的境外企业、42%的境内企业和37%的金融机构将香港作为首选。选择英国作为交易中心的比例与去年相比有显著增长，其次是新加坡。 英国在人民币金融市场中扮演越来越重要的角色 调研显示，中英相关的受访机构在人民币跨境产品的使用上表现多元化。虽然他们在人民币跨境贸易结算方面的参与度略低于总体调研水平，但在人民币离岸融资、跨境投资和外汇交易方面参与度更高。中英相关受访机构中，中国企业在跨境投融资活动和人民币外汇交易方面的参与度显著高于总体水平。46%的境内企业参与了人民币跨境债券和股票投资，45%进行了离岸人民币融资，54%进行了外汇交易，均 高于整体水平。中英相关的境外企业则在离岸人民币融资和财富管理方面的参与度高于整体水平。 自由贸易协定、本币结算和资本市场开放是影响人民币国际化的关键因素 2023年，受多种因素推动，人民币国际使用继续增长。受访机构认为自由贸易协定，特别是《区域全面经济伙伴关系协定》是关键驱动因素，有60%的境内企业和64%的境外企业选择该项。 境外企业（88%）和金融机构（74%）对数字人民币表现出更大的热情，境内企业相对更谨慎，52%的境内企业表示愿意使用数字人民币。 人民币国际化面临的主要挑战包括地缘政治局势紧张、人民币汇率波动和监管政策的变化。境外企业和金融机构对中国经济前景的信心有所提升，认为中国经济前景导致人民币不确定性的机构相比去年大幅下降。 8 2024年人民币国际化报告 1.人民币国际化的新趋势和焦点 1.1跨境人民币业务政策框架持续完善 随着人民币在跨境交易中被更广泛使用，人民币国际地位和全球影响力进一步提升。中国人民银行聚焦投资便利化，持续完善跨境人民币业务政策框架，为境内外主体持有、使用人民币营造更加良好和便利的市场环境。 2023年1月，中国人民银行联合商务部发布《关于进一步支持外经贸企业扩大人民币跨境使用促进贸易投资便利化的通知》，进一步便利跨境贸易投资中人民币的使用，更好地满足外经贸企业交易结算、投融资、风险管理等市场需求。2023年5月，中国人民银行和国家外汇管理局在北京、广东、深圳开展试点，优化升级跨国公司本外币跨境资金 集中运营管理政策，给予跨国公司在资金管理方面更大的运营灵活性。同月，连接内地和香港利率互换市场的“互换通”正式启动，为全球投资者提供了一种新的工具，用于对冲中国在岸债券市场的利率风险。 2023年7月，中国人民银行和国家外汇管理局决定将企业和金融机构跨境融资的宏观审慎调节参数从1.25上调至1.5，增加境内外汇市场的流动性，间接地稳定人民币市场预期。